聚美優品は中國初の越境電子商取引ですか?

-陳歐氏は、米國の資本市場に「深刻に過小評価された」ため、退市を考慮したと述べた。

-これまで聚美は情報開示の不當なために集団訴訟に遭遇したことがあり、陳歐は株式市場のハゲワシに包囲攻撃されたと答えた。

-2015年第3四半期の財務報告書によると、売上高は2倍に増加し、株主の利益は大きく低下して評価された。

-「偽物」の非難を受けてきたが、2014年に第三者業務を低く切り捨て、自営に転換し、「偽物を根絶する」ことを意図している。

-越境業務を強力に推進し、越境第一を自稱するが、データサポートが不足している

陳歐の公開手紙は觸媒のように、もともと米國資本市場に期待されていなかった中概株をより深い谷に押し上げた。米國東部標準時の2月17日午前10時、米國ニューヨーク証券取引所とナスダックが開場し、中概株は赤色を呈し、聚美優品の曲線だけが緑色で、午後は6.32ドルで報告され、一日中8.22%上昇した。これまで、聚美優品は1株當たり7ドルの私有化申請を受けたと発表した。

買い手は聚美創始者兼CEOの陳歐、共同創始者の戴雨森、中國投資側の紅杉資本である。陳歐氏は、全従業員への內部手紙を発表し、退市を考慮したのは、米國の資本市場に「深刻に過小評価された」ためだと述べた。

陳歐氏によると、私有化はマイルストーン式の新しい起點であり、聚美は再び創業過程に入るという。內部の手紙の中で、彼は一言も投資家に言及したことがなくて、特にあれらの長線の投資家--彼らは22ドルの発行価格で聚美株を買って、真金白銀は聚美の20ヶ月を支持して、最終的に聚美が彼らに持ってきたのは、何の収益もないだけではなくて、かえって原始資本の69%を損ないます。

2014年5月16日、ニューヨーク交差點で開市鐘を鳴らした陳歐は自信満々だった。2016年1月27日の公開手紙でも自信満々。では、米株市場で20ヶ月もぶらぶらしていた聚美優品は、本當に過小評価されているのだろうか。

情報開示の不當で集団訴訟に遭ったことがある。

2014年12月末、米國の一部の弁護士事務所と國內のある弁護士事務所が「虛偽と誤導的な財務聲明を発表し、販売モデルの変化が財務狀況の変化を引き起こしたなどの実情を明らかにせず、投資家が損害を受けた」という集団訴訟を起こした。

訴訟は聚美の3つの情報開示の不當(未開示を含む)を告発し、1つは會社が市場サービス業務から商品販売業務に転換することによって収益モデルを変えたこと、2つはこのような転換である。聚美優品を與えるこれまで成功した財務表現は重大なリスクをもたらした。3つ目は、聚美優品が主張したように市場サービス業務を拡大していないことだ。

この訴訟は主に聚美が第三者業務を切り落とすことを狙っている。2014年に発売される前の募集書で、聚美氏は商品の品目拡大を第一目標とし、「第三者業者の數を拡大し続ける」と述べた。しかし、2014年にメディアは電子商取引の第三者プラットフォームが偽の時計を販売していることを明らかにし、聚美は公開され、名聲はさらに下落した。

2014年末、もともと「偽物」の非難を受けていた聚美は2014年末に第三者業務を切り捨て、自営に転じたが、株主に詳しく説明しなかった。

この集団訴訟について、陳歐は説明しなかった。モデルチェンジの質問には、株式市場のハゲワシに包囲攻撃されたと答えただけだ。「ウォールストリートの裁判所が飛び出して聚美を起訴した。私たちが上場する前に第三者の業務線を切り落とすとは言わなかったと言って、投資家を誤導した疑いがある。起訴の目標は、當然會社が賠償し、裁判所がお金を稼ぐことだ」。

売上高が倍増し利益が大幅に下がったことが評価された。

2015年11月に米國に集まった第3四半期の財務報告書によると、同社の純売上高は19億元で、2013年同期より99.9%増加したが、株主に帰屬する純損失は8690萬元(2014年同期の株主に帰屬する純利益は1.2億元)だった。

この財務報告書に基づいて、米國の財経サイトTheStreet傘下の格付け機関TheStreetRatingsは研究報告書を発表し、聚美優品の次の12ヶ月の投資期間に対する収益予想に基づき、その株価格付けをD級の「売り」レベルに調整し、その後、聚美優品の株価は4.49%下落し、投資家の損失は深刻だった。

収益倍増利益がマイナスの場合、2015年11月10日の財報解読會で、聚米連席CFO高孟氏は米國メディアに対し、割引と物流コストを提供するため、會社の利益は「下がった」と述べた。また5660萬元の人民元の損失は人民元の急激な切り下げによるものだ。

國境を越えた第一を自稱するが、データサポートが不足している。

2014年末のモデルチェンジと同時に、聚美も越境業務を大いに推進している。

陳歐の公開手紙によると、資本が狂っている、無數の電子商取引が狂ってお金を燃やしている、巨額の損失の悪質な競爭環境の下で、集米は依然として高速成長を維持しながら優秀な利益能力を維持することができるという。上場以來、聚美も高速道路でタイヤを交換し、わずか1四半期で越境電子商取引への転換となり、「中國初の越境電子商取引」となった。

2015年5月、聚美聯席CFO高孟は2015年Q 1財報を解読した際にも、聚美海外が2015年4月15日に母子品目を購入して以來、1ヶ月も経たないうちに品目のリーダーシップを占めており、日本の注文量は2位の10倍前後で、「中國第1位の國境を越えた母子品目電子商取引”。

この二つの「第一」について、聚美政府は2014年9月に鄭州保稅區に倉庫を建て、急速免稅店をオンライン化し、半年以內に極速免稅店の注文量が毎日1000件から毎日10萬件に増加し、月環比成長は5カ月連続で300%を超え、そのうち聚美5周年の店慶當日の注文量は100萬件を突破した。

それ以外に、聚美は國境を越えた業務に対して具體的なデータを提供していない。その財報にもこれについて不明だ。例えば2015年のQ 3財務報告書では、日本の高糸と資生堂の2つのブランドが入居し、聚美に製品の運送と販売を許可しただけだ。

それに比べて、アリは2016年1月の最新財務報告書で初めて公開し、天貓國際の2015年の成約は前年同期比179%上昇し、2015年末までに世界53カ國と地域の5400の海外ブランドのうち、8割を超える海外ブランドが初めて中國市場に進出した。

一枝獨秀の天貓國際は言うまでもなく、京東グローバル購入、網易考拉などの越境電子商取引にもいくつかの點がある。