復星國際投資はfolli Follie七年間で五億のファッション版図のレイアウトを損じるのは容易ではないです。

投資王國を作るために、

近年の商業版図もやればやるほど大きくなり、保険、醫薬、不動産、鉄鋼など多くの分野に投資が広がっています。

復星國際について言及して、今年51歳の創始者の郭広昌もかなり伝奇的な色があって、かつてメディアに“中國のバフェット”と稱されました。

しかし、王冠をかぶるには、その重さに耐えなければなりません。復星國際は近いうちにひどい心配事に遭いました。

以前、アメリカのヘッジファンドQuintesential Capital Managementはギリシャのジュエリーアクセサリー小売業者のFolli Follieに対する空振り報告を発表しました。特に重要なのは、販売拠點の數をごまかしているということです。

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続いて、Folli Follieはギリシャ証券監督管理機構Helleco Capital Market Comission（以下、「ギリシャ資本市場委員」という）によって停止され、複數の取締役會のメンバーが交代されます。

しかし、Folli_Follieが直面している危機はまだ蔓延し続けています。

ギリシャの現地メディアの最新ニュースによると、ギリシャ資本市場委員會を通じて、Folli Follieの一連の財政報告データと経営資料を審査した後、Folli Follieは関連書類を提示できませんでした。2.425億ユーロの現金準備金額を証明できませんでした。確かにデータ作成や市場操作の行為があると判斷しました。

開拓として

プレートの第一銃は、投資のFolli Follieが復星國際の意義は言うまでもない。

復星國際は相変わらずFolli_Follieを期待していますが、市場は疑問を持ちます。復星國際の投資は価値がありますか？

英証券首席エコノミストの李大空氏は、「國際金融新聞」の記者會見で、今回のFolli_Follieが財務偽裝の疑いを持つのは確かに不利なニュースで、復星國際の投資家信頼に一定の影響を與えると述べました。

しかし、すべての投資にはリスクがあります。また、複合星の全體的な投資規模に比べて、復星はFolli Follieに対する投資比率が小さいので、復星の根本を揺るがすことはありません。

將來、復星國際はこの投資に対して資産の減損を行います。

Folli Follieは財務偽造に関與しています。

公式資料によると、Folli Follie_は1982年にギリシャで創立され、ブランドの創立當初から國內外で前例のない成功を収めました。以來、會社のブランド特色は全世界のファッションに対する鋭い洞察の基礎の上に築かれています。

Folli Follieの理念は合理的な価格で、「完全なファッション理念」を提供する高品質ファッションです。

腕時計とアクセサリーブランドで、現代のファッションホワイトカラーの女性のニーズを満たす。

Quintesential Capital Managementによると、Folli Follie_は実際に289個の営業中の販売點しかなく、グループ2016年度年報による630個の販売點ではない。

また、このブランドのほとんどの販売店はすでに卒業しています。重要區間に設置されている販売店の面積はほとんど無視できます。あるいは清算中です。

一番驚いたのはFolli_Follieは中國上海虹橋國際空港第3ターミナルに販売店があると言っていますが、この空港にはターミナルがありません。

シニア小売業のアナリストで、ファッションレスの中國語ネット創始者の唐小唐さんは、「ヘッジファンドに対してこのようなことをするのは経済的利益であるが、もう一つの面では、第二級市場の民間警察に相當する役割があり、會社に問題がなければ、疑問を受けることはない」と述べました。

間違いなく、この報告書はFolli Follie株価に大きな損失を與えました。その後、財務偽造の疑いがあるので、Folli Follieはギリシャ資本市場委員會によって停止されました。

前の取引日の終値は4.8ユーロで、同社は1ヶ月未満で株価は70%近く下落した。

國際訴訟の弁護士のカク俊波は、「國際金融新聞」の記者の取材に対し、上場會社が本當に財務偽造を通じて投資家を騙しているなら、投資家は訴訟を通じて企業にその損失を賠償するように要求する権利があると述べました。

Folli Follieが本當に販売店の偽造があるかどうかを検証するために、Folli Follie公式サイトが提供する西安の店舗の住所によると、「國際金融報」の記者は先日、Folli Follie賽格店と鐘樓店を訪れた。

記者が取材したところ、賽格店はすでに棚を撤去していることが分かりました。

撤退の原因については、セグデパートの従業員は「Folli_Follieとデパートの契約が満期になりました」だけと話しています。世紀金花鐘樓店は隣のスワロフスキーに比べて、Folli_Follieの店が少し寂しいです。高新店舗を聞くと、その店員の一人は記者に対して、高新店舗は一時的な販売店です。

唐小唐氏は、Folli_Follieが資本市場で直面する苦境は、直接販売端末に波及することはないかもしれないが、間接的に消費者に影響を與えると考えている。

資金チェーンが問題になっているため、直接商品の供給業者や百貨店の信頼に影響します。例えば、供給業者が供給しない場合、百貨店は契約を更新しないで、自分で棚を撤去する現象が発生します。

注目すべきは、ギリシャの現地メディアの最新情報によると、ギリシャを経由して

委員會は、Folli Follieの一連の財務諸表のデータと経営資料を審査した後、Folli（株）Follieは関連書類を提示できませんでした。2.425億ユーロの現金準備金額を証明できませんでした。データの偽造や市場操作があると判斷しました。

このため、「國際金融報」の記者はまずFolli Follie中國側に電話しました。ずっと接続できていませんでした。その後、Folli Follie中國公式サイトに提供されたメールアドレスに関連問題が発生しました。記者が原稿を締め切るまで対応できませんでした。

投資のFolli Follieは7年で5億元近くの損失があります。

唐小唐から見れば、今回の財務休暇はギリシャ資本市場委員會の罰金事件によって、Folli Follieのブランドと商譽に大きなマイナス影響を與えました。

Follis株価が暴落し、500萬ドルの罰金を科され、直接的に復活星の國際資産が大幅に縮小されました。

財務偽造の罪名の成立は、Folli Follie自身が遭遇した大きな影響を除いて、投資家の一人である複星國際または連帯に影響を與えていると言えます。

2011年5月に、復星國際は8458.8萬ユーロを出資して、Folli Follie 9.5%の株を買い付けて、その後その年にまた13.9%まで増加しました。

複星國際は、フォーリンググループの最大の戦略的投資家の1つとなり、取締役會の席を持っています。

復星國際株式會社Folli Follieの発表會で、郭広昌はこのブランドを買収したのは奧さんが好きだからだと笑いました。

しかし、実際には、Folli_Follieが復活星として初めて足を踏み入れる國際ファッションブランドであり、復星にとって重要な意味は言うまでもない。

事件が発生した後、5月17日には、復星國際はすでにFolli_Follieにメールで質問し、関係者に早く事実を明らかにするよう促したと公告しています。

その大株主と管理層への信頼から、復星國際はまたFolli Follie株を増資したので、Folli Follieの持ち株比率は13.9%から16.37%に増加しました。

現在、財務偽造の疑いでギリシャ資本市場委員會に認定されたというニュースに対して、復星國際はすでにこの投資をどのように処理するつもりかを知っていますか？

事件が発生して以來、復星は外部の弁護士を招聘し、同時に內部の専門家チームを組織して緊密にこのことを追跡して処理し、積極的に復星と関連者と株主の利益を保護しています。

復星は引き続きこの事の進展に関心を持って、関系者にできるだけ早く說明を提供するよう促して、そして積極的に各ルートの協力を求めて、適切にこの事を解決します。

Folli Follieに投資した7年以內に、復星國際のこの投資の収益は一體どうなりますか？

財務パフォーマンスから見ると、2011年の複星國際株式取得時、Folli Follieの営業収入と純利益はそれぞれ10.21億ユーロ、0.9億ユーロであった。

2016年、會社の営業収入と純利益はそれぞれ13.37億ユーロ、2.23億ユーロであり、2017年前の第3四半期には、Folli Follieが営業収入、純利益はそれぞれ10.41億ユーロ、1.35億ユーロで、それぞれ8.8%、20.2%伸びた。

表面的には、近年、Folli Follieの収益水準は増加していますが、年報の真実性はまだ確認されていません。

株式の利益の観點から、2011年5月に、復星國際は8458.8萬ユーロを出資して、Folli Follie 9.5%株を買い付けます。

Folli_Follie數年來の年報によると、會社の総株価は6694.82萬株。

これにより計算できます。複合星の國際買収はFolli Follie 9.5%の株価の1株當たり約13.3ユーロです。

復星國際2011年年報によると、Folli Follieの株価は報告期間中に大幅な下落があったため、會社はその後Folli_Follieの持ち株比率を13.9%に増やした。

これにより、複合星の國際的な保有価格は13.3ユーロを下回ると推測されます。

2011年6-12月には、Folli_Follieの株価は約6.5-1.5ユーロの範囲で変動しています。

現在、Folli Follieは財務偽造の疑いでギリシャ資本市場委員會に上場停止されています。

前の取引日の終値は4.8ユーロです。

複合星の國際価格が9ユーロ（中間値）であると仮定し、今年5月に増加した2.47%を計算しないで、2011年からFolli Follieに出資した後、復星國際の投資収益は約6643.28萬ユーロである。

注意すべきなのは、復星國際がFolli Follieを保有している7年間の間に、Folli Follieは2014年、2015年に配當金を派遣したことがあります。1株當たりの配當金は合計で約0.95ユーロです。

その時、復星國際は約930萬株を保有しています。配當金は約884萬ユーロです。

したがって、リバウンドの國際的なFolli Follieでの投資収益は約5759.28萬ユーロで、人民元に換算して約4.56億元です。

複星國際力拡ファッション版図

実際には、Folli Follieに加えて、復星國際は、他の多くのファッションブランドを投資しています。

そのために、復星國際は復星ファッショングループを設立しました。

復星國際公式サイトによると、復星ファッショングループは復星の現在のファッション関連資産業務を管理することに力を盡くしています。Lanvin、Wolford、St_John Knits、Carso、Tom Tail or及び各種類のグローバル旗艦ブランドを投資する機會を探して、中國消費市場の成長動力を押し上げています。

しかし、醫薬、不動産、鉄鋼、鉱業などの重い資産プレートに比べて、ファッション分野での投資配置が遅れている。

2011年までに、復星國際はやっとFolli Follieに入株しました。

年ぶりに、復星國際は大洋の対岸にあるアメリカに目を向けた。

2013年4月、復星國際はアメリカの高級婦人服ブランドStとなった。

ジョンの二番目の株主です。

複星國際はStを間接的に保有しています。

John.7%の株式を持っているファンドは27.2%の株式を持っています。

2013年9月、復星國際は増資を通じて、イタリア北部男裝メーカーのCarsoの35%の株式を獲得しました。

復星國際は間接的にカルス5.95%の権益を持っています。會社の傘下のファンドは29.05%の株式を持っています。

カルスは自社ブランドのメンズのほか、ディオール、Lanvinなどのブランドの

代役労働者

2014年7月、復星國際はドイツのファッションブランドTom Tail or 23.16%の株式を取得しました。

2017年、復星國際は相次いでCarsoとTom Tailorの株式を増加しました。

2018年2月、復星國際は1.2億ユーロでフランスの高級ブランドLanvinを獲得しました。

取引が完了したら、復星國際はLanvinの持ち株株主になります。

2018年3月には、復星國際はまた5500萬ユーロを投資してオーストリアの高級下著ブランドウールford 254.37萬株を買収し、総株価の50.87%に相當する。

2017年年報によると、復星國際はFolli Follie、St John、Carso、Tom Tail orの有効権益をそれぞれ13.89%、13.79%、48.67%、25.1%持っています。

これで復星國際は

資産面の投資はすでに男裝、婦人服、カバン、アクセサリーなどの分野をカバーしており、アメリカ、フランス、ドイツ、イタリア、ギリシャ、オーストリアの6つの歐米諸國に及ぶ。

上記復星國際が保有する六つのファッションブランドの中には、Folli Follieがアテネに上場するほか、ドイツの上場會社であるTom Tail orがあります。

財務パフォーマンスについては、2014年から2017年まで、Tom Tailorの営業収入はそれぞれ9.32億ユーロ、9.56億ユーロ、9.69億ユーロ、9.22億ユーロで、純利益はそれぞれ1075.2萬ユーロ、7.1萬ユーロ、-7300萬ユーロ、175.5萬ユーロで、4年間の純利益は-4512.2萬ユーロです。

Tom Tail orは近年の収益性が不安定であることが分かった。

株式の利益の観點から、2014年7月、復星國際買収

ブランドTom Tail orの株価は23.6%です。

複合星國際2014年にTom Tailorに入株した時、取引価格を開示していませんでした。當時の株価は13-14ユーロでした。

記者の発表時點で、トムTailorの株価は約7.1ユーロです。

このように見ると、イースター國際はTom Tail orに対する投資も利益が得られず、赤字になる可能性があります。

他の4つのファッションブランドについては、上場していないため、復星國際も年報で単獨で収益を披露していないので、投資収益はしばらくは分かりません。

李氏は、上場會社の株式投資収益は通常投資される上場會社の株価変動で計算されるが、非上場企業の株式投資収益はコスト法で評価されると考えている。

北京大學経済學院の呂隨啓教授によると、企業は主に以下のいくつかの方面から良好な買収合併の標的を選んでいる。まず、標的會社が置かれている業界は信頼できる成長性を持っていますか？

位置は標的會社の市場占有率が高く、発言力が大きいと、會社が買収された価値があります。最後に、會社自身の業績と成長性、會社の管理チームと持分構造も重要な評価要因です。

呂隨啓はさらに、海外投資については、企業は政治リスクと法律リスクを考慮しなければならないと強調した。