カヌディロード:2014年の利益は大幅に減少し、ブランド資源を積極的に統(tǒng)合する

　　カヌディル純利益は90%減少し、業(yè)績の低下は純閉店店、粗利率の下落、費(fèi)用率のさらなる上昇によるものだ。

14年會社の営業(yè)収入は6.99億元で、前年同期比12.41%減少し、親會社の純利益は1492萬元で、前年同期比90.01%減少し、EPS 0.07元、業(yè)績は予想を下回り、上場以來初の年度売上高、純利益は同時(shí)にマイナス成長した。非純利益は93.01%減少した。10派1.1元を予定しています。収入の低下は主に端末店の減少、平均単店の業(yè)績がやや橫ばいである。純利益の伸び率が収入を下回ったのは、主に粗利率の低下と費(fèi)用率のさらなる向上によるものだ。

　　13Q1-14Q4 収入はそれぞれ31%、31%、42%、12%、1.6%、-8%、-18%、-23%増加し、純利益はそれぞれ31%、-32%、-29%、-39%、-48%、-208%、-167%、-95%増加した。Q4 収入の減少幅が拡大し、これまでQ 2、Q 3の単四半期の損失があり、Q 4は赤字に転じた。

収入分割:(1)外延店舗の伸び率は-13%、同店の伸び率は-0.1%だった。會社の直営純は48軒減少し、14%減少した(國際代理ブランド店は12軒増加し、國內(nèi)代理ブランド店は7軒増加し、空港店は1軒閉鎖し、香港?マカオ店は橫ばい)、加盟純は18軒減少し、10%減少した。14年末の合計(jì)店舗は465店で、そのうち直営店は295店(國際代理ブランド店42店、國內(nèi)代理ブランド店29店、CANUDILOブランド店222店、01 MEN店2店を含む)、加盟店は170店だった。

(2)ブランド別に見ると、収入は主に代理ブランドの増加から來ている。ビジネス旅行、休日シリーズはそれぞれ26%、5%減少し、代理収入は37%増加し、代理収入の割合は12年4.5%、13年15.7%から24.5%にさらに上昇した。會社のカスタマイズ業(yè)務(wù)は初めて規(guī)模があり、4000萬前後と推定され、すでに損益のバランスがとれている。會社は14年から唯品會でオンライン在庫を行い、3000萬前後と推定されている。01 menの両店の合計(jì)販売は1000-2000萬、赤字1000萬と推定されている。

(3)ルート別に見ると、會社の直営収入の割合は80%から85%に上昇し、加盟出荷収入の減少幅は直営より高い。

(4)地域別に見ると、香港?マカオと華南地區(qū)だけがそれぞれ22%と8%増加し、主な販売地區(qū)である華東と華中はそれぞれ11%、26%減少し、東北、西北、西南はそれぞれ35%、11%と17%減少し、華北地區(qū)は反腐敗の影響を受けて38%減少し続けた。

粗金利が下落し、費(fèi)用率がさらに上昇し、在庫圧力は主に備品から來ている。

粗利率:14年粗利率2.24 PCT下落62.50%に達(dá)し、主に価格の引き下げ、低毛利の代理業(yè)務(wù)の割合の向上、端末の割引に力を入れた。品目別に見ると、ビジネス旅行と代理粗金利はそれぞれ67.01(-3.91 PCT)、35.47%(+1.7 PCT)で、休日シリーズは15 PCT上昇した。83.62%に達(dá)し、主に休日シリーズの主な販売がある香港?マカオ地區(qū)の発展が速いためだ。

Q 4単四半期の粗利率は1.29 PCTから62.3%に下がり、13 Q 1-14 Q 367.04%(+1.04 PCT)、65.71%(-1.34 PCT)、62.48%(-7.58 PCT)、63.6(-2 PCT)、63.68%(-3.4 PCT)、59.72%(-5.98PCT)、63.80%(+1.31 PCT)。

費(fèi)用率：14年間販売費(fèi)用率が11.7 PCT増加44.24%に達(dá)し、主に店舗の賃貸料が166%増加し、事務(wù)出張費(fèi)用が21%増加し、デパートの管理費(fèi)が13%増加し、販売員の報(bào)酬が13%上昇した。管理費(fèi)用率3.1 PCT増加11.58%に達(dá)し、主に賃金福祉が22%増加し、研究開発費(fèi)用が31%増加した。財(cái)務(wù)費(fèi)用率0.6 PCT増加0.82%に達(dá)し、主に利息支出が35.02%増加し、手?jǐn)?shù)料が66.61%増加した。このうち、14 Q 4の販売費(fèi)用率は11.02 PCTから41.32%、財(cái)務(wù)費(fèi)用率0.3 PCTに上昇した。0.98%、管理費(fèi)用率4.32 PCTから11.22%まで。

その他の財(cái)務(wù)指標(biāo)：1）棚卸資産は年初より2.6%増の4.5億元、Q 3橫ばいで、私たちはこれが主に広州太古匯、マカオ金沙城ブランド集合店が開業(yè)し、代理ブランドの備品が増加したためだと分析しています。親會社の報(bào)告書を見ると、主ブランドの14年末の在庫は2.36億元で、13年末の2.49億元より億はやや減少したが、主ブランドの売り切れ率は62%前後で、例年より減少したと推定されている。14 年末の會社の在庫/収入は65%、在庫下落準(zhǔn)備/在庫は2.9%で、在庫の収入に対する割合から見ても圧力がある。

2)売掛金は年初より20.7%から1.5億元、Q 3より109萬元増加し、主に収入規(guī)模の減少に伴って減少した。

3)資産減価償卻損失は前年同期比18%増の1435萬元で、貸倒損失と在庫下落損失はそれぞれ207萬元と1228萬元だった。

4)営業(yè)外収入は前年同期比0.04%増の462.7萬に達(dá)し、主に政府の特別奨勵(lì)金がやや増加したためである。

5)経営活動によるキャッシュフロー純額は前年同期比431%増の4244萬元で、主に會社の在庫還流収入によるものである。

國際化のプロセスを推進(jìn)し、衡陽精品店は9月にオープンする。

同社は2014年7月にイタリア?ミラノに持株子會社を設(shè)立した。PLATINUM IFP s.r.l.,すでにイタリアでブランド運(yùn)営センターを設(shè)立し、イタリアのデザイナーチーム、購買チーム、運(yùn)営チーム(イタリア會社の社長はZGNAの前市場総監(jiān)と生地総監(jiān))は、グローバル化の新たな歩みを踏み出した。以來、カヌディルブランドを含むすべての自社ブランドは、「イタリアデザイン、グローバル購買」の新しいモデルを開いた。

衡陽ハイエンド精品買手店(LanKaFul)は地域連盟の協(xié)力方式を通じて展開された重要なプロジェクトの一つであり、韓國の室內(nèi)設(shè)計(jì)會社とドイツの平面視覚設(shè)計(jì)會社を招聘し、それぞれ室內(nèi)設(shè)計(jì)と平面視覚設(shè)計(jì)を擔(dān)當(dāng)している。衡陽高級高級品買手店の位置付けは贅沢で、小売、飲食、スーパー、展覧、娯楽、レジャー、ビジネスなどの多機(jī)能を一體化した小型SHOPPINGである。MALLは、地上4階、地下1階、屋上テラスを含め、合計(jì)4萬5000㎡、約400㎡を備えています複數(shù)の駐車スペースは、デパートのお客様のレジャー、娯楽、ショッピング、駐車の需要を全面的に満たすことができ、同時(shí)に內(nèi)部には児童楽園、母子休憩室、服の変更などの機(jī)能區(qū)が設(shè)置され、人間的な理念をショッピング過程全體に注入することができる。14 年に衡陽店はすでにブランドの招商の仕事を完成して、招商の対象は國際の贅沢な名品を主として、同時(shí)に大いに國際婦人服のブランドと國內(nèi)の中高級職業(yè)の婦人服とファッションの淑女服、男性服のブランド、香水の化粧品、箱の包み、アクセサリー、逸品などのブランドを?qū)毪筏啤?015年9月に開業(yè)した。

未來戦略の重點(diǎn):ブランド統(tǒng)合、01 men、O 2 O、體験館、香港?マカオ業(yè)務(wù)。

未來の會社の戦略の重點(diǎn)は:(1)ブランド資源の統(tǒng)合:會社は歐米、日韓の服裝ブランド資源をさらに統(tǒng)合し、2015年には買収、共同持株、代理などの戦略的協(xié)力方式で、より多くの國際ブランドの獨(dú)占代理店を獲得する。14 年、會社の発展戦略は「國際化アパレルブランド小売企業(yè)」から「國際化アパレルブランド運(yùn)営者」にアップグレードされ、位置づけの転換は相応に會社と國際ブランド間の買収合併、代理、協(xié)力が加速することを意味する。

（2）高級品買手店01 MEN建設(shè)：01 MENは會社の新たな利益成長點(diǎn)となり、三つのシリーズに分けられる。即ち、01 MEN select store、01 MENurban store(都市)、01 MEN shoe store(靴履き)は、今後5年間で30店舗以上の店舗を開設(shè)する計(jì)畫で、面積は約500㎡-1500㎡の間には、主に一、二線都市に分布している。01 men広州太古匯店とマカオ金沙城店はそれぞれ14年5月と8月に開業(yè)し、瀋陽卓展靴履集合店は15年1月に開業(yè)した。月にオープン（靴履きを別のブランド店へと発展させた突破）し、3店は現(xiàn)在も育成期間中であり、収入は合計(jì)1000-2000萬元で、完売率もまだ高くない。

(3)O 2 O建設(shè)を積極的に推進(jìn)する:2015年に會社は経営戦略を「軽経営、重線上」に定め、全ルート小売を配置した。同社は消費(fèi)者/ユーザーを中心に體験的なアップグレードを行い、O 2 O方面の転換。

a.01 MEN O 2 O:會社は年初に新しい電子商取引チームを設(shè)立し、01 MEN公式サイト(電子商取引責(zé)任者はこれまで開雲(yún)グループに勤めていた)を構(gòu)築し、プラットフォームには01 MENが含まれる既存ブランドを含むマルチブランドの販売、ブランドの普及、ファッション情報(bào)、デザイナーの協(xié)力、服裝の提案などの機(jī)能は、ファッション、靴、バッグ、アクセサリー、逸品などの品目を含む。O2O お客様に対してデータ分析を行い、モバイル決済體験を?qū)g現(xiàn)し、將來デザイナーと消費(fèi)者の直接的なドッキングを?qū)g現(xiàn)するほか、消費(fèi)者に4大ファッションウィークの最新製品とファッション情報(bào)、流行傾向、生活様式の伝達(dá)を提供する。

b.カヌディルブランドO 2 O:ブランドライン下の資源を統(tǒng)合し、既存の內(nèi)部VIPを活性化する會員は、メディア(微信、微博、公式サイト)からの電子商取引業(yè)務(wù)を準(zhǔn)備し、特色あるテーマの差別化マーケティングを行う。オンラインとオフラインで結(jié)合したO 2 Oシステムを徐々に開通し、入居天貓と公式サイトの販売プラットフォームの構(gòu)築と同期を?qū)g現(xiàn)する実行;未來もブランドと整合性の高い協(xié)力者を求め、國境を越えた深い協(xié)力を行い、ユーザーデータを統(tǒng)合し、販売ルートとオンライン販売の製品ラインを開拓し、最終的にブランドと業(yè)界に基づくビッグデータを完備し、會社のブランドの正確なマーケティングを?qū)g現(xiàn)する。會社はデパートと協(xié)力してVIを発展させる。