中國経済は良好に向かっています。ゾンビ企業は秩序よく撤退しています。

國家統計局が17日発表したデータによると、第二四半期の経済成長は予想を超えています。

専門家は、経済が安定している中で良い態勢を固めると、マクロ政策は柔軟性と展望性を維持すると考えています。

不動産市場の調整は経済の下振れ圧力をもたらすが、製造業の投資は沖不動産に対する影響が期待される。

同時に、下半期のインフラ投資の強さは上半期より大きい確率があります。

金融支援の実體経済力の増大を背景に、將來の経済は合理的な區間で運行される見込みです。

國家統計局のデータによると、上半期の中國のGDPは同6.9%伸びた。

具體的には、全國規模以上の工業増価は前年同期比6.9%増の0.9ポイント増、社會消費財小売総額は同10.4%増の0.4ポイント増の前年同期比0.1ポイント増の0.4%増、全國固定資産投資は同8.6%増の0.6%減となった。

國家統計局報道官の邢志宏氏によると、上半期の経済は前年以來、著実に発展してきた。より多くの積極的な変化が見られ、経済の中で高速成長を維持し、中高級水準に向かう有利な要素がさらに増え、安定した中でより良い発展態勢が明らかになった。

國家情報センター経済予測部主任、祝寶良チーフエコノミストは、経済が著実に発展した良い成績は5つの面から得られたと述べた。1つは前期の穏健な金融政策と積極的な財政政策は投資に支えられた。2つは供給側の構造改革が効果を上げ、生産能力を減らし、コストを下げて企業の生産経営コストを下げ、一部の業界の生産能力利用率を高め、企業収益を改善した。

第二四半期の経済成長率が予想を超えているのに対し、交通銀行のチーフエコノミストは、工業生産が著しく加速していることが主な原因と考えています。

中國の四半期GDPデータは生産法で統計し、工業増価データと四半期GDPデータの相関が最も高い。

上半期の全國規模以上の工業増価は前年同期比0.9ポイント加速し、GDP成長への貢獻が著しい。

また、內外の需要が安定していることも上半期の経済安定を支える重要な原因です。

中信証券の首席エコノミストの諸建芳氏によると、第二四半期のGDP及び6月の工業、投資、消費、輸出入の伸びのデータはいずれも予想を超え、インフレの動きは溫和で、企業の収益は著しく改善した。

特に注目すべきは、設備である。

製造業への投資の伸びを示す「朱ゲーラサイクル」の回復傾向がさらに確立し、経済の內在運動エネルギーが修復されていることを反映している。

下半期の経済の動きについて邢志宏氏は、供給側の構造的な改革が深く実施され、革新的な駆動発展戦略が加速されていることを背景に、下半期の経済運営における積極的な変化が引き続き増加し、安定した中で良い発展態勢がさらに強化され、拡大されると述べた。

下半期から見て、不動産市場の調整は経済の下向きの圧力をもたらしますが、製造業の投資は沖不動産に対する影響が期待されます。

一方、世界経済の回復による外需環境の改善は中國の輸出の継続的な改善を支持し、國內の製造業の生産と投資の回復を促進する一方、國內の生産能力と供給側の構造的な改革をさらに推進し、無効または低効率の供給を一歩前進させ、市場の供給が需要より持続的に改善され、主要工業品の価格水準が相対的に高い地位に維持され、企業の収益を引き続き改善區間に維持させ、製造業の投資を促進させる。

インフラ投資から見ると、華泰証券首席マクロ研究員の李超氏は、上半期のインフラ投資は予想よりやや低かった。主に第一四半期と第二四半期の経済靭性が強いため、インフラストラクチャを使って大幅に経済発展する必要はないと考えている。

下半期のインフラ投資の強さは上半期より大きな確率があります。特に四半期の製造業と不動産投資の下振れ圧力が次第に現れた時、インフラ投資はより力を入れて経済の下振れ圧力に対応することができます。

中國國際経済交流センターの徐洪副総経済師は、全體的に見て、今年の経済は去年の安定した中で、著実に発展していく傾向が続いており、通年の経済成長率は6.7%を下回らないと予想しています。

國內から見れば、多くの有利な要素がある。

當面の経済が直面する挑戦は周期的な問題もあれば、総量的な問題もありますが、主に構造的な問題です。

當面は主に供給側の構造改革に焦點を合わせ、経済の長期的持続可能な発展に影響を與える制約要素を解決する。

また、世界経済の周期的な回復の好機をつかみ、短期的には経済の小幅な上昇を実現する必要がある。

「先日開かれた第5回全國金融工作會議は、將來の一時期のマクロ金融政策と金融監督管理の基調を定めた」。

平素は危険防止、強い監督管理、

サービスエンティティ経済は、將來の金融活動のメインテーマになります。

この背景において、下半期のマクロ政策は安定を主とし、金融政策は穏健な基調に回帰する見通しで、大丈夫でもないかもしれない。

積極的な財政政策は政策の細部と內包を引き続き豊かにし、財政支出には保有圧力があり、補助板、恵民生を増やすとともに、非重點支出を圧縮し、引き続き減稅の低減力を強化する。

徐洪才氏によると、未來政策は全體的に安定した中で前進するという総括的な基調を堅持する。

積極的な財政政策と穏健な貨幣政策を維持しているが、政策の柔軟性、目的性と展望性を強調している。

経済が安定している中で、良い方向に向かっているという大きな背景の下で、困難を克服し、供給側の構造改革を推進する。

「三去一降一補」を深く推進する時、市場化、法治化の方法をもっと採用し、市場メカニズムを育成し、ゾンビ企業を秩序よく撤退させ、産業構造を調整する。

下半期の流動性狀況については、諸建芳は流動性の限界に改善の可能性があると予想しているが、「レバーを外し、リスクを防ぐ」という大きな背景の下で、流動性が大幅に緩和されるのは現実的ではない。

財政政策は引き続き著実に成長し、リスクを防ぐとともに重要である。

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