萬華化學煙臺工業園TDI裝置は生産を再開しました。今後3年間で80萬トンの生産能力を増加します。

アジア太平洋地域最大のMDI製造企業、萬華化學グループ株式會社（以下、「萬華化學」という）は3日夜、會社煙臺工業園で30萬トン/年TDI（トルエンジアイソシアン酸エステル）裝置が5月6日に駐車點検を開始し、現在點検が終了し、正常生産を回復したと発表した。MMA、PMMA裝置は検査終了後、別途公告する。

業界関係者によると、MDIは重要なイソシアン酸エステルで、ポリウレタン産業チェーンの核心原材料の一つです。

萬華化學は自主的な革新技術に頼って、MDIのシングルセットの生産能力を4萬トンから110萬トンに発展させて、シングルセットの生産能力の突破を実現しました。

シングルセットの生産能力の向上は、MDIの単獨投資コストを大幅に低減しました。

一方、萬華化學は一連の技術改革と組み合わせて建設され、MDI生産の一體化を実現しました。特に原材料のフェニルアミンの完全自給を実現し、生産コストをさらに低減しました。

広発証券アナリストの郭敏氏によると、MDI裝置は毎年長時間點検が必要で、平均點検期間は少なくとも40日間、つまり生産能力の稼働率は89%に達している。また、大部分のMDI裝置の建設時間は比較的早いため、高負荷運転時に故障したり、駐車したりしやすい。

2016年10月から世界のMDIメーカーの定期點検や不可抗力などの影響でMDIの供給が頻繁に変動しています。

さらに、世界のMDI需給関係が緊張し、MDI価格が上昇し続けている。

上記MDI価格が大幅に変動している期間を除いて、殘りの年のMDI価格は主に季節性などの要因によって若干変動があります。

2011-2011年の間、國內のMDI生産能力が集中的に投入され、段階的な需給が悪化し、MDI価格と収益力も大幅に減少しました。

2015-2017年の間、MDI供給側の増分は限られており、需要が安定的に増加している場合、一部の裝置の予期せぬ生産停止の影響を受けて、業界の稼働率はより高いレベルに引き上げられ、MDIは景気サイクルを迎えている。

今後3年間で、國內のMDI生産能力は急速に422萬トン/年まで拡大する見込みです。

その中で最も重要な増分は萬華化學から來ています。萬華化學計畫は次世代のMDI製造技術（一セットの生産能力は110萬トン/年）に頼っています。今後3年間で80萬トンの生産能力（44%のアップ）を増加し、萬華を除いて、他の企業の成長は限られています。

國內唯一のMDI製造技術の自主知的財産権を持つ企業として、萬華化學は最初の1萬トンのMDI生産裝置からスタートし、技術改革によってエネルギーの拡大、生産能力の新築、吸収合併などの方式でMDI生産能力の拡張を段階的に実現し、現在はすでに210萬トンのMDI生産能力を形成し、全世界のMDIリーダーとなりました。

萬華化學のMDI生産技術の突破に伴い、萬華化學國內の二つの生産基地はまだ改造計畫があり、改造後の生産能力はそれぞれ150萬トンと110萬トンであると同時に、萬華化學計畫はアメリカに次の生産基地を新設し、生産能力は40萬トンを計畫している。

現在、萬華化學はMDIを中心に、石化シリーズと特殊化學品の発展を加速させる製品構造を形成しました。

2018年、萬華収入のポリウレタンは51%を占め、石化プレートは31%を占め、特殊化學品は9%を占めた。利益構成上、ポリウレタン、石化プレートと特殊化學品の粗利益はそれぞれ76%を占め、9%を占めた。

將來の石化プレートの営業収益と利益は成長率より生産能力の投入に利益を得て、比較的に速い成長を得ることが期待されますが、ポリウレタンはまだ萬華化學の主要な利益プレートです。

公開資料によると、萬華化學は1998年に設立され、前身は煙臺萬華ポリウレタン株式會社で、2001年1月に上納所に上場しました。

萬華化學は國內唯一のMDI生産技術を持つメーカーであり、そのMDI生産能力も1994年の1萬トンから現在の世界最大の210萬トンに成長し、2018年に吸収合併を完了してから世界MDI業界のリーダーとなります。

2018年、萬華化學は営業収入606.21億元を実現し、前年同期比14.11%増加した。上場會社の株主に帰屬する純利益は106.1億元で、同4.71%下落した。基本1株當たり利益は3.88元で、同5.13%下落した。

2018年12月31日現在、萬華化學は上場會社の株主の純資産337.79億元に帰屬し、前年度末より23.82%増加した。負債合計376.62億元、経営活動によるキャッシュフローの純額は192.57億元で、前年度末より79.85%増加した。

2019年第一四半期に、萬華化學は営業収入159.5億元を実現し、同期比8.3%下落した。上場會社の株主に帰屬する純利益は27.9億元で、同期比45.9%下落した。