杜坤維：経済データの遅い牛は株式市場の遅い牛のために経済の基礎を打ち立てます。

単純にGDPデータから見ると、16年3四半期は6.7%と高い一致を示していますが、株式市場の上昇の基礎はGDPに依存してはいけません。より多くは上場企業の業績の伸びを見ています。9月の工業増加値は6.1%しかなく、予想の6.4%にも満たないです。

上昇はそんなにやる気がないです。

工業の増加値が比較的速い増加が現れていない下に、上場會社の業績の増加はまたどこから來ますか？自身の予想値が高いことを加えて、金融の3剣士を出して、現在の株式益率は大體50倍ぐらいです。

このような評価レベルでは、鈍牛といえば、「新語を作るのに苦労している」という裏返しとしか言いようがない。

昨日の取引のおかげで、各大きな株価指數は小幅で高く開けて、上海市は0.01%高く開けて、深市は0.5%高く開けて、中小の板は0.11%高く開けて、その後各大きい株価指數は小幅で震動して、上証は総合的に年線をめぐってゲームをして、しかし中字の下落率が拡大するため、金融の3剣客の動きは強くなくて、上海市は緑が現れます。

続いて各株価指數も反落して緑をひっくり返し始めましたが、その後は高送転などの題材株が強い下に分化し、中小は上昇し、上証総計は引き続き低迷しています。

上海は3084.46時を指して、0.01%下落して、1776.7億元の取引が成立しました。深く指し示して10784.33點を申し込みました。0.25%上昇しました。2972.9億元で、創業板は2193.25點を指して、0.38%上昇して、844.94億元で取引されました。両市44株（ST株を含む）は値上がりして、2株は値下がりして、合計4749.6億元で取引されました。

盤面から見ると、高送転は最大の勝者で、9株の値上がりが止まっています。高送転などの題材株が大幅に伸びています。中字頭株は集団的に下落しました。天津夏利は一時6%下落しました。大引けも4.36%下落しました。中字頭株の投資機會については、高く認められません。

中國人民銀行が10月18日に発表したデータによると、9月に122000億元の融資が新たに増加し、前年同期比13.0%増加し、前月末と同じ速度で増加した。社會融資規模の増分は17200億元で、前は14697億元だった。広義通貨（M 2）は同11.5%増、前は11.4%増、狹義通貨（M 1）は同24.7%増、前は25.3%増だった。

このような高い信用データの増加も6.7%のGDPの増加値を換えただけで、いったん後続の信用データが減速したら、GDPの増加はどこから來ますか？

前回の年線突破は11月5日で、上海市は単獨で6787億元の取引が成立しましたが、年線を突破してからの成約量はずっと6787億元を超えていません。逐次縮小していますので、株価指數はさらに上昇するエネルギーを失いました。年線近くで10以上の取引日を維持した後、やっと27日に暴落して年線を逃しました。

株価指數も段階的に反落するしかなくて、去年11月の悲劇を繰り返します。

したがって、現在のポイントは多方面にとって重要であり、長期的に橫取りして、年線を突破できないと、投資家の自信を消耗し、多くの力を盡くすことができます。加えて、先月末のシナリオが到來して、アメリカの総選挙は変動します。株価指數の下落は確率が高くなるかもしれません。

金融三剣士にとって、

大きな問題は不良債権問題市場の心配が消えないので、人気を集めるのは難しいです。保険は低金利政策の下で資産収益率が下がっています。証券會社は取引が成立していますが、希少と二融の規模が縮小しています。業績が思わしくないですが、深港通と上海倫通が予想しています。加えて市場の投機を誘発しやすいです。もし年線を攻撃するなら、証券會社の株はある程度動きがあるはずですが、未來の動きに基づいて安定性が認められます。とても良い標識の、業績の悪くない皿は大きくなくて、高送転があって、唯一殘念なのは前の段階の大きい陰線の陰線が消えにくいので、筆者の角度から見て、やはり関心を持つことができます。

金融三剣士が舞臺に立つ限り、題材は相変わらず大きな芝居ができます。題材については、高送転に関心を持っています。ソフト情報、スマートマシンなど、みんなの趣味に頼っています。

しかし、年の線を攻撃して成功しても、年の線にしっかりと立っているという意味ではありません。私は鈍牛や牛の市が開いていることを認めていません。一時的な円板の動きにすぎません。現在の狀況では、鈍牛の動きは認められません。牛の市の動きも認められません。

評価値が高すぎて、新株の圧力が大きくて、貨幣政策が適度に引き締まるかもしれません。FRBが新たな利上げサイクルに入り始めるなら、私は中央銀行が17年も適度に利上げすることを排除しないと思います。

現在の懸念の一つは、中央銀行が絶えず市場を示して大量の流動性を解放し、外回りの動きは悪くないが、一度中央銀行が適度に貨幣を引き締めると、外回りが軟らかくなり、株価指數は利空の打撃を受けることになる。

穴を掘るということは、言葉が変わるかもしれません。

現在のポイントに迫るのは市場ゲームの結果ではなく、護局資金の功労があるかもしれません。