楊徳龍：盤(pán)久必落は入場(chǎng)のチャンスです。

最近、大陸部の市場(chǎng)を見(jiàn)ています。株式市場(chǎng)以外に、他の市場(chǎng)はとても人気があります。

A株は比較的に低迷しています。主な原因はA株が今年の上半期には反発の様相を呈していますが、金儲(chǔ)け効果は明らかではなく、多くの場(chǎng)外資金が見(jiàn)られ、まだ積極的に入場(chǎng)していません。

昨年の三輪株災(zāi)害後、多くの投資家の信頼は大きな打撃を受け、短期的に回復(fù)するのは難しいです。

だから私はスロー牛の観點(diǎn)を提出しました。総合株価の方向は上向きですが、上げ幅はとても遅くなります。

不動(dòng)産市場(chǎng)の暴騰は一部の株式市場(chǎng)の資金を分けて流れています。

このような選択は正しくないかもしれません。追い上げの結(jié)果、しばしば高位の布団カバーです。

しかし、市場(chǎng)が狂っている時(shí)、一部の資金の急騰を抑えるのは難しいです。

また、香港株の勢(shì)いも一部の資金を分けて、上海港通やQDIIなどの通路を通じて香港株に流れ込みました。

実は、香港株は今日から反発し始めています。値上がり幅は比較的大きいです。

大統(tǒng)領(lǐng)候補(bǔ)のテレビ討論と関係があるかもしれませんが、香港株の動(dòng)きは依然として上昇の通路にあります。今年の春節(jié)の前後に、A株は歴史的な大底を見(jiàn)た後、実は香港株も歴史的な大底を見(jiàn)ました。その時(shí)、香港株は19000點(diǎn)を割った後、実は非常に良い買(mǎi)い取りの機(jī)會(huì)が現(xiàn)れました。今はすでに19000點(diǎn)の底から離れて、比較的に良い上昇傾向が現(xiàn)れました。

しかし、実際には、米國(guó)株と比較して、香港株の上昇幅はまだ比較的小さいです。香港株の評(píng)価値は依然として世界の主要市場(chǎng)の中で最も低いです。

この角度から言えば、香港株は大幅な調(diào)整があるとは限らず、短期調(diào)整を経て上り続けるので、まだ入場(chǎng)の機(jī)會(huì)です。

一部

者は10月の休暇期間中に部屋を見(jiàn)に行くことを考慮して、休暇を取って、株式市場(chǎng)は祝日前の出來(lái)高が比較的に低いです。

資金は利益を追い求め、狂亂した不動(dòng)産市場(chǎng)を追いかけるのが本性ですが、このような投資リスクも急激に増加します。

不動(dòng)産市場(chǎng)と株式市場(chǎng)の比較を討論する時(shí)、今不動(dòng)産市場(chǎng)の中から現(xiàn)れてくることを考慮することができて、いくつかの株式市場(chǎng)の中の優(yōu)良品質(zhì)のブルーチップを?qū)懁啡·盲啤⒈容^的に理知的な1種の選択だかもしれません。

10月に、利空の要素は比較的に少なくて、米株と香港株のが歩くのは強(qiáng)すぎてA株の一部に補(bǔ)って機(jī)會(huì)を膨張させて、1波の反発があるべきです。

ある人は、十一の間に、ビルを見(jiàn)てから、家を買(mǎi)うことにします。このような資金の一部がまた分かれました。

実は、家が高すぎて、引き続き株式市場(chǎng)に戻ります。

実は上海港通から発売された後、AH株の差価格はだんだん縮小されました。AH株のプレミアム指數(shù)は150から120ぐらいまで下落しました。A株は香港株より高い幅は50%から20%まで下がりました。

開(kāi)通後、この數(shù)字はさらに反落しますが、この差額を完全になくすとは限りません。

二つの株式市場(chǎng)の評(píng)価値の違いは多くの要因と関連しています。例えば、A株の80%は個(gè)人投資家で、香港株は反対です。

個(gè)人経営者のリスク受け入れ能力が比較的強(qiáng)いため、評(píng)価値が高い。

また、両地の資金構(gòu)造も違っています。香港株は全世界に資金を開(kāi)放しています。世界資金の流動(dòng)性の影響を受けて、A株は相対的に閉塞しています。國(guó)內(nèi)の資金流動(dòng)性が十分にあれば、A株の価格は高くなります。

したがって、AHの価格差は一定の合理性があり、必ずしも相互投資を?qū)g現(xiàn)してから完全に消えるとは限りません。

他の業(yè)種によって差は違っています。A株の高成長(zhǎng)業(yè)界については、確かに見(jiàn)積もりのプレミアムを享受しました。

しかしA株の

予想値はやや低く、香港株よりも安いものもあります。

QFII株式の投資比率の制限を解除して、QFIIにもっと柔軟性を持たせて、市場(chǎng)の変化によって資産の配置を調(diào)整することができます。QFIIに対する拘束に相當(dāng)します。

このような緩衝はQFII投資の制限を減らす一方で、相場(chǎng)の見(jiàn)通しがよくない時(shí)、あるいは株価の評(píng)価値が高い時(shí)、QFIIは株資産の配置を減らすことができます。

一方、QFIIの國(guó)內(nèi)市場(chǎng)への投資意欲が高まっています。

その制限が少ないので、より柔軟に配置することができ、より強(qiáng)い意欲が國(guó)內(nèi)に流れ込み、簡(jiǎn)単に空を利することができません。

A株は最近MSCI指數(shù)に加入するという呼び聲が高く、QFIIに対する制限を緩和することは確かにA株がMSCIに加入するのに役立つ。

今年の6月には、実はA株が加入する可能性が高いですが、いくつかの理由で延期されました。

延期を宣言した時(shí)に、來(lái)年6月に決定するとは限らないと表明しました。明晟會(huì)社はA株がMSCIに加入する條件を備えていると思ったら、いつでも入ることができます。

QFIIをキャンセルして、A株のMSCI加入のプロセスを進(jìn)めました。この観點(diǎn)から言えば、これはいいことです。