本土のスポーツブランドは第三四半期の急速な発展を遂げています。

最近の二ヶ月間、香港株とA株の服裝の細分市場の先導は引き続き買収合併方式の「秀筋肉」を通じています。

（00253.SZ）

今回の買収を通じて、

森馬という巨大なM&Aを発動して、市場経営にこのような観測を作り出して、大型服裝の細かいリーダーはM&Aを通じて引き続き飛び出して、私たちの成長の空間を追い詰められます。

実は、このような仮想は無理です。大手アパレル企業も買収合併された後、他の中小アパレル企業は將來的に買収合併の條件があっても、このような大きな標的を見つけることができないかもしれません。

幸い、M&Aはまだ內生の増加があります。例えば、ここ數年の李寧（02331）は既存の業務を深く耕すことによって業績が急速に伸びた模範です。

2018年9月に開催された2019年第二四半期の注文會の注文は、年ごとに10%～20%の低成長を遂げました。

ブランド価格で計算します。フランチャイズディーラーは注文會の李寧ブランド商品注文書（李寧YOUNGを含まない）で二十四半期連続で年ごとに増加します。

最新は2017年の同四半期の開始時點で既に運営されている李寧の販売點から計算し、2018年9月30日までの第3四半期において、プラットフォーム全體の同店販売は年ごとに10%～20%の低成長を遂げた。

ルートについて言えば、小売（直接経営）及び卸売り（特許販売店）のルートはそれぞれ年の高一桁で成長しており、電子商取引の仮想店舗業務は年ごとに30%から40%の低段階に成長している。

2018年9月30日まで第3四半期に、李寧の販売拠點（李寧YOUNGを除く）はプラットフォーム全體の小売流水において年10%～20%の中段成長を遂げた。

ルートについては、オフラインルート（小売りと卸売りを含む）は10%から20%の中段成長を遂げ、その中で小売チャネルは10%から20%の中段成長と卸売チャネルは10%から20%の低成長を遂げた。

第3四半期は主に同店の売上高が10%以上伸びたことによって、

小売売上高は年ごとに約15%伸び、伸びが著しく加速している。

李寧が比較的高い同店の販売成長速度を維持できるのは、店舗數の増加によるものではない。

公告によると、2018年9月30日現在、中國李寧の販売拠點數（李寧YOUNGを除く）は合計6345個で、前四半期末の純増加は78個で、前四半期の純増加は83個である。

李寧の業績の伸びは數年前の店舗數への依存から脫しており、代わりに會社が製品の端で突破したことが分かります。

李寧天貓の公式旗艦店では、近年発表された韋徳の道シリーズの靴は最高価格が1009元（単位は同じ）に達しています。そして、安踏の最新型のトンプソンシリーズの靴KT 4破壊版の前売価格は808元で、李寧は製品のハイエンド化の面ですでに國內のスポーツブランドの前列を歩いています。

販売臺數は、李寧が今年2月にニューヨークファッションウィークの899元の「悟道」スニーカーに登り、月間販売は2232本で、月間売上は200萬元を超えた。

伝統業務以外に、李寧の新しい業務――李寧YOUNGも急速な成長を見せています。

李寧公告によると、2018年9月30日現在、中國李寧YOUNGの販売拠點數は合計677件で、前期末の純増加46件に比べ、前の四半期の純増加は504件である（2018年1月1日に授権代理店傘下の販売店361社を引き継ぐ）。

智通財経APPでは、李寧ヤング販売店數は2017年末の173社より291.33%伸びたことに気づきました。

下半期は子供服などのプレートの開発に力を入れており、子供服の今年末の店舗數は750店に達すると予想されています。

業界から見れば、中國は

二子政策の開放と80、90後の若い両親が子供服消費の主力になる背景に、子供服業界の発展の勢いは良好です。

Euromonitorのデータによると、2017年の中國の子供服市場の規模は約1796億元で、2014年のCAGRは11.1%で、アパレル業界の6.2%をはるかに上回っています。

子供服の規模の成長を共同で駆動し、近年は來年の販売量の伸びが著しく向上し、価格は溫和な向上を維持しています。

そのため、子供服の市場は各大きいです。

企業が奪い合うケーキは、中國本土のスポーツブランドもナイキ、アディダスなどの外資ブランドに追隨して、子供用の靴と服の分野で業界の新たな成長點を発掘しています。

例えば、安踏は自主ブランドの安踏Kidsを除いて、2017年10月にハイエンド子供服ブランドの小笑牛を買収しました。例えば、中國動向（03818）コアブランドのKappa事業は2018年上半期の販売総額は前年同期比10.7%増、子供服事業は同16.28%伸びました。

以上より、

景気の高い企業の背景には、李寧の

業務は期待に値して、更に會社の製品のハイエンド化の得る効果を結び付けて、李寧は未來買収合併に行かないとしても、會社の未來の発展潛在力はすでに明らかになりました。