中米の貿易関係は綿花に何の影響がありますか?2019中國綿花(張家港)フォーラムは新しい年の市場の行方を検討する

2018年は中國が連続して貯蔵政策を実施した3年目であり、中國の綿花産業が國家供給側の改革に応えて在庫を除去して終わりに近づいた年でもある。この年の綿花の動きは點を打つことができて、5月から綿花市場は橫盤の幅の揺れの構造を終えて、強気に上昇しました;稅額政策のコントロールを滑らせた後、価格は安定した。國貯綿輪は9月末まで延び、新舊綿はシームレスにつながっている。中米貿易摩擦が激しく起伏している。新しい年の時點に立って、世界経済は大幅に揺れ、中米貿易関係は微妙で敏感で、綿花市場の発展が注目されている。

1月3日、張家港綿花商會と華泰先物が主催し、中國華芳グループ、江蘇棟國輸出入有限會社、江蘇易綿電子商取引有限會社、張家港保稅區中融物流有限會社、江蘇錦晟國際貨物輸送代理有限會社などが協力した「2019中國綿花(張家港)フォーラム」が張家港市で開催され、先物會社、綿花貿易會社、取引市場、紡績企業の各方面の400人余りが新しい年の綿花市場の発展傾向とリスクコントロールを検討した。

中米貿易摩擦下の綿花市場

ルイダフ(中國)貿易有限責任會社の陳濤會長は中米貿易摩擦下の米綿の狀況を分析し、中米貿易摩擦には現在多くの不確実性が見られているが、雙方が和解の願望を持っていることが確定したと述べた。米國の株式市場は現在下落しているが、2017年の狀況から見ると、米國経済は依然として好調で、雇用、企業利益などの指標から見てもよく、特に減稅措置は企業と國民に利益がある。中國経済も安定して発展しており、中米関係の見通しは期待できるが、以前の狀況に戻ることはできない。現在、中國はすでに米國の大豆、トウモロコシ、米などの農産物を購入し始めているが、まだ新しい米綿を購入していない。將來的には米綿の購入を増やすことも排除できない。陳濤氏は、農産物はすでに牛市の初期に入った可能性があるが、將來牛を歩くのは時間の問題であり、現在、國の綿貯蔵はすでに多くなく、米綿はまだ競爭力があり、未來の市場の動きは國の貯蔵変化を見なければならないと考えている。米綿は三糸が少なく、品質が高く、他の國では代替しにくい。中米が貿易衝突を避けるために合意することを望んでいる。

睿福投資管理有限會社の付愛民理事長は、中米貿易摩擦が綿花に與える影響は局部と一時的なものにすぎず、この消會彼長、中國の需要減少の部分は東南アジア諸國に移転し、世界の綿花の需給関係を変えることはできないと考えている。現在の米綿のオファーに25%の関稅を加えると、國內に輸入された綿花のコストはすでに20000元余りに達し、國內の綿花の価格と逆転し、ブラジル、オーストラリア、インドから輸入すれば、第一に、百萬トン以上の輸出供給量がない。第二に、値段があっても水増しして船が高くなる。そのため、現在の綿花の內外の深刻な逆さは持続不可能である。2017年5月以來、中國は米綿の注文を大幅に減らし、米綿契約はオーストラリア綿に取って代わられる見通しで、インド綿は輸入コストが安いなどの優位性のため、中國の綿輸入の良い選択となっている。ブラジルの綿の輸出は中國に転向する可能性があり、米綿の輸出先は中國からブラジルに転向する。中國の近年の輸入綿花は累計100萬トン前後で、輸入した米綿はすべての輸入の10%にすぎない。中米貿易摩擦は短期的に綿花供給の緊張を激化させる構造になるが、長期的に見ると、貿易摩擦が綿花市場に與える影響は限られており、世界の綿花需給構造には明らかな変化はない。

インド綿花が注目

中米貿易摩擦を背景に、インド綿も注目を集めている。インド企業代表で瑞嘉綿業社長の朱根生氏は、インド綿花市場の狀況を紹介した。彼は、干ばつで2018/19年度の綿花単産が低下し、季節風が遅れたため、特にグギラート季節風が約2週間遅れたため、栽培が遅れたと述べ、2017年のインド産綿區の降雨は正常レベルを大幅に下回った。9月以降の降雨は極めて少なく、綿花の成長に大きな影響を與え、第2、第3陣の採掘に大きな影響を與えた。インドの綿田の50%が灌2018年12月末現在、新綿の上場量は1170萬パック、198.9萬トンで、17/18年度とほぼ橫ばいだった。インド國內の消費面では、綿花主産國が紡績支援政策を積極的に打ち出し、紡績生産能力をさらに拡大している。全インドのインゴット數は約5000萬本で、約80萬頭の気流紡績もある。糸の輸出數が増加し、紡績服裝の輸出が増加し、市場シェアが拡大した。

綿糸先物の規則が変わった

國計民生の物資と紡績の最も重要な原料として、綿花が上場して14年になり、企業のリスク回避に大きな役割を果たした。鄭州商品取引所市場サービス部の衛煌陽高級マネージャーは綿花先物市場の新しい変化を紹介した。彼は、國の貯蔵コントロールは新しい時代に入り、綿花の需給情勢はさらに複雑で、國の備蓄綿の在庫は安全線に近づき、備蓄綿のコントロールは新しいモデルに入ったと述べた。2017年9月に新疆綿花先物受け渡し庫が正式に導入され、運行効果が著しく、新疆倉庫は新疆綿産業が先物市場に參加することに高度にサービスしている。綿糸先物もすでに上場しており、紡績企業は綿花先物を購入すると同時に、綿糸先物を売ることができ、套利操作を完了し、経営の両端のリスクをロックすることができる。衛煌陽氏によると、綿糸先物規則は改正されており、今年2月に発表される予定だ。最適化規則は引き渡し範囲を拡大し、綿糸先物倉庫の引き渡しを適時に出すことに現れている。綿糸先物品質指標體系を最適化し、先物価格の指向性を強化する。倉庫証券の有効期間を短縮し、品質保障を高める。新しい異繊維検査方法を有効にし,検査効率を向上させた。

輸入綿の品質が下がる

統計によると、2018年に張家港稅関は検査検疫を受理して綿花446ロットを輸入し、重量は11.6萬トン、貨物価値金額は2.3億ドルで、2017年同期に比べてロット、重量と貨物価値金額はそれぞれ20.2%、14.9%、27.8%増加した。張家港の綿花の輸入量は全國の輸入量の約9%を占め、全省の輸入量の約34%を占め、江蘇省の第一位を占めている。

2018年に綿花の輸入が増加した。第二に、國內紡績業の供給側が改革の深化と貨幣為替レートの変動の影響に伴い、輸入綿花貿易機會が相応に増加した。三つ目は紡績糸の配合綿と製品構造の需要の「無三糸」、長綿綿などの綿花品種が輸入綿花に依然として大きな依存度が存在し、國內企業が紡績糸の要求に合致する綿花を輸入することを促している。

しかし、2018年度の張家港地區の輸入綿花の全體的な品質狀況は全體的に低下した。主に輸入が5割を占める米國とインドの綿花の品質が相対的に悪く、データから張家港地區の輸入綿花の品質狀況を決定した。次に、ベニン、トーゴ、コトディバなどのアフリカ綿花の入荷品質が大きく変動し、アフリカ綿花の等級と長さ指標の不適合率が上昇し、特に長さ指標の不適合率が例年より大幅に上昇した。品質が優れ、一貫性が良いことで知られるオーストラリアの綿は、入荷した綿の品位と長さの指標の不一致率が前年同期比上昇した。品質が比較的安定しているウズベキスタンの綿花輸入量は同時期に比べて大幅に減少した。

輸入綿花の入荷重量では2017年に比べて短重で悪化した。現場検証によりますと、81.4%を超える輸入ロットで短重問題が発生し、全體の平均短重率は0.95%で、2017年同期の0.66%に比べて上昇し、最高短重率は4.31%(インド綿花)に達し、このロットのインド綿花だけで3%を超えたということです。短重率の上昇の原因は、主に2017年以來の國際綿花貿易の不況であり、各方面の原因の影響を受けて、國際綿花価格の変動が大きく、綿花価格が上昇しようとする時、一部の綿花貿易商は利益のために納品が少なく、綿花の重量が少なくなる狀況が増えた。2017年の張家港地區の綿花輸入の発生重量は前年同期比で減少し、前年の73.0%の輸入ロットでは減少した。2017年の主要輸入國である米國とインドの綿花の重量短少率はいずれも全體平均を上回った。

華泰長城資本有限會社、河南同舟綿業會社、江蘇易綿電子商取引有限會社の専門家はまた、企業リスク管理における場外オプションの応用、綿花企業のオプション保証、易綿購入プラットフォームの紹介などの內容について講演した。トップ企業の代表はまた、中米貿易摩擦が綿花に與える影響、綿花産業チェーン企業がどのように企業リスクコントロールを行うか、綿花先物価格、場外オプションなどの話題について対話した。