第1回利下げの銀行株は牛気天を突く。

先日の中央銀行の降格は、銀行のプレートにとっては実際の利益ですが、動きから見れば、非常に低迷しています。つまり、降格後初めての取引日の動きも低迷しています。市場の専門家の予想とはかけ離れています。

中國人民銀行は2014年11月22日から金融機関の人民元ローンと預金基準金利を引き下げます。

金融機関の1年間のローン基準金利は0.4%から5.6%に引き下げられ、1年間の預金基準金利は0.25%から2.75%に引き下げられた。中央銀行は、金利市場化の改革を進めることと併せて、金融機関の預金金利変動區間の上限を預金基準金利の1.1倍から1.2倍に調整すると発表した。

利下げ効果から見ると、銀行は最大の被害者であるべきです。今回の利下げは非対稱的な利下げを採用しているため、銀行業が実體経済に利潤を譲渡することを明らかに要求しています。

11月24日、上証指數、深証成指はいずれも高く伸びています。

上記の指數の日中の取引は一度に2%以上値上がりしました。深い証拠は値上がりの勢いがさらに強く、日中の上昇幅は最高で3.76%に達しました。

當日の終値では、上証指數は1.85%上昇し、裏証は2.95%上昇した。

11月25日にはさらに1.37%上昇し、11月26日には、合計2600ポイントに迫る。

指數が大幅に上昇しただけでなく、銀行株も一時的に修正された後、大幅に上昇し始め、両市のトッププレートとなり、1波の重み付けを始めた。

原因は何ですか

市場の楽観的な感情が頭をもたげることによって、市場は高く一致しています。中央銀行の利下げが実體経済の融資難と融資高を緩和するのに役立ち、経済回復に役立ち、地方政府の財政収入の増加に役立ち、不動産回復に役立ち、土地収益の増加に寄與し、地方プラットフォームの圧力をさらに軽減し、銀行の不良債権圧力を大幅に緩め、銀行の収益成長を回復させます。

殘念ながら、時間の洗禮を経て、実體経済の下振れ圧力はますます大きくなり、特に在庫化の進展は大きくなく、地方政府は依然として投資に熱中しており、依然として債務建設に熱中しています。銀行の不良債権は下がりません。

5ラウンドの利下げを経て、何回かの非対稱性が低くなり、銀行の利潤格差が大きくなった前に、利潤空間が大きく圧縮された上に、インターネット金融は絶えず蠶食され、発展空間が抑圧されました。市場は銀行の暴利に対しても持続的に批判し、手數料収入を下げるという聲が高まっています。

これは比較的に優秀な都市の商店の業績の表現で、非常に明らかです。

成長率の低下は止まらなかったが、不良債権の上昇の勢いは徐々に高まっている。

各銀行の準備率の変動データを調べることができないので、利潤の増速の含金量を正確に判斷することができません。ベテランを食べて、準備率を調整しているからです。第三四半期には多くの銀行が準備率を通じて利潤を調整しています。

不良債権の変化から見ても転換點が見えない。國は過剰産業を展開して生産能力化に行き、鉄鋼石炭の非鉄が頭打ちになっている。そのローン問題は安全をどう保証するかが大きな問題だ。心配されているのは、不動産鉄鋼の有色などの資金密集型業界で現われる問題は集中的に暴露されるかもしれない。國はすでに1～1.5萬トンの鉄鋼生産能力を圧縮する政策を打ち出している。

製鉄所を淘汰されるのはすべて経営環境の悪い企業であるべきです。負債が高くて借金に耐えられないほど、銀行ローンはどうやって安全を保証しますか？市場方式を採用したら、國家はまた効果的な措置を取らないと、悪意のある逃避は銀行業にとって負擔できない痛みになります。

5億トンの石炭の生産能力はどれぐらいの銀行の資金に関連していますか？今までは統計データがありません。しかし、私は低くないと思います。恐らく數千億元のローンが関連しています。

中國人民銀行はこのほど、2016年3月1日から金融機関の人民元預金準備率を0.5%に引き下げ、金融システムの流動性を合理的に豊かに保ち、貨幣信用の安定と適度な成長を誘導し、供給側構造改革のために適切な金融環境を構築することを決めた。

減少基準としては、銀行は最も直接的な受益者であり、より多くの低コストの長期資金を得ることができるため、商業銀行はMLFを通じて取得した資金コストは基本的に3.25%以上で、逆買い戻し金利は2.25%前後である。

比較的保守的な見積りによると、昨年商業銀行はこれらの短期流動性ツールを通じて得た。

総合原価は2.75%前後で、法定預金準備金に対して中央銀行が支払う金利は1.62%で、両者の利差は1%を超え、7000億元の資金規模を釈放することによって、商業銀行は50億元の直接利益を得ることができます。これは貨幣乗數の要素を含んでいません。

しかし、動きから見れば、銀行のプレートは基本的に動作しません。弱い揺れをほぼ維持しています。銀行の指數はいつも上升幅のランキングの最后に位置しています。大皿を遠く走って負けます。今のところ、銀行の指數は2.45%上升しています。

42%ですが、これはなぜですか？

銀行の初の年報浦発銀行を例にとって、浦発銀行が昨日発表した初の銀行業2015年度の業績速報によると、銀行は昨年、帰屬株主の純利益506億元を実現し、前年同期比7.6%増の1465億元を実現した。

資産の品質については、2015年末までに浦発銀行の不良率は1.56%で、前年度3月末より0.2ポイント上昇し、昨年初めより0.5ポイント増加しました。

不良債権は依然として重い。

華夏銀行（60005）は月曜日に業績速報を発表しました。會社は去年の純利益を188.83億元実現し、同5.02%の伸びを見込んでいます。

1株當たりの利益は1.77元である。

期限內に、會社が実現する。

588.44億元で、同7.21%増。

2015年末までに、華夏銀行の不良債権率は1.43%で、2014年末の1.09%から0.34ポイント上昇しました。

民生銀行（60006）は木曜日に業績速報を発表し、會社は昨年の純利益461.11億元を実現し、同期比3.5%増となりました。

1株當たり利益は1.3元である。

期間內に、會社は営業収入154.25億元を実現し、同13.99%増加した。

2015年末時點の民生銀行の不良債権率は1.6%で、2014年末の1.17%から0.43ポイント上昇した。

証券會社の銀行業績快報に対する評価は資産の品質が依然として転換點を見ていないことで、準備は依然として圧力を受けています。例えば、申萬宏源の中國銀行に対する評価はマクロ経済情勢が短期的に回復しにくく、業界の景気が下り坂にあることを背景に、會社の業績は依然として圧力に直面しています。

別の観點から見ると、14年の年末に市場が始まったばかりで、監督者は金融革新を奨勵し、レバレッジ資金の進出を奨勵し、投資家の信頼は十分に活性化されています。レバレッジ資金の大量進出を振り返ってみます。その時、銀行株は數十億元から百億元までの融資買いをしました。これはまだ場外レバレッジ資金の買いデータを統計していません。市場の各方面の資金が共同で推進しています。自然株の値上がりはレバレッジのようです。時の損失は、あまりにも多くの熱意を持って、象のクラスの銀行のプレートを追加していません。流通市場の価値が大きいため、レバレッジがなければ、株価は自然に上昇しません。

大きな資金によって急落を救うだけでなく、市場の関心の焦點になりにくく、金儲け効果を生み出すプレートになります。