香港株のダフニの株価はまばたきして“落下”の靴の王はこれらがまだあります。

富貴鳥が上場廃止された後、もう一つの靴王ダフニが苦境に立たされています。9月27日、香港株は一時47%を超え、12年間で最大の落ち込みを記録しました。業績から見ると、ダファニーは4年連続の損失を出しており、損失総額はすでに市場価値を上回っている。

株価は一時暴落したが47%を超えた。

9月27日、香港株のダファニー國際（00210.HK）の午後の株価は突然崩落し、斷崖式の下落があり、一時47%を超え、12年間で最大の下落幅を記録しました。當日は終値まで36.84%下落し、1株當たり0.3香港元の報告があり、市場価値は4.95億香港元で、ピーク時より97%蒸発した。

前の日には、ダファニー國際終盤が急激に膨張し、一時は28%暴騰しました。日中は0.48香港元で、ここ1年の最高値を記録しました。

ダッファニーの國の株価が急騰したのは、人事調整のニュースからです。9月26日、ダファニー國際は、會社の獨立非執行役員、審査委員會會長、報酬委員會及び指名委員會のメンバーである韓炳祖が、2019年9月25日から発効すると宣言しました。韓炳祖はすでに達芙妮と委任契約を結びました。韓炳祖は達芙妮取締役の任期を三年としています。毎年の謝禮金は39.6萬香港元です。

公開資料によると、韓炳祖はこれまでしゃぶしゃぶレストラン管理（中國）ホールディングス、積木集団有限公司及び361度國際有限公司の獨立非執行取締役及びKappa親會社の中國動向（集団）有限公司の首席財務官を務めたことがある。

今年4月、ダファニーはメディアに対して、近年はすでにスポーツレジャー市場に進出していると伝えました。2019年の中間決算で、ダファニー氏は商品開発への投入を強めており、よりファッション的なスニーカーを発売しているという。

しかし、暴騰した翌日には、上昇幅を元利に戻して吐き出しました。分析によると、前の日の利潤資金の巨額な売買と関係があるかもしれない。

実際、ダファニーの國際株価は2012年4月に11.172香港元のピークに上昇した後、下落しました。特に2014年の年末以來、株価は下り坂です。今年7月9日、ダファニー國際は0.15香港元の安値を探訪しました。

業績の落ち込みは4年連続のマイナスとなった。

株価の不給力は、ダファニーの赤字が続いた業績とは無関系ではない。

ダッファニーは1987年に成立し、1995年に香港交易所に上場しました。かつてのタフニも、王座に登ったことがある。2004年、ダファニーは中國の5つのブランドごとに靴の中で、1足はダファニーから來ていると言いました。最も業績が良い時期に、ダファニーは1年で5000萬足の女性靴を販売して、5年連続で大陸の女性靴の第一ブランドの椅子に座り続けて、市場占有率は20%近くを占めて、「大衆靴王」の稱號を獲得しました。

しかし、光り輝く時期はいつも短いようです。2013年から継続的にダフニーの売上が減少しています。2013年から2018年まで、ダファニーの営業収入はそれぞれ同0.78%、0.87%、19.09%、22.4%、19.86%、20.8%下落した。

2015年以來、ダファニーの業績は赤字の泥沼となり、損失幅は徐々に拡大している。2015年-2018年、會社の株主は純利益をそれぞれ-3.79億香港元、-8.19億香港元、-7.34億香港元と-9.94億香港元とするべきです。

ダファニー國際は9月10日に半年報を発表しました。今年上半期の営業収入は14.13億香港元で、同37.79%大幅に減少しました。純利益は3.9億香港元の損失で、前年同期より4.93億香港元の損失がやや狹いです。統計によると、今年上半期までの4年半の損失は28.78億元に達し、損失総額は6.5倍に近い。

実際、問題が見られたのは、金銭面の利潤數字だけではなく、ダッファニーの店舗數です。ダファニーはすでに2/3を超える店を閉店しているということです。ダファニーの數年來の年報によると、2014年末には6402の実體店がある（そのうち直営店は89.78%を占め、加盟店は10.22%を占めている）。今年の上半期までに、會社の実體店は2075店舗しか殘っておらず、ピーク時には4327店を閉店し、67.59%下落し、毎日2.6店を閉店しています。

カジュアルシューズ王者の連続「落下」

実は、カジュアルシューズ業界では、ダッファニーの苦境は異例です。先月になって、もう一つの「靴王」の富貴鳥が上場を取り消されました。

富貴鳥は2013年に香港に上場し、上場前の3年間、売上高と純利益は全體的に著実に増加しています。財務データによると、2011年から2013年にかけて、富貴鳥の業績は好調で、3年間の純利益はそれぞれ3.76億元、4.74億元、6.17億元に達した。しかし、2015年からは、売上高と純利益はそれぞれ異なった程度で下落し、2017年上半期までは、純損失は約108.45萬元であった。

業績が低迷しているのを見て、2016年9月、富貴鳥は停札を発表しました。この停止は三年です。その後、富貴鳥は破産再編の進捗によって、復刻計畫を立てましたが、病気もなく終わりました。富貴鳥も「自らを救う」ことを試みた。2015年以來、富貴鳥は子供服、金融、不動産、鉱業分野を拡張し、相次いで3つの債券を発行しました。しかし、富貴鳥が発行した「16富貴01」と「14富貴鳥」の二つの債券は全部実質的に違約しました。元金は21億元に達します。

8月12日、富貴鳥は8月9日に會社に書簡を出して、會社の株式の最後の上場日が8月23日であることを知らせました。株式の上場地位は8月26日午前9時からキャンセルされます。停札前に、富貴鳥の株価は3.88香港元/株を申し込みました。総市場価値は51.89億香港元です。全身の債務を持って、富貴な鳥は暗然として資本市場から退出します。

実は、ここ數年、ダファニー、貴人鳥などの靴企業の業績が落ち込んで、純利益の損失がひどいです。運動靴大手のアン踏、李寧、ナイキ、アディダス2018年の大中華市場の収入は著実に伸びています。

今の「國潮」李寧も30億円の大損をしましたが、わずか數年の間に見事な寢返り戦をしました。営業収入が百億元を突破しただけでなく、今の半年の利益は2倍近くになりました。財報によると、今年上半期、李寧の営業収入は62.55億元に達し、2018年同期に比べて32.7%上昇した。権益保有者は満ち足りた利益を7.95億元に占め、前年同期に比べて196.0%上昇した。

2014年から2016年までの國內スニーカーの消費総額は686億元から928億元に引き上げられ、複合年平均成長率は16.31%に達し、靴類の消費率は20.1%から25.7%に上昇したというデータがあります。李寧と安踏はきれいな「寢返り戦」をしました。市場の好みと関係があります。富貴鳥とダファニーは「運動」という急行に乗りませんでした。

ちなみに、かつてのカジュアルシューズ市場のビッグスリーは、ダファニー、富貴鳥のほかに、百麗もあります。2017年7月、百麗國際ホールディングス（1880.HK）は香港交易所を脫退すると発表しました。しかし、9月8日、百麗國際動業線、傘下の全資子會社は國際的に香港交易所を通じて上場した公聴會を行いました。國際株式投資説明書によると、現在の百麗高管成員は実質的に百麗國際46.36%の株式を持っており、高所から見下ろす資本は44.48%の株式を持っている。