審査委員會は23名の候補者の復號を急拡大します。審査品質(zhì)を強化し、舗裝登録制度を推進します。

宋文輝図

第18回発展審査委員會は満期が近づいてきましたが、急に拡大されました。

12月13日夜、証券監(jiān)督會は公告を発表し、「発行審査の仕事が順調(diào)に進み、発行審査の仕事の質(zhì)を高め、審査委員會のチーム建設を強化し、証券監(jiān)督會は法律、公開、選任の原則に基づき、審査委員會の増補委員を選任している」と述べました。

規(guī)制層に近いブローカーが明らかにしたところによると、これは現(xiàn)在の會社の數(shù)が多いが、審査委員會の配置不足に関係している。

21世紀の経済報道記者によると、審査委員會に入選予定の23人の増補委員候補に対して7日間の公示が行われています。そのうち4人は監(jiān)査機関のほか、殘りの19人は証拠監(jiān)督システムから來ています。業(yè)界関係者から見ると、この委員の増補はIPO審査の仕事をさらに強化し、上場會社の入り口に対して厳しくコントロールする効果を形成します。

審査力を強化する

業(yè)界関係者によると、審査委員會の委員を増補する措置は、今の審査の仕事の圧力を強めていることと関係があります。

現(xiàn)在のIPOの進捗狀況は依然として比較的に穏健で、いくつかの重點プロジェクトであろうと、會議のスピードであろうと、市場の狀況によって影響を受けていない。これは管理層がIPOの常態(tài)化を推進することに大きな決心があることを示している。規(guī)制層に近いブローカーは「常態(tài)化の期待により、より多くの企業(yè)が交代期に入ってきた。これも監(jiān)督部門の仕事量を増やした」と話しています。

ある投資家から見れば、IPOの常態(tài)化のほかに、配株、転債、増発などの事件が増えている。

「転換可能債務、株式割當などの業(yè)務が増えています。同時に融資もさらに開放される見込みで、これらの要素は審査委員會の仕事量を増大させます。」上海のある投資家は率直に言いました。

Windデータ統(tǒng)計によると、2019年12月16日時點で、審査委員會は全部で406件の審査を完了し、2018年通年より40.97%増加しました。その中には最初の発行270社、転換可能債務119社、株式割り當て13社、公開増発4社が含まれています。

仕事量の激増とともに、一部の既存委員の「欠席」である。記者の統(tǒng)計によると、既存の18回の審査委員會の中にも、各種の原因で一部の委員が審査活動に參加できなかったことが明らかになった。これも客観的に審査委員會の追加需要を増やした。

例えば、元発行部の郭旭東副主任は証拠監(jiān)督會を退職したため、9月から會社の審査會に參加しています。江蘇証監(jiān)局の調(diào)査研究員の劉雲(yún)松さんも10月12日から會社の審査に參加していません。

「中國証券監(jiān)督管理委員會発行審査委員會弁法」第六條第二項の規(guī)定によると、「審査委員會の委員は35名で、中國証券監(jiān)會は業(yè)務の実際の必要性に応じて適切に調(diào)整することができる。」

これは、審査委員會の委員數(shù)の配置が原則として最大35名で、この人數(shù)の要求によって、既存の21名の委員以外に、最大14名の審査委員を追加することができますが、今回の増補の委員候補者は23名に達しました。

「原則として35人を超えないが、この條例は仕事の必要に応じて証券監(jiān)督會が調(diào)整する空間を與えているので、証券監(jiān)督會も審査作業(yè)量の実際の必要に応じて適宜増減することができる」規(guī)制層に近いブローカーはこれに対して述べた。

実は、審査委員會は35人をはるかに超える狀況がありました。2017年10月に、マザーボード、創(chuàng)業(yè)ボードの審査委員會が合併した後、一度に「大発審委員會」の違約人數(shù)が63人に達し、「大発審委員會」の出現(xiàn)もその時の過會率を一時的に低くして、審査會の結果に「7過1」「6過1」「3過0」などの悲慘な現(xiàn)象が発生しました。

ある業(yè)界関係者は、これまでの「大発審委員會」の下の過小會議率から見ると、今回の審査委員會の拡大もIPO、転換可能債務などの問題に関連して、審査委員會の審査を行うことになると考えています。

「前の大発審委員會が管理し、審査作業(yè)のさらなるきめ細かさは、厳格なIPO作業(yè)審査から推進作用を発揮することが明らかになりました。具體的な操作から見れば、より多くの審査委員が參加し、より多くの問題を発見する確率を高め、さらにいくつかの新聞社の発行者に幸運な心理を明らかにさせました。」前述の上海の投資家は率直に言います。

増員復號

今回の増補の人員構成から見ると、全體としては、これまでの第18回審査委員會の構成が続いている。

証券監(jiān)督會が開示した公示文書によると、新たに追加された23人の候補委員のうち9人は各地の証券監(jiān)督局から來ています。上海、深取引所から10人、會計士事務所から4人です。

これは新設委員のうち、會管機構からの委員の割合が8割を超えていることを意味していますが、これまで証券會社、保険、基金、高校からの委員は今回も現(xiàn)れていませんでした。

「委員の身分の確定は、全體的にはまだ現(xiàn)実の審査要求と関連しています。まず委員は審査會に參與する本職をしっかりと行うべきです。以前は一部の証券會社の高管が兼職委員をしていましたが、公務は多忙で、審査會に參加するのは難しいです。しかし、兼職委員の身分はこれらの市場機構に裏書効果をもたらしやすいです。」前述の規(guī)制層に近い投資家によると、「バイヤーや高校學者の中にも、委員としての適性が見られます」という。

また、取引所からの委員の比率もさらに向上し、今回の増補候補委員の総數(shù)の40%を超えることになり、記者の統(tǒng)計によると、6人全員を交際し、4人全員を親交している。

これは將來の取引所の監(jiān)督管理、舗裝登録制度を?qū)g施する準備と関係があると業(yè)界は考えています。

「登録制度が実施された後、審査はさらに前受け渡し所に前置きされるので、取引所の審査能力をさらに発揮し、鍛えることも重要です。」深交所に近いという投資家は「これも一定の程度で、將來の登錄制改革に向けた下地になるだろう」と話しています。

特に、今回の非証券監(jiān)督システムからの委員はいずれも會計士事務所から來ていますが、第18回審査委員會の設立時に現(xiàn)れた弁護士事務所からの委員は、この増補過程では再現(xiàn)されていません。業(yè)界関係者は、これは現(xiàn)在の監(jiān)査動向において、財務情報に関するカバーの審査の要求を強化することと関係があると考えています。

「審査の傾向は情報開示の真実性と合理性をより重視し、財務情報は発行者情報開示の重要な情報である」四大會計士事務所の関係者は「上場を申告する発行者が増えてきており、より大きな財務情報の審査作業(yè)量が必ず発生する。これは監(jiān)査機関からの委員を増やす原因かもしれない」と話しています。