森馬：ブランドの分化と集中度の向上、エレクトビジネスにもコア戦略があります。

會社の基本面。

中國

市場が経験している段階は以下の特徴を持っています。ローエンド大衆化市場の集中化、數百のブランドは少數ブランドに集中しています。中高級市場にはより細分化とアップグレードの機會があります。

會社の二大メインブランド

和

大衆化市場に屬し、集中化の傾向が顕著で、バラバラは國內一の子供服ブランドとして、毎年20%以上の収入成長を維持しています。これは先導ブランドに集中化するチャンスです。

森馬ブランドは12年に収入が落ち込み、13年にも下落したが、幅は縮小し、14年に一桁の成長を回復し、15年には約10%の成長があった。

全體の市場は下降しており、中小ブランドは撤退しており、リーダー企業にチャンスを與えている。

優良なサプライヤーとの協力を強化する。

海外ブランドの中核サプライヤーは受注を東南アジアに移す羽目にある。

第一に、東南アジアは歐米に関稅ゼロを輸出していますが、國內の服裝輸出の平均関稅は10%ぐらいで、大量の注文が転出します。第二に、海外會社は原材料を中國から輸入してはいけないと規定しています。東南アジアの加盟國を選ぶしかないです。

これは國內の優秀なサプライヤーの注文がない苦境を招いています。森馬さんは機會を把握して、積極的にこれらのサプライヤーと協力して、製品の品質を大幅に向上させました。

注文のレベルを高めて、端末の販売能力を高めます。

會社の前に発生した問題は注文のレベルの差から來ています。一部の二級代理店は注文と管理が分かりません。把握能力がとても悪いです。注文の欠片化はサプライチェーンに衝撃が大きいです。この間、會社は二級関係を整理しました。店舗情報をプラットフォームに集めて、統一管理を行います。彼らの注文を指導して制御します。

また、會社は一級代理店のサービス管理能力を強化し、二三年以內に優良な代理店を育成し、森馬と深く結合し、大生態圏を構築することを望んでいます。

エレクトビジネスにもコア戦略がある。

インターネットは主に流量を見て、會社のブランド効果の體現に従って、第三者のプラットフォームは會社に更に多くの流量を導入することを願って、だんだん多くなる資源を獲得します。

オンライン商品の部分は最後の商品で、會社の重要な在庫ルートです。將來は改善が期待できます。ネット供給とネットの新しいブランドの提供を増やして、在庫モードに切り替えます。

ブランドの分化と集中度が向上し、良い業界のリーダー。

會社の主力ブランドの森馬とバラバラは、大衆市場に注目し、第二四四線都市で高いブランド影響力を持つ。

海外の大衆化市場のリーダーを參考にして、ユニクロ、H&Mなどのビッグマックの獨占會社が多いです。

中國はこの方向に近づいています。森馬さんはこのような獨占的な巨人になるかもしれません。

同時に、會社も中高級市場の細分な機會に注目して、韓國會社と協力して、消費者のために全面的な製品を提供します。

合作會社を通じて韓國で知名度があります。韓國企業も會社を通じて中國市場に進出したいです。

現段階では森馬は內部発展に依存しており、生産販売のボトルネックを開き、將來は周辺環境に頼る。

現在國內の資源を統合するのは比較的に容易で、とても良い開拓の機會です。

次の5年間の業界ブランドの分化と集中度はもっと高くなります。

利益予想

森馬レジャーブランドは14年で成長を回復し、今年は10%の増速が期待されています。バラバラブランドは20%の増速を維持できます。新ブランドの馬卡楽は今年の販売は億元を突破する見込みです。韓國クロスボーダーの著地は會社に新たな収益成長點をもたらします。

15-17年のEPSはそれぞれ2.00、2.38、2.83元と予想しています。対応PEはそれぞれ10.63、8.93、7.51倍です。

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