「金九」が糸になった春はまだ遠いのだろうか。

待ちに待った「金九」がやってきた。市場も期待通り、ようやくいくつかの好気配を迎えている。9月5日現在、國內C 32 Sの平均価格は20,538元/トンで、先週より120元/トン下落した。

上図から分かるように、8月前半の紡績企業の生産停止現象は依然として、在庫も徐々に蓄積されている。しかし、下半期は下流のサンプリング注文がやや増加するにつれ、市場販売もやや好転した。一部の前期マイナス生産中止の紡績企業は回復した。しかし月末には3000億ドルの課稅問題で再び在庫が増加し、9月初めになってようやく狀況が好転した。

上流原料を見ると、8月下旬以降、國內の綿花やその他の紡績原料の価格は再び大幅な下落を経験し、現在のところ、価格の底打ちの予想が強い。圧延工場によると、現物コストは2000元/トンに迫っている。多くの業界では、綿入れの価格はすでに底を打っており、最近はもう下落することができないと考えている。だから、紡績工場にとって、現在の価格で在庫を備蓄すれば、あるいは最低コストになるだろう。多くの紡績工場では、上流原料の下落が止まるにつれて企業が安定したり、糸に一定の支持作用を果たしたりしている。特に現在、原料は低位區間にあり、將來的には上昇しやすく、下落しにくいことも、糸の逆転勝ちの鍵となっている。

利益から見ると、紡績企業が現在買って作った場合、利益はすでに黒字に転じ、600元前後にも達しているが、前期の綿で紡績すると、多くの紡績企業は依然として損益分岐線の近くかわずかに赤字になっている。一部の紡績企業は低価格早送り早出戦略を実行しており、現在の経営狀況はまだ可能である。一部の紡績企業の利益は市場が反映しているほど悪くない。市場全體にとって、2019年は多くの紡績企業が赤字になり、経営が続かず、倒産、操業停止、半操業停止が少なくなかった。しかし、他のメーカーの一部が順調に生産されており、利益を上げていることを見落としている人も少なくありません。一部のメーカーによると、最近の注文は特に改善されていないが、企業はすでに低コストの原料を使用しており、糸の利益空間はまだ可能だという。一部の大工場は経営効果がよく、市場に原動力を與えている。

下流製織所からのフィードバックでは、8月下旬から生地在庫が徐々に低下し始めた。

ここ數ヶ月、內外糸の価格はほとんど変わらなかった。9月5日現在、FCY Index C 32 S指數の終値は21230元/トンで、先週より72元/トン下落した。8月の人民元為替レートはマクロ要因の影響を受けて大幅に下落し、為替レートにより輸入綿糸の外貨獲得コストが大幅に上昇し、輸入綿糸メーカーの危険回避感情が強まり、操作が慎重になった。

世界経済の下押しと中國需要の低下に伴い、世界の糸価格も緩やかに下落している。しかし、注目すべきは、最近インドの綿糸が反発する傾向にあることだ。これは今年インドの綿花の価格が高いためであり、現在インドのS-6は72.5セント/ポンド、Cotlook A指數は69.65セント/ポンドであり、インドの綿糸が落ちない主な原因でもある。同時に、高企業の原料価格はインド國內の紡績服業にも一定の影響を與え、輸出はさらに深刻に阻害され、國際競爭力が低下した。

以上のように、下流の需要は現在動作しているが、明らかにまだ解放されていない。紡績企業、製織工場は依然として在庫解消の段階にある。しかし、一方で、最近では米中貿易摩擦の雙方から関稅がかけられ、人民元の切り下げが続いていることや環境保護などの面で多くの圧力がかかっているが、多くの紡績企業も努力を続けている。特に9月に入ると、一部のメーカーの注文や利益狀況は上向きになり、長期的な下落を経験した後、一日一日が來て、糸の春が予定通りに來ることができるだろうか。目をこすって待ちましょう。