最近のPX価格の下落の原因を分析します。

図最近のPX価格動向図

最近のPX価格の大幅な下落の過程で、四つの段階を経験しました。

3月7日-3月27日、PX価格は徐々に下落しています。

3月28日-4月5日、下落幅が狹く上昇して、全體の區間は震動しました。

4月8日-4月12日、価格は高位で運行しています。

4月15日-4月18日、PX価格は斷崖的に下落しました。（恒力2番線の月末までに全プロセスが開通しました。見積り月を変えて、將來の供給先は大幅に増加し、PXの動きを牽引しています。複數の港PXの貯蔵タンクはすでに満杯になりました。寧波、大連と江陰のようです。評価窓口は主要な購入者と売り手が紛爭のため、一時的に評価を終了しました。その結果、値踏み場がなくなりました。個々の価格が現れました。PXを排除しません。

具體的な狀況は以下の通りです。

3月7日に市場が狂おしい噂を伝えています。恒力PX裝置のニュースはPX価格の動きを抑え続けています。

後続の市場は恒力精製一期の全プロセスを通じた情報が絶えずあり、PX価格は引き続き下落しています。

3月7日から3月27日まで、PX価格は103.92ドル/トンのCFRに97.08ドル/トン下落し、8.58%下落した。

一方、コスト端の石脳油価格は原油高と引き続き上昇し、PXと石脳油の価格差は126ドル/トン安の468.67ドル/トンになった。

3月末からPTA検査修理裝置が多いと予想されていますので、PTA先物価格は上昇し、PX市場は上昇しました。これから下流市場に入り、PX価格の動きを決める局面に入ります。この期間にPX価格は下落幅が狹く上昇し、區間內で揺れています。

3月28日から4月5日まで、PX価格は108.33-1041.67ドル/トン/CFRで、全體的に狹い上昇幅です。

4月7日、麥寮の臺灣化裝置が爆発し、3號線が閉鎖されました。生産能力は87萬トン/年で、一ヶ月以上停止すると聞きました。

PX市場は5月の貨物の供給が非常に緊張しています。臺灣化を重ねて現物の購入を開始しました。恒力は下半期の契約をまとめて検討し始めました。5月の貨物の緊張は4月8日から4月12日まで、PX価格の高位運行の根本的な原因です。

4月8日から4月12日まで、PX価格は30.67ドル/トン1069ドル/トンCFRで、2.95%上昇した。

PXN価格は481.72ドル/トンに戻ります。

4月15日-4月18日、わずか4日間で、PX価格は965.67ドル/トンに103.33ドル/トン下落し、9.76%下落しました。

PXNは4日間95.03ドル/トン、4月18日PXと石脳の原油価格の差が381.67ドル/トンに下落しました。

4日間のPX斷崖式の下落の原因は主に以下のいくつかあります。

1、恒力2番線の月末に全流れを通して、再びPX価格の動きを抑える。

2、見積り月は6月と7月の価格計算方式を採用し、6月、7月の供給側は増加の見込みがある（恒力裝置が量産可能で、中化弘潤60萬トン裝置は6月に生産を開始し、海南精製100萬トン裝置は7月に合格品を生産し、恒逸ブルネイ150萬トン裝置は7月に全流路を開通する）ので、PXの動きを制約する。

3、複數の港のPXタンクはすでに満杯と伝えられています。例えば、寧波、大連、江陰など。

現在、地元の船が並んでいます。一部のメーカーはPXを別の港に移すと聞きました。

4、評価ウィンドウの主要な買い手と売り手が紛爭のために、一時的に評価を終了して、ビッドなしの出現を招いて、売り手は恐慌的に売りに出て、オファーは大幅に下落して、同時に個別の売り手が中からPXの盤面を押し下げることを排除しません。

現在PXNの価格は下落幅が速すぎて、今日アメリカがイランの石油輸入に対する制裁免除を中止すると発表しました。地政的要因の影響で、石油価格が大幅に上昇し、PTA先物価格は下落停止の兆しが見られます。短期PXの大幅な下落は抑制されると予想されますが、今後の供給圧力が増加するため、PX線の価格は引き続き下がります。

付：普氏方法論解釈

市場で最も主流のPX価格（CFR中國）を使うのは、遠月の船籍価格で、普氏の評価で、基準価格は第4、5、6ヶ月半の平均価格を選んで、毎月15日にPXで月を変えます。

例えば、4月15日までのPXの価格は5月の下、6月の上、6月の下でのオファーの平均価格によって確定され、4月の下でPXの価格は6月の上、6月の下、7月の上の平均価格によって確定されます。

つまり4月15日以降、7月の価格はPXの月間価格に組み入れられます。現在のPXの基準価格は月6月のPX船籍価格に近いです。

4月の下半期に入り、6月と7月のPX価格は引取システムに組み入れられています。期間中に複數のPX裝置が生産される予定です。市場は遠い月の予想に対してずっと悪くなりました。PX価格は弱くなり始めました。わずか4日間で103.33ドルの価格をオファーしました。