12月のエチレングリコール価格の急騰急落は1月の揺れ反落を予想しています。

2019年のエチレングリコールは穏やかな下落でなければ、著実な上昇でなければ、12月には異常な急騰がありました。市場交渉は一度6000元/トンの高さに達しました。エチレングリコールはいったい何の化け物を作ったのか、私はまとめてみて、來月の相場を大膽に予測しました。

12月の市場概要

図1國內のエチレングリコールの市場価格動向図

ソース：隆衆情報

12月、國內のエチレングリコール市場は重苦しい動きを抜け出して、価格は急騰急落の快速車道に入ります。マクロは適度に良い方向に向かって原油と揺れて強いのは來月の內に商品市場の雰囲気を回復させて、市場の情緒を奮い立たせます。また、基本的な埠頭の在庫は段階的に低い位置に觸れています。また、月內に発生した埠頭の欠航は、船荷汚染とともに市場の品薄に拍車をかけています。この時、ポリエステル工場の點検計畫は続々と明らかになりましたが、今は実際の高稼働率が維持されています。安定した表現が必要で、先月半に商品の補充と受け渡し需要の二重作用で、エチレングリコールの現物が値上がりしました。下半期の在庫の積み荷の松葉點の出現に伴って、供給側の國內裝置の著工負荷の上昇と下流のポリエステルの著工の反落、市場価格の理性的な回帰、現物は5000近くまで反落して、基差は400偏內まで縮まる。當月の華東市場の月間平均価格は5134元/トンで、前月より11.05%上昇しました。

現在のメイン港の在庫

図2國內のエチレングリコールのメイン港の在庫比較図

ソース：隆衆情報

12月30日現在、華東主港地區のエチレングリコール港の在庫は約43.6萬トンです。その中の張家港は18.7萬トンで、太倉は7.3萬トンで、寧波は9.3萬トンで、上海と常熟は4.6萬トンで、江陰は3.7萬トンです。

12月の國內のエチレングリコールの総合稼働率は64.92%で、月産量は約66.67萬トンである。そのうち、油製エチレングリコールの著工負荷は約62.09%で、月産量は約37.35萬トンである。石炭製エチレングリコールの著工負荷は約68.92%で、月産量は約29.32萬トンで、國內全體の供給量は低位運行を維持する。一方、ポリエステル側の著工負荷は84.1%で、今月の輸入量はやや低い水準を維持しています。華東主港は引き続き倉庫に行きます。年內の最高の143.6萬トンは、年內の最低39.4萬トンより104.2萬トン減少し、72.56%下落しました。

大膽に整理した需給バランスシート

表1國內エチレングリコール需給バランス表

単位：萬トン

	10月	11月	12月	1月	2月	3月
期首在庫	54.45	49.00	36.44	35.45	43.83	65.24
生産高	66.47	67.35	66.67	71.72	74.07	77.37
輸入量	80.92	79.48	82.00	78.00	85.00	83.00
総供給量	147.39	146.83	148.67	149.72	159.07	160.37
ポリエステル需要量	151.30	145.18	144.84	130.32	126.63	153.10
輸出量	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03
その他の需要	11.00	11.00	11.00	11.00	11.00	11.00
総需要量	162.33	156.25 1	155.87	141.35	137.66	164.13
需給が悪い	-14.94	-9.38	-7.20	8.38	21.41	-3.76
期末在庫	50.80	34.53	42.65	35.45	43.83	65.24

ソース：隆衆情報

大膽予測の1月

1月には、エチレングリコール市場は國內の春節休暇の影響を受けて、前高後低の狀況が現れる見込みです。外郭から見ると、原油価格は減産協議と中米の段階的な利益の影響を受けて高位の棚卸を維持する見込みで、大口商品の動きに一定の支持があります。エチレングリコールの基本面に在庫がありますが、累積した絶対値は低いです。ポリエステル工場の春節の準備が必要なだけで、上半期には価格の揺らぎが強くなります。下半期には端末の織作業が続いて、ポリエステルの著工負荷が著しく下がり、産業チェーンが上向きます。（同時に、浙江石化、恒力石化、栄信などの新裝置の生産開始が市場の情緒面に與えるマイナスのインパクトに注目する必要がある）