中國(guó)経済は良好に向かっています。ゾンビ企業(yè)は秩序よく撤退しています。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局が17日発表したデータによると、第二四半期の経済成長(zhǎng)は予想を超えています。

専門(mén)家は、経済が安定している中で良い態(tài)勢(shì)を固めると、マクロ政策は柔軟性と展望性を維持すると考えています。

不動(dòng)産市場(chǎng)の調(diào)整は経済の下振れ圧力をもたらすが、製造業(yè)の投資は沖不動(dòng)産に対する影響が期待される。

同時(shí)に、下半期のインフラ投資の強(qiáng)さは上半期より大きい確率があります。

金融支援の実體経済力の増大を背景に、將來(lái)の経済は合理的な區(qū)間で運(yùn)行される見(jiàn)込みです。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局のデータによると、上半期の中國(guó)のGDPは同6.9%伸びた。

具體的には、全國(guó)規(guī)模以上の工業(yè)増価は前年同期比6.9%増の0.9ポイント増、社會(huì)消費(fèi)財(cái)小売総額は同10.4%増の0.4ポイント増の前年同期比0.1ポイント増の0.4%増、全國(guó)固定資産投資は同8.6%増の0.6%減となった。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局報(bào)道官の邢志宏氏によると、上半期の経済は前年以來(lái)、著実に発展してきた。より多くの積極的な変化が見(jiàn)られ、経済の中で高速成長(zhǎng)を維持し、中高級(jí)水準(zhǔn)に向かう有利な要素がさらに増え、安定した中でより良い発展態(tài)勢(shì)が明らかになった。

國(guó)家情報(bào)センター経済予測(cè)部主任、祝寶良チーフエコノミストは、経済が著実に発展した良い成績(jī)は5つの面から得られたと述べた。1つは前期の穏健な金融政策と積極的な財(cái)政政策は投資に支えられた。2つは供給側(cè)の構(gòu)造改革が効果を上げ、生産能力を減らし、コストを下げて企業(yè)の生産経営コストを下げ、一部の業(yè)界の生産能力利用率を高め、企業(yè)収益を改善した。

第二四半期の経済成長(zhǎng)率が予想を超えているのに対し、交通銀行のチーフエコノミストは、工業(yè)生産が著しく加速していることが主な原因と考えています。

中國(guó)の四半期GDPデータは生産法で統(tǒng)計(jì)し、工業(yè)増価データと四半期GDPデータの相関が最も高い。

上半期の全國(guó)規(guī)模以上の工業(yè)増価は前年同期比0.9ポイント加速し、GDP成長(zhǎng)への貢獻(xiàn)が著しい。

また、內(nèi)外の需要が安定していることも上半期の経済安定を支える重要な原因です。

中信証券の首席エコノミストの諸建芳氏によると、第二四半期のGDP及び6月の工業(yè)、投資、消費(fèi)、輸出入の伸びのデータはいずれも予想を超え、インフレの動(dòng)きは溫和で、企業(yè)の収益は著しく改善した。

特に注目すべきは、設(shè)備である。

製造業(yè)への投資の伸びを示す「朱ゲーラサイクル」の回復(fù)傾向がさらに確立し、経済の內(nèi)在運(yùn)動(dòng)エネルギーが修復(fù)されていることを反映している。

下半期の経済の動(dòng)きについて邢志宏氏は、供給側(cè)の構(gòu)造的な改革が深く実施され、革新的な駆動(dòng)発展戦略が加速されていることを背景に、下半期の経済運(yùn)営における積極的な変化が引き続き増加し、安定した中で良い発展態(tài)勢(shì)がさらに強(qiáng)化され、拡大されると述べた。

下半期から見(jiàn)て、不動(dòng)産市場(chǎng)の調(diào)整は経済の下向きの圧力をもたらしますが、製造業(yè)の投資は沖不動(dòng)産に対する影響が期待されます。

一方、世界経済の回復(fù)による外需環(huán)境の改善は中國(guó)の輸出の継続的な改善を支持し、國(guó)內(nèi)の製造業(yè)の生産と投資の回復(fù)を促進(jìn)する一方、國(guó)內(nèi)の生産能力と供給側(cè)の構(gòu)造的な改革をさらに推進(jìn)し、無(wú)効または低効率の供給を一歩前進(jìn)させ、市場(chǎng)の供給が需要より持続的に改善され、主要工業(yè)品の価格水準(zhǔn)が相対的に高い地位に維持され、企業(yè)の収益を引き続き改善區(qū)間に維持させ、製造業(yè)の投資を促進(jìn)させる。

インフラ投資から見(jiàn)ると、華泰証券首席マクロ研究員の李超氏は、上半期のインフラ投資は予想よりやや低かった。主に第一四半期と第二四半期の経済靭性が強(qiáng)いため、インフラストラクチャを使って大幅に経済発展する必要はないと考えている。

下半期のインフラ投資の強(qiáng)さは上半期より大きな確率があります。特に四半期の製造業(yè)と不動(dòng)産投資の下振れ圧力が次第に現(xiàn)れた時(shí)、インフラ投資はより力を入れて経済の下振れ圧力に対応することができます。

中國(guó)國(guó)際経済交流センターの徐洪副総経済師は、全體的に見(jiàn)て、今年の経済は去年の安定した中で、著実に発展していく傾向が続いており、通年の経済成長(zhǎng)率は6.7%を下回らないと予想しています。

國(guó)內(nèi)から見(jiàn)れば、多くの有利な要素がある。

當(dāng)面の経済が直面する挑戦は周期的な問(wèn)題もあれば、総量的な問(wèn)題もありますが、主に構(gòu)造的な問(wèn)題です。

當(dāng)面は主に供給側(cè)の構(gòu)造改革に焦點(diǎn)を合わせ、経済の長(zhǎng)期的持続可能な発展に影響を與える制約要素を解決する。

また、世界経済の周期的な回復(fù)の好機(jī)をつかみ、短期的には経済の小幅な上昇を?qū)g現(xiàn)する必要がある。

「先日開(kāi)かれた第5回全國(guó)金融工作會(huì)議は、將來(lái)の一時(shí)期のマクロ金融政策と金融監(jiān)督管理の基調(diào)を定めた」。

平素は危険防止、強(qiáng)い監(jiān)督管理、

サービスエンティティ経済は、將來(lái)の金融活動(dòng)のメインテーマになります。

この背景において、下半期のマクロ政策は安定を主とし、金融政策は穏健な基調(diào)に回帰する見(jiàn)通しで、大丈夫でもないかもしれない。

積極的な財(cái)政政策は政策の細(xì)部と內(nèi)包を引き続き豊かにし、財(cái)政支出には保有圧力があり、補(bǔ)助板、恵民生を増やすとともに、非重點(diǎn)支出を圧縮し、引き続き減稅の低減力を強(qiáng)化する。

徐洪才氏によると、未來(lái)政策は全體的に安定した中で前進(jìn)するという総括的な基調(diào)を堅(jiān)持する。

積極的な財(cái)政政策と穏健な貨幣政策を維持しているが、政策の柔軟性、目的性と展望性を強(qiáng)調(diào)している。

経済が安定している中で、良い方向に向かっているという大きな背景の下で、困難を克服し、供給側(cè)の構(gòu)造改革を推進(jìn)する。

「三去一降一補(bǔ)」を深く推進(jìn)する時(shí)、市場(chǎng)化、法治化の方法をもっと採(cǎi)用し、市場(chǎng)メカニズムを育成し、ゾンビ企業(yè)を秩序よく撤退させ、産業(yè)構(gòu)造を調(diào)整する。

下半期の流動(dòng)性狀況については、諸建芳は流動(dòng)性の限界に改善の可能性があると予想しているが、「レバーを外し、リスクを防ぐ」という大きな背景の下で、流動(dòng)性が大幅に緩和されるのは現(xiàn)実的ではない。

財(cái)政政策は引き続き著実に成長(zhǎng)し、リスクを防ぐとともに重要である。

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