上場(chǎng)初日の暗渠が37%下落した場(chǎng)合、ネットの赤い金儲(chǔ)けネットの赤い株は儲(chǔ)かりにくいです。

IPOによると、最初の株式は暗渠ホールディングス（証券コード「RUHN」）のようです。昨日正式にアメリカのナスダックで上場(chǎng)しました。IPOの発行価格は12.5ドルで、オープン価格は11.5ドルで、1000萬(wàn)株のアメリカ預(yù)託株を発行して、1.25億ドルを募集します。

シティグループとUBSグループは連合席の主な引受人のように、タイガー証券（米株TIGR）が副引受人として働いています。

2019年4月3日夜、ネット紅電商、例えば暗渠ホールディングスは正式にアメリカのナスダックに上場(chǎng)し、発行価格は12.50ドルで、例えば暗渠ホールディングスはADSごとに5株のA類普通株と同等で、総発行規(guī)模は約1.25億ドルとなる見(jiàn)込みです。

暗渠ホールディングスは11.50ドルで、以前のIPOの発行価格より12.50ドル低く、発行価格より8%下落した。

その後、もし涵ホールディングスの株価が低下した場(chǎng)合、終値は37.20%で7.85ドル、市価は6.49億ドルとなります。

內(nèi)部の人は180日間の販売禁止期間で、今年の10月で満期となります。

その時(shí)、株価は次の圧力に直面します。

主要株主が禁制期限を延長(zhǎng)する約束をするかどうかは、今後數(shù)ヶ月の見(jiàn)所にもなります。

ネットの紅は増して、市場(chǎng)はまだ買いませんでした。

今回は暗渠ホールディングスのトップが出席したほか、チャン?イーソンなどのネット人気でナスダックに姿を見(jiàn)せた。

暗渠ホールディングスの創(chuàng)始者、會(huì)長(zhǎng)の馮敏さんは上場(chǎng)挨拶の時(shí)に、「もし暗渠チームは10年以上の電気商取引の経験があるなら、ネットの赤い生態(tài)システムによって、私達(dá)はすでに中國(guó)のトップのネット紅孵化器になりました。小売ブランドの理想的なパートナーです。

今日ここに來(lái)たのは私たちにとって一里塚です。初心を忘れずに、前に進(jìn)みます。

もし涵ホールディングスと供出株主が引受人に最終株式募集説明書の発行日から30日間以內(nèi)にオプションを行使できるようにしたら、最大150萬(wàn)株のADSを購(gòu)入して超過(guò)割當(dāng)に用いることができます。

例えば、暗渠ホールディングスは初めて公募した後、二重株構(gòu)造を採(cǎi)用して、A類普通株とB類普通株に分けます。

暗渠創(chuàng)始者の馮敏さん、Sun LeiさんとShen Chooさんは全部のB類普通株を持っています。

暗渠のA類普通株とB類普通株は転換権と表決権だけで違っています。A類普通株は1株の表決権を含み、B類普通株に転換できません。B類普通株は20株の表決権を含み、A類普通株に転換できます。

初めて公募した後、B類の普通株は會(huì)社の総株価の約42.9%を占め、投票権の約88.2%を占めます。

アリー持ち株のネット紅電商第一株

暗渠ホールディングスは馮敏らが2001年に創(chuàng)立し、「ネット紅孵化」會(huì)社と位置づけ、人気者のイメージを利用して優(yōu)良な店舗ブランドを作り、電気商を通じて換金する。

三つの業(yè)務(wù)は人気者ブローカー（孵化新メディアの意見(jiàn)指導(dǎo)者を育成する）、マーケティングプロモーション（広告推薦及びブランドマーケティングコンサルティング）及び電気商取引（人気者を利用して店舗ブランドを作る）を含む。

フューストサリバン報(bào)告によると、営業(yè)収入、総取引額及び契約ネットの紅數(shù)によって、會(huì)社は18年の國(guó)內(nèi)最大のネット紅プラットフォームであり、プラットフォームのファン及び電気商の店舗數(shù)は前に位置している。

現(xiàn)在、會(huì)社には113の契約網(wǎng)紅があります。

トップクラスのKOLは全部で3位で、それぞれチャン?イーソン、キム?リー?ベルリンで、全部で3250萬(wàn)人のファンを持っています。一方、KOLと新興のKOLはそれぞれ7位と103位で、それぞれファン數(shù)2890萬(wàn)人と870萬(wàn)人を持っています。

同社の収入の大半は「ネット赤」で得られ、ナスダックに持ち込まれた。例えば、暗渠ホールディングスはネットレッドの「第一人者」とも言える。

設(shè)立以來(lái)、會(huì)社は多輪融資を行いました。アリババは何度も投資を受け取りました。

2016年11月に、アリは3億元を出資して、96.43元/株の価格で暗渠ホールディングス311.11萬(wàn)株を予約しました。総株価の9.58%を占めて、同年8月に新しい三板に登録しました。融資完了後、暗渠ホールディングスの見(jiàn)積もりは31.32億元に達(dá)しました。

現(xiàn)在、暗渠ホールディングスの株主はアリババ、賽富基金などが含まれています。

今回のIPOの前に、創(chuàng)始者の馮敏持株は29.27%で、會(huì)社の最大株主であり、賽富とアリは8.56%の持分を持っています。君聯(lián)資本は8.54%の持分を持っています。

在庫(kù)回転率が高い企業(yè)の背後：サプライチェーンがショートボードになる

張さんのオンラインストアを開(kāi)けば、「私の好きな洋服だんす」は、いくつかの寶物を見(jiàn)た後、ほとんどの寶物は現(xiàn)物がなく、待ち?xí)r間は6営業(yè)日を超えています。あるものは20営業(yè)日を待つ必要さえあります。

この背景にある原因は飢餓マーケティング以外に、もっと重要なのはサプライチェーン物流から來(lái)ています。

暗渠ホールディングスの運(yùn)営モデルのように、「ネット赤＋孵化器＋サプライチェーン」の三つの部分が含まれています。

その中で、ネット赤や孵化器は以前にも言及していましたが、頭のKOLの持荷能力を利用して販売しています。孵化器はまさに新興KOLたちです。

その中で一番重要なのはサプライチェーンの最適化です。

早い消耗品のZARAを例にします。

ZARAは在庫(kù)回転、サプライチェーンの応答速度が速いことで有名です。在庫(kù)を取得して販売するまでの過(guò)程を含めて、30～40日しかかかりません。

したがって、新しい速度が非常に速いです。

暗渠に代表されるネットレッドサプライチェーンにも似たようなスタイルがあります。

暗渠で採(cǎi)用しているのは「上新閃購(gòu)+前売」で、対応しているのは「多目少量、快速翻單」のサプライチェーンモードです。

しかし、開(kāi)示された在庫(kù)回転率の數(shù)字から見(jiàn)れば、明らかにZARAのような回転はしていない。

平均在庫(kù)と販売原価から算出した平均在庫(kù)回転日數(shù)によると、この指標(biāo)は190日間に達(dá)する。

換言すれば、在庫(kù)の取得から販売までは半年近くかかります。

これも、例えば保有現(xiàn)金の流れがよくない主な原因です。

チャンさんたちは早目に商品を売りたくないのではなく、このサプライチェーンの能力がないので、速く商品を売ります。在庫(kù)を貯める能力がないからです。

これによるもう一つの指標(biāo)は在庫(kù)の廃棄率です。

コストをよく見(jiàn)て、在庫(kù)の廃棄コストは収入の5%を占めます。

これはまさに「前売り」の影響です。

ネットレッド経済の本質(zhì)

今年3月4日の「天貓金化粧賞」大會(huì)では、張大奕さんが年間の美化粧コンテンツクリエイターの人気者ランキングで2位になりました。

彼女にしてみれば、なじみのないネット紅経済に対して、初心を感じて、この時(shí)代の特性に一番合うものを作るか、それともネット紅経済の本質(zhì)に戻るか、つまり內(nèi)容、社會(huì)群、小売の三つのプレートです。

「ネット紅は必ず優(yōu)れた製品を発掘する目と信頼力を備えなければならない」

赤いネットのCEOの王首鶴は、ネットの赤い色はすべて自分のとても垂直な領(lǐng)域があるべきで、本當(dāng)のネットの赤い電気商は最高の段階まで発展して、“人気者の赤い商品”ですと思っています。

融資や企業(yè)の上場(chǎng)についての考えについて、王首鶴氏は記者の取材に対し、「すべての企業(yè)が融資に適しているわけではない。IPOは企業(yè)の新入生を代表しない。企業(yè)の臺(tái)頭の始まりでもない」と述べました。

「融資がもたらしたのは企業(yè)の急速な発展であり、IPOの前に、実際には資本による生産を促し、企業(yè)の成長(zhǎng)を加速させ、企業(yè)は管理の穴、チームの人材チームの建設(shè)、業(yè)務(wù)のプロセス性、収益性などの各方面の問(wèn)題を生むかもしれない。

2019年以降、一つの企業(yè)は収益力、強(qiáng)い価値生産力を備えなければならない。

製品の品質(zhì)は絶えず高めて、このネットの赤い経営のファンの能力、個(gè)人の素質(zhì)、団體の知識(shí)の価値もますます高くなるべきです。

このようにマッチングしてこそ、公信力を維持し、消費(fèi)者、ファンにくっつき続けることができる。

さもなくば、Cおじさんの一人の友達(dá)の個(gè)人體験のように、ネットの赤い店は雷區(qū)に至る所にあります。多くは品質(zhì)が普通で、また専門店の価格を売ります。デザインはとても速いです。

電気屋さんになるには、荷物を持っていくことはもちろん重要ですが、復(fù)刻購(gòu)入を形成することこそ、未來(lái)の増分を決める核心です。