企業の財務実力を分析する策略

現在の國際金融危機の後続の蔓延と國內経済の減速による不利な影響において、中國の非金融類の大企業はそれぞれの財務危機に直面しており、過去の粗放成長過程において、重い規模の軽品質、重い業務の軽財務、重投資の軽リターンの致命的な病根を暴露している。貸借対照率が高止まりしていることを示しており、債務総額は絶えず増え続け、純資産は年々縮小し、財務費用の支出は驚異的で、業務収入の増加は減速しており、現金が空回りする前に緊張して、利潤は下落しすぎて、総資産収益率はかわいそうに低く、名実ともに「資産規模の巨人、財務実力の低い人」となっている。

過去に形成された身長と體の弱さを反省し、慣性を発展させるルートの依存を見て、中國企業は精力と情熱を強體に戻し、浮腫を解消し、內虛を克服し、血液を満たす軌道に乗り、財務力を十分に発揮し、特に財務ソフトパワーの根本的な役割を十分に発揮し、財務実力を自身の核心競爭力の重要な內容と持続可能な発展の先決條件として位置づけ、戦略的な財務検証、業務上の財務支援を確保し、財務力を分散させる。

財務実力は企業の財務資源のコントロールできる量と財務資源の整合力の集合であり、企業の経済実力の集中表現であり、これによって企業の財務実力を「ハードパワー」と「ソフトパワー」の二つの面に分けることもできる。財務硬度の実力は企業の運用可能な財務資源の総量であり、それは表現可能で、定量化可能で、測定可能なものであり、企業の資本構造、債務構造、資産品質、市場規模及び自由なキャッシュフロー、コスト水準、資産要素の整合能力などを含む。

債務レバレッジによって形成された債務フローは債務者の將來に収益とリスクを二重にもたらす可能性があると考え、企業のフリーキャッシュフローとの関係を浮き彫りにし、債権融資が財務ハードパワーを構成するかどうかは、債務の限界貢獻と企業の債務返済能力を見て判斷することができる。資本構造は企業の財務ハードパワーの靜的権利であり、企業の純資産と負債資産の比較関係を表しています。一般的に、企業の正味価値の比率が高いほど、リスクに強いほど、債務融資の空間が大きくなります。資産の品質と自由キャッシュフローは企業の造血システムの中の二つの重要な変數を構成しています。安定したキャッシュフローを生み出すことができる資産は優良資産であり、優良資産に頼って、企業は當期の消耗の固定コストと変動コストを補償するだけでなく、付加価値を創造し、利益の蓄積を形成することができる。企業間の競爭は本質的には資産の質の競爭でもある。これは、保有資産の競爭と増分資産の競爭を含みます。競爭力のある企業は増分資産が継続的に保有資産より優れている。市場規模は企業の當業界における順位と量です。市場占有率が高い會社は、財務力がより強く表れています。少なくとも研究開発、製造、マーケティング、アフターサービスなどの資源マッチングには持続的な推力があります。市場規模は実力を示していますが、コストコントロールの狀態はこれに対してかなり大きなバランスを構成しており、規模経済や規模の不経済という相反する結果をもたらします。バーゲンセールをする企業は「最後までやりとげる」のが難しいです。

企業の財務硬度の実力をさらに透析して、簡単に「量、本、利」の三つの方面に濃縮することができます。「量」には資産の品質と自由キャッシュフローが含まれています。「本」には資本構造とコストコントロール;「利」とは、市場の販売規模と財務資源の配置により発生した業績をいう。財務上の実力量、本、利を基礎にして、継続的に蓄積する中で絶えずに相互の平衡を実現して、3つの次元に更に弾力性と成長性を持たせます。企業が本當に強く、大きくすることを求めるなら、財務基盤をしっかりと固め、財務の重心を安定させ、財務実力を蓄積し、適度に発展を加速させるべきです。中國企業の中で、二つの種類があります。極端第一に、実際の財力の制約を無視して、「自分は自分のために肝っ玉を太くする」という過激主義的な傾向がありますが、大きな効果を収めているので、厳しい市場競爭の試練には対処できません。