溶斷機構はA株の市場を変える「遊び方」を登場しました。

中國式の溶斷メカニズムが正式に登場するにつれて、A株市場の「遊び方」がある程度変わってきました。

したがって、溶斷機構が著地する前に、監督層も十分に慎重に検討する必要があり、A株市場の制度的改革をさらに加速させ、個人のヘッジリスクを改善する方式を完備し、溶斷メカニズム下の潛在的リスクに対応する必要があると筆者は考えている。

溶斷機構が著地する前に、監督層は十分に慎重に検討し、さらにA株市場の制度改革を加速させ、個人のヘッジリスクを改善する方式を完備し、溶斷メカニズム下の潛在リスクに対応する。

ここ數ヶ月間、A株市場は非理性的な下落が続いています。

株式市場の大きな下振れ圧力を考慮し、國內の金融市場がシステム的なリスクに觸れる危機を減少させるために、管理層も多くの措置を打ち出して、株式市場を安定させ、市場の変動リスクを緩和させようとしています。

その中に、中金所シリーズの新規の登場と溶斷メカニズムの発表が含まれています。

溶斷メカニズムを例にとると、株式市場の変動リスクが高まるにつれて、監督層のこの政策に対する推進速度は市場の予想を超えています。

9月6日夜、証券監督會は深夜に発表し、実施指數の「溶斷メカニズム」を検討すると発表した。

しかし、翌日には、上納所、深交所、中金所が共同で「指數の溶斷に関する規定に関する公開意見募集に関する通知」を発表しました。意見募集の締め切りは9月21日で、來週月曜日です。

これによりますと、公募の締め切りが來るにつれて、あるいは近い將來、A株は中國式の溶斷メカニズムを迎えることになります。

関連した規則によると，実際の動作では，指數溶斷の時間は將來または段階的に決定されることが示された。

簡単に言えば、5%の溶斷弁値が市場にトリガされた場合、30分間取引を停止します。當日の14:30及びその後の取引時間內に、もし市場が5%の溶斷弁値をトリガした場合、及び1日の任意の時間帯に7%の溶斷弁値をトリガした場合、市場は取引を停止します。

これに対して、中國式溶斷機構の規則が流れるに従って、市場の広範な話題を引き起こしました。

中國式の溶斷メカニズムについて、A株市場の「遊び方」をある程度変えたいと思います。

海外の成熟市場を見ると、主に「溶斷」を「溶斷」と「融けて絶えず」の二種類に分けている。

しかし、実際の操作では、我々が注目している株式市場を例にとって、基本的には「融けて切れる」という表現が中心となっている。

海外の成熟市場の長年のパフォーマンスを振り返ると、その

穏やかな表現の背後には、成熟した市場メカニズムと密接な関係がある。

その中で、過去の暴落相場を見渡すと、溶斷メカニズムは現地市場に対して基本的に良い保護機能を発揮しました。

しかし、これに比べて、中國式の溶斷メカニズムは、見直しが必要です。

その原因を追求して、主に以下のいくつかの大きい要素の影響があります。

その一、中國

ユニークな取引制度は、溶斷メカニズムの機能を大幅に割引することができます。

実際には、多くの溶斷機構を採用している海外市場にとって、取引制度は比較的柔軟で、例えば、上昇?下げ幅制限などの問題はない。

しかし、中國のA株市場では、下落幅の制限があるだけでなく、「T＋1」の取引制度も採用されています。

これにより、溶斷機構の機能が大幅に割引されます。

一歩譲っても、元の上昇?下げ幅制限に基づいて、再度溶斷機構などの制度を採用することは、余計なことです。

同時に、溶斷機構のモデルの下で、將來のA株市場の流動性問題も市場の注目を集めます。

第二に、非理性的な下落の過程で、中國式

または、市場が下落のリスクを十分に解放できなくなります。

中國式溶斷機構の爐出については、市場の過度な投機を抑制し、市場の変動リスクを緩和しようとする意図があった。

しかし、関連する規則に従って、つまり市場が非理性的な下落の動きがある時、市場が取引を一時停止するなどの問題を引き起こすかもしれません。

これによって、市場がリスクの放出を加速する過程で、その潛在的な空虛運動エネルギーは十分に釈放されず、次の取引日市場の圧力を一定の程度で増加させ、市場の調整時間を延長した。

第三に、取引制度の制限があるため、普通の個人経営者にとって、或いは更に株式保有のリスクを増大させます。

現行の取引では、A株は「T＋1」の取引制度を取っていますが、株価指數先物市場については「T＋0」の取引制度をとっています。

これにより、市場取引制度の非対稱性なども形成された。

しかし、溶斷體制の下で、市場が非理性的な下落相場にある時、個人経営者は迅速に逃げられなくなり、自己の持ち株リスクを高めやすいです。

明らかに、市場取引制度が制限されている大きな環境下では、一般の個人経営者も誤り訂正の権利を失っている。

溶斷メカニズムの下では、個人の収益はますます難しくなります。