郭施亮：どうして90%の人は株を売買することに適しませんか？

中國の株式市場では、よくこのような規則が存在します。つまり、十人で株を売買します。七人は損をします。二つは引き分けです。

しかし、上記の狀況を考えると、理想的な狀態かもしれません。

なぜなら、いくつかの取引周期では、さらに10人が株式を売買し、9人が損失するという気まずい局面が現れているからです。

ここ10年、中國の株式市場の運営の中心地は約2500點近くにあります。

期間中、株式市場は巨大な変動が現れましたが、全體の運行パターンはやはり人の心に及ばないです。

2010年に入ってから、株式市場の運行の中心は明らかに下に移動しました。

期間中、市場も3400高から徐々に1849付近の低水準に下がり、累計で最大40%以上の下落となった。

2010年から2013年までの景気調整を経て、2014年の中國株式市場には一筋の光明が現れたようで、通年でも前低後高の局面が現れています。

2014年12月31日現在、中國株式市場の累計最大利得は52%以上に達し、前年の下落局面を一挙に打ち破りました。

しかし、2015年に入ると、株式市場はこれまでの上昇を継続するのではなく、高位の揺れの動きで羊年のスタートを切った。

その原因を追求して、主にやはり中國の株式市場の獨特な政策の市の色のせいにします。

二融の規模が急増したのは、この間の株式市場で牛が売られた主な原因と考えられています。

データ統計によると、2013年末の上海深市場の二融の規模は3400億元余りにすぎない。

2014年上半期には、この規模も4500億元の水準しかない。

しかし、2014年の下半期に入ってから、上海深市場の二融規模は持続的に上昇しています。

このうち、2014年11月には、二融の規模は7000億元の関門にまで上昇した。

2014年の年末には、二融の規模はさらに兆元に達しました。

市場の2つの金融規模が持続的に上昇している中で、株式市場のパフォーマンスも基本的に2つの金融規模と正の関係を示しています。

つまり、一定の上昇要因を持つ2つの金融事業として、牛市の主な推進要因として市場に認定されています。

しかし、持続的に成長している2つの金融規模に対して、経営陣も徐々に「株式市場をレバレッジ化」という取り組みを打ち出し、株式市場の持続的な狂気を抑えている。

2015年に入って、一連の「レバレッジ化」政策は確かに市場に大きな圧力を與えています。

この間、株式市場もだんだん前の片側の上昇傾向を変えて、高位の橫方向の震動の動きに変えました。

このことから、政策市場は確実に市場に多くの不確実性を與えている。

もっと多い時、投資家は適時に株式市場の政策リスクを回避できなくて、よく堅牢なばつが悪い局面に陥りやすいです。

注意すべきなのは、中國の株式市場には、コントロールしにくい市場システム的なリスクのほかに、より多くの株式にシステム的なリスクが存在し、通稱「ブラックスワン事件」と呼ばれています。

全體としては、株はシステム的なリスクではなく、かなりの殺傷力を持っています。普通の投資家もこのリスクを適時に回避できないことが多いです。

2014年10月30日夜、ノロ子島は北黃海が異常な冷水団に遭遇したため、會社105.64萬ムーの海洋牧場が壊滅的な被害を受けたと公言しています。

これを受けて、會社の第3四半期の業績には「大変顔」が現れ、収益から約8.12億元の損失となった。

その中で、株の配當、

などの稅金の高額徴収は

長期投資の自信、そして投資家の財産を盲目的に搾取する問題があります。

株式の紅利稅を例にとって、2013年1月1日からわが國は差別化された紅利稅徴収政策を実施している。

その中で、持ち株時間が1ヶ月以內の投資家に対して、20%の配當金を徴収します。

株式保有期間は1ヶ月から1年の投資家に対し、10%の配當金を課す。

株式保有期間が1年以上の投資家については、半減徴収の優待、すなわち稅金負擔が5%である。

明らかに、以前と10%徴収したのは

政策と比較して、新たに公布された差別化政策については、実は「明降暗増」となっている。

換言すれば、大部分の投資家にとっては、稅金負擔のコストはかなり上がっています。

このほか、配當金の徴収額が高いことを背景に、高い配當率は投資家に確実な利益を與えていません。

反対に、資本の利益がよくなくて、稅金と負擔のコストが高い圧力の下で、実際の操作の中で“高い配當率の高い稅金の負擔”のばつが悪い局面に陥った。

筆者の郭施亮氏は、現在の中國の株式市場は依然として投機市場を主導しており、価値投資観念はまだ深く浸透していないと考えている。

これで株式市場では、政府、上場會社の大株主の幹部と元の株を持つ有名人スターたちが株式市場で最大の勝者となります。

普通の投資家にとっては、利殖に長じているベテランの投機師を除いて、正直な投資家はその中から利益を得ることが難しく、さらには損失と深さの刑務所に陥ることもあります。