A株は波が立たない：市場はとっくに風雲が立っている。

6月の各指數がいずれも紅盤で取引を終え、上半期の相場はついに終幕しました。

過去半年間のA株の動きを振り返ってみると、みんなが最もよく知っていて、関心を持っている上証指數は波が立たず、依然として3100點を上下に徘徊していますが、市場環境、相場構造と投資ロジックはすでに天地を覆すような変化が発生しました。

上半期の相場から見ると、先週の金曜日の終値で、上証50は11%上昇し、上海深300は10%上昇し、上証総計と裏証は3%上昇し、中小型ボードは2%下落し、創業ボードは8%下落した。

総じて言えば、今年の上半期はA株市場の市況構造の分化が深刻で、主な特徴は業績の優良なブルーチップ株が引き続き大幅に上昇し、高すぎる題材株が絶えず下落し、上海総合指數と深さは波瀾不興を指すことである。

一方、高評価會社の大きさは二級市場を通じて持続的ではなく、大量に減少しており、この部分の會社はもともと高すぎる株価に対して巨大な下落圧力を受けています。

株の持ち株コストが極めて低いため、株価が大幅に上昇し、高企業の見積りが高く、利益が豊富な背景において、大きさが株主の減少動力ではなく、長期にわたって強烈であり、株価に対する圧力が非常にはっきりしています。

一方、価値を重視して投資する各種の長期資本は優良品質のブルーチップに対する需要が急速に増加しています。

このような需要も長期的で強いです。業績優秀會社の株価を安定させ、向上させることに積極的な役割を果たします。

古い資金は継続的に撤退し、新しい資金が続々と入ってきており、この二つの力が市場に與える衝撃は大きい。

株主構造の変化によって、上半期の構造化相場はますます激しくなりました。

上海港通が開通してから2年が経ちました。深港通も半年以上運行しています。両市場の相互接続はA株の市場環境と株価構造に大きな影響を與えました。

奧地

以前は題材の投機に熱中し、資金を王とする投資スタイルを尊重しましたが、外資は主に価値投資の理念であり、企業価値と會社業績をあがめ尊んでいます。

両地の市場の融合に従って、特に昨年の深港通と上海港通の年間投資総額がキャンセルされた後、北上資金は積極的にA株のブルーチップを買いました。ある程度は市場投資スタイルの転換の觸媒になります。

6月21日、MSCIは中國A株に組み入れると発表し、來年6月から正式に実施する。

外部資金の進出にはまだ時間がかかりますが、この重大な利潤要因のために、內部資金が市場に前もって配置されています。

先週の狀況から見て、いくつかの追跡50指數型ファンドは15億円の巨額の資金を申請して買います。このような狀況は多くの人が外資が市內に入るとブルーチップ株の上昇傾向を牽引すると認めています。

予想できるのは、

A株の重みを徐々に増やすのは長期的な傾向であり、中國の株式市場の國際化も必然的な傾向であり、A株のブルーチップは今後の市場でより多くの重視を受ける可能性がある。

先週、香港株市場で多くの株価が暴落しました。この現象は前の時期に比べて、単一株が暴落している狀況がもっと驚きました。

株の暴落は、多くの資金と投資家がネタ株や監査會社のリスクを警戒し始めていることを物語っています。

この事件は私たちA株にも大変參考になりました。

一つの會社がどうやって真に市場に立つかは、資金で決めるのではなく、會社の品質で決まるのです。

どのような市場を操作する行為も長くは続かないです。最終的には會社が本物かどうかを確認します。

以上のように、私達は見ました。

強い、過大評価の題材株の弱さという構造的な相場が長期的なトレンドになりますから、もう過去の相場の動きに目を向けるべきではありません。

早ければ早いほど、収益が早くなり、リスクが早く回避される可能性があります。

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