Gucciブームがだんだん寒くなり、成長時代が終わる。

市場予想通り、ブランド最高経営責任者のMarco Bizariは、四半期Gucci警告しています。

10-12月には、イタリアブランドの28.1%は、先週の業績発表のHermès International SCA（HR）をはるかに上回っています。

エルメスグループの4四半期の9.9%の固定為替レートの伸びは橫ばいで、路威泥軒傘下のファッションと皮具部門の四半期の17%の有機的な成長サイクルは加速し、しかも六年間で最も速いスピードを記録しました。

しかし、喜憂相半ばしたのは、下半期には、上記の3大大手が成長減速の様相を呈しているが、中國市場は各種の変動の影響を受けておらず、さらに加速しているにもかかわらず、西歐と北米、そして中國と日本市場に近い減速は全體の表現に影響を及ぼしている。

Gucci親會社Kering SA（KER.PA）開雲グループ最高財務責任者のJean-Marc Duplixは火曜日も上記の傾向を肯定しており、中國の消費者は依然として活発であるにもかかわらず、消費は海外から國內に移ったと述べている。

これまで國家外貨管理局が発表したデータによると、中國の外貨準備の規模は3カ月連続で回復したが、香港旅発局がこれまで発表したデータによると、舊暦の7日間の休暇にもかかわらず、香港を訪れる本土の観光客は100萬31.6%を突破した。

シティアナリストのトーマスChauvetは、四半期のフランスグループはやや予想を超えていたが、以前の四半期の予想よりもはるかに高いため、投資家を満たすことができなかったと述べた。

四半期には、開雲グループ全體の売上高は38.313億ユーロで、同じく2017年末期の30.77億ユーロと比べて24.5%伸び、24.2%伸びた。

市場は、フランスグループの10-12月の収入は38.1億ユーロを見込んでいます。

四半期にGucciは23.361億ユーロの収入を記録し、2017年の18.249億ユーロから28.1%伸び、通年の収入は82.899億ユーロで、2017年の62.112億ユーロから33.4%上昇し、36.9%増加した。

このブランドはLVを超える野心的な努力が必要かもしれません。ヨーロッパの初代バーナード?アーノルト氏は1月末の業績會で、LVの収入は100億ユーロをはるかに超えていますが、Gucciさんは2018年の前四半期に比べて、増加速度はすでに48.7%、40.1%、35.1%と徐々に20+%に減速しています。

Jean-Mark Duplixは、會計報告會でも控えめに見積もっており、現在の年度Gucciが今年10+%の成長を遂げたのは現実的だという。

ファッション業界の研究コンサルティング機関No.Agencyは木曜日の報告で、Gucciのパフォーマンスは、ぜいたく品業界が減速していることを示しています。過去2年間、イタリアブランドは高級品業界のホットブランドとして、その指標性はLVより高いです。フランスブランドは長年ぜいたく品業界の定海神針です。

四半期のパフォーマンスを鈍化し続け、14億ユーロの巨額脫稅の罰金に直面し、クラウドグループは火曜日に433.00ユーロを大幅に下回り、前場の下落幅は一時4.50%に拡大し、その後反発しましたが、少なくとも2%以上下落しました。

1月25日、フランス稅務グループは、イタリア稅務グループがスイスにあるLuxury Goods International（LGI）に対して調査を行ったと発表しました。後者は実際にイタリア會社で発生した業務をLGIというシェル會社に移転した疑いがあり、調査は主に201-2014年の経営をめぐって行われています。

これまで多くのイタリアの高級品グループで同じような狀況が発生していましたが、最後まで獨善できる會社はなく、巨額の和解金で訴訟を終結しました。大量のオフショア會社をイタリア本土に移転して妥協することも含まれています。

別の関係者によると、Gucciは現在、前CEOのMarco BizariとPatrizio Di Marcoが脫稅のため刑事告発に直面する可能性があるという。

Gucci小売チャネルアジア太平洋市場の四半期の42%は増速に比べて各大市場を押し上げることができます。

Gucciは年間で32.752億ユーロの営業利益を記録し、同54.2%の暴騰で、グループ通年の39.38億ユーロの営業利益の83%を占めています。

営業利益率は530ベーシスポイントから39.5%の高水準に急騰し、全體のぜいたく品部門の利益率を410ベーシスポイントから31.6%に押し上げる。

Berenbergアナリストは、フランスグループはイタリアブランドのキャッシュフローを借りて積極的に買収を展開し、Gucciブランドの成長の減速に対応できると考えています。

これまでは、市場の噂によると、Patek Philippe SA百達飛麗は百億ドルの見積もりで売りますが、クラウドグループは潛在的な買い手の一つと考えられています。

クラウド會長は、Franccois-Henri Pinault最高経営責任者は、Gucciは今年6、7月にジュエリーシリーズを発売することを明らかにしましたが、彼は火曜日にグループは買収によって成長する必要がないと述べました。Gucciは引き続きライバルをリードすることができると確信しています。イタリアブランドは美容、ジュエリー、観光小売部門の浸透率が低いです。

しかし、シティアナリストのトーマスChuvetも買収を通じて成長を刺激する戦略に賛同しています。

彼は、フランスグループはGucciの過半數を脫するために多様化する必要がありますが、いったん衰退したら、グループに深刻な打撃を與えます。

2018年、Gucciは開雲60.6%の収入とぜいたく品業務の62.5%の割合を占めています。

12月末までにGucciは540店舗を運営しています。年間純増加は11件で、年間坪効果は40,000ユーロ/平方メートルを超えています。

2018年通年で、開雲集団の収入は26.3%の伸びを記録し、108.59億ユーロから136.652億ユーロに増加し、29.4%の伸びを見せることができます。その中、高級品部門の収入は132.467億ユーロで、年ごとに26.0%増加し、29.1%の伸びとなります。

フランスグループの通年の純利益は1080%から37.149億ユーロ、2017年は17.856億ユーロ、EPSは2017年の14.17ユーロから29.49ユーロに増加し、Pum SE（PUM.DE）の販売を除いて剝離し、調整後の通年の純利益は18.866億ユーロから28.167億ユーロに増加し、49.3%伸び、1株當たりの収益は14.97ユーロから22.36ユーロに増加した。

開元グループは2018年に39.408億ユーロの営業利益を記録し、2017年の26.97億ユーロから46.6%上昇し、営業利益率は同360ベーシスポイントから28.9%増加した。

年間EBITDAの利益率は32.5%で、年間360ベーシスポイントの増加を記録しています。

グループは10.50ユーロの終息を予定しており、2017年6.00ユーロより75.0%大幅に増加し、グループの50%の配當率に合致する。

12月末時點で、フランスグループの純債務は30.486億ユーロから17.114億ユーロに減少し、純債務/EBITDAは2017年の0.9倍から0.4倍に大幅に減少した。

Gucci以外に、他の三大ブランドの表現は相変わらずです。

2013年に中國語の名前を「バッグの値下がり」の語呂合わせに変えた「ホールド蝶家」以來、イタリアの古典ブランド「Bottega Veneta」は2015年末から狂亂的に衰退してきました。このブランドは20億ユーロの販売目標から遠くなるばかりでなく、10億ユーロを割るリスクもあります。

自営のメガネ事業を回収した2018年の通期収入は46%から3.91億ユーロに上昇した。

パリ時間の11:20 AM、Kering SA（KER.PA）のオープンクラウドグループの株価は2%以上上昇しました。日中の取引は一度3.92%の値上がりとなりました。468.70ユーロです。