貨幣拡張政策は時間が買えるかもしれませんが、構造改革に取って代わることはできません。

今年の初めごろ、経済學者は中國の景気回復に対して高い期待をしました。

政策銀行は大量の資金を地方投資プロジェクトに注ぎ込み、商業銀行も大湯の喉を鳴らします。

PPP基建投資は大量に進出し、不動産の新規著工プロジェクトは至るところで花が咲き、PMI指數は上り、注文數が改善され、原材料価格が急速に上昇した。

一部の経済學者は、新たな上昇サイクルが來ていると主張しています。

から

金額と地方インフラ投資プロジェクトを見ると、確かに今回の投資は2010年の「4兆」と比べて、さらに誇張されています。

しかし、2017年は2010年ではない。

今回の政府の財政?貨幣拡張は、民間企業の積極性を帯びていない。

中國の経済のてこはすでに力を入れてすでに古くなって、住宅価格も未來の上昇幅を前借りして、銀行は差し迫っててこに行って安全を守る必要があって、貨幣の政策の拡張の周期も継げられませんでした。

第二四半期に入ると、製品の注文が下がり始め、不動産市場の新規著工の伸びが鈍り、資金コストがさらに上昇します。

さらに重要なのは、厳しい監督管理と金融腐敗の下で、商業銀行は貸借対照表を収縮し始め、表外業務は明らかに縮小しているが、表外信用拡張はここ數年の経済の主要な資金源である。

中國経済のこのラウンドの成長は反発してすでに終わって、GDPの成長は大幅に下がることができますとは限りませんが、しかし自身の有機的な上昇の動力はすでに下がりました。

いわゆる「経済の新しい周期」とは、お金が積み上げた政策騒音にすぎない。

実はGDPの成長が速くて、少し遅くて、すべて大したことではありませんて、社會が安定しているのでさえすれば、金融の安全は問題がなくて、數字に執著する必要がありません。

いくら成長率が悪くても、世界で上位にランクされています。中國経済の量はすでに非常に大きいです。

経済は周期があります。上昇周期があります。下がる周期があります。今は下降周期にあります。

聞きたいのは、なぜ今回の政府の政策が一喝されたのですか？

この時點では、民間企業家の投資は自信がないので、投資環境はあまり理想的ではないです。

曹徳旺が言っている中國の実効稅率が正しいかどうかは議論しなくてもいいです。資本は足で投票しています。

通貨拡張政策は時間が買えるかもしれないが、構造改革に代わることはできない。

不足する

支持と生産力の向上、お金が積み上げた成長率は通貨の幻影にすぎず、長続きしない。

お金を使って成長の繁栄を打破しようとするなら、自分の髪の毛をつかんでピットを這い出そうとするのと同じです。

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