サムスンの第1四半期の売上高は微増、液晶ラインの年內生産停止や「肉切り」

【電子産業の第1四半期の風向き】

サムスン電子の1季報は、トップのサムスンから世界の電子市場を見ると、半導體事業はコロナ禍によるメモリチップ需要の牽引から恩恵を受けているが、消費者のスマートフォンやその他の電子製品への需要は低下していると予想している。國內の今年第1四半期の電子産業チェーンの業績も主に2月の稼働率不足の影響を受けており、逆に3月になると市場需要は回復を加速しており、「3月の注文はすでにいっぱい」となっている。需要側の産業への影響は第2四半期に徐々に現れる可能性がある。

新型コロナウイルスが電子業界に與える影響は、三星電子の最新の第1四半期業績の導きから垣間見える。

サムスン電子は4月7日、2020年3月31日現在の第1四半期の初期財務諸表を発表した。同四半期の三星電子の売上高は前年同期比5%増の55兆ウォン（約447億ドル）で、市場予想にほぼ合致した。

営業利益は、同四半期の三星電子の営業利益が6兆4000億ウォン（約52億ドル）で、前年同期比2.7%増となり、市場の平均予想29.7%を下回った。

三星電子の業績ガイドラインは、新型コロナウイルスの影響をある程度反映している。チップ、スマートフォン、表示パネルなどを兼ね備えたテクノロジー大手として、サムスン電子は過去3カ月間、世界的な新型コロナウイルスの感染拡大に衝撃を受けてきた。4月3日、サムスンの韓國、米國、ブラジルなどにあるチップ工場で従業員のウイルス感染が確認された。三星は3月下旬、感染拡大のため、米國、ブラジル、インドなどの小売店や電池工場を閉鎖した。

流行は続いているが、サムスン電子の今と未來はどこにあるのだろうか。

チップ事業「穴埋め」

新型コロナウイルスの影響で、グローバルテクノロジー社の今年第1四半期の売上高はさまざまなレベルで影響を受けている。しかし、全體的な業績から言えば、サムスンは今年第1四半期に持ちこたえた。

具體的に異なる業務に至ると、表現が異なる。サムスンは初歩的な業績ガイドラインで純収入や各部門の販売実績を明らかにしていないが、同四半期のスマートフォンや家電事業の業績は芳しくないと予想される。

実際、サムスンは2月に新型の旗艦スマートフォンGalaxy S 20シリーズと折りたたみ畫面攜帯電話Galaxy Z Flipを発表したが、疫病の影響で今年第1四半期の攜帯電話市場は全體的に低迷している。Counterpointが発表した報告書によると、新型コロナウイルスの影響で、今年2月の世界のスマートフォン販売臺數は前年比14%減少した。供給面では、世界のスマートフォン出荷臺數の減少幅は前年比18%減少し、さらに大きくなった。

市場低迷のほか、サムスン自身も疫病の泥沼に陥っている。世界的な感染拡大に伴い、サムスンは新型攜帯電話の納期の內陸部で、世界の複數の地域の製造工場や小売店を一時閉鎖し続けている。ハンファ投資証券は、三星電子の第1四半期のスマートフォン出荷臺數は約6220萬臺で、前年同期の7150萬臺から13%減少すると予想している。

しかし、世界最大のストレージチップおよびディスプレイメーカーとして、サムスンのこの四半期のストレージ事業でのパフォーマンスはモバイル事業の「穴」を埋めたかもしれない。

世界的な感染拡大に伴い、在宅勤務が一時的にブームとなり、サーバーチップの市場需要が高まっている。

この點は、ストレージチップの価格上昇から見えてきた。InSpectrum Tech Inc.のデータによると、3月の32 GB DRAMサーバーモジュールの契約価格は約12%上昇した。2020年前の3カ月間、128 GB MLC NANDフラッシュメモリチップの価格は約5.6%上昇した。TrendForceはサーバDRAMの価格成長予測を20%に引き上げ、企業のSSDの価格は15%増加すると予想している。

「サムスンのサーバーチップ事業の需要の高騰は、他の業績の下落を相殺する可能性がある」と、名聲を望まない業界アナリストは言うが、新型コロナウイルスが長引けば、ストレージチップ需要の増加傾向も下流需要の縮小に伴いリスクにさらされる可能性がある。

「肉切り」液晶パネル

ストレージおよびモバイル事業のほか、サムスンのこの四半期のディスプレイパネル事業にも注目が集まっている。サムスンは今年1月、LG Displayが韓國にあるLCDパネル工場を年末までに閉鎖すると発表したのに続き、3月31日、韓國と中國でのすべてのLCDパネルの生産を今年末までに停止すると発表した。

今回の閉鎖計畫は、韓國本土の大型LCDパネル工場3カ所と、これまで工場閉鎖の情報が伝えられていなかった蘇州8.5世代線に関連していることが分かった。2019年、サムスンは韓國で7世代以上の大型LCD生産能力面積が世界の約12.2%を占めていることを明らかにし、蘇州での8.5世代ラインを合わせて15.7%に増加した。

この動きの引き金は依然として新型コロナウイルスの流行の影響である。これまで、サムスンはしばしば操業停止の噂が出ていたが、撤退計畫はあいまいだったことを明らかにした。現在、疫病の影響で下流の端末市場が振るわず、パネルの需要が低迷していることが上に伝わり、三星はついにLCDの生産能力を停止し、OLEDを転産するプロセスを加速させる決意を示した。

新型コロナウイルスのLCDパネルへの影響を抜きにして、サムスンがLCDパネル市場から撤退した競爭は主に中國メーカーの臺頭により、LCDパネルの利益はさらに圧迫されている。三星（サムスン）とLGがLCD生産ラインを閉鎖することで、世界の大型LCDパネル市場は中韓競爭から中國の1社の獨大に転換する。

サムスンが関連生産ラインの停止を示したことをめぐって、IDCグローバルハードウェアインテグレーションのシニアアナリスト、ケビン?チェン氏は21世紀経済報道記者の取材に対し、世界のTFT-LCDディスプレイパネルの産業集中度はさらに集中し、「大者恒大の産業競爭構造はさらに明らかになり、2020年には中國大陸のパネル工場のTFT-LCDディスプレイパネルの生産能力比率は57%に達するだろう」と指摘した。

サムスンが2016年と昨年、L 7-1とL 8-1の生産ラインの一部の生産能力を閉鎖した際に、LCD業界への急速な參入を希望するメーカーに設備を売卻したことを受け、21世紀経済報道記者は、今回サムスンが中韓のLCDパネル生産能力を閉鎖することで、生産ラインの売卻の可能性を排除することはできないことを明らかにした。中國パネルメーカー大手の京東方、TCL傘下の華星光電などLCD企業は、「潛在的な接続者」になるだろう。

実際、これまで、華星光電と三星ディスプレイの間には様々な関係があった。企業調査データによると、三星表示持株會社の一つとして、蘇州三星電子液晶表示科學技術有限會社の別の2つの株主はTCL華星光電技術有限會社と蘇州工業園區國有資産持株発展有限會社である。一方、深セン市華星光電半導體表示技術有限公司の四大株主の一人である三星は、5.02%の株式を保有していることを明らかにした。

このため、一部の業界関係者から見ると、サムスンは華星光電との事業売卻に「より可能性がある」との見方を示している。実際、TCL華星光電の2019年年報にも、2020年は「內延発展と合併再編により、規模と利益を高める」と記載されている。

4月7日、買収の噂をめぐって、TCLの內部関係者は21世紀の経済報道記者に評価できないと伝えた。しかし、TCLは今年、LCD生産ラインの拡張を排除しないことを同時に確認した。

もちろん、取引が終わるまでは、すべての可能性があります。京東方はこれまで、今年は武漢産線を除いてLCD関連の産線投資を追加しないと表明していたが。しかし、ある京東方の內部関係者は同様に記者に、新増産ラインへの投資がなくなったのは新生産ラインであり、成熟生産ラインの既存生産能力買収については、その人は可否を問わず、さらなる公式情報を待つ必要があると述べた。

しかし、最近のパネル価格は明らかに「疫病変動」に見舞われている。昨年末から今年2月にかけて、疫病が早期に中韓両國で発生した際、パネルの供給不足を懸念して下流企業が「買いだめ」を始め、LCDパネル価格は回復傾向を迎えたが、中韓、特に中國の疫病が抑制され、企業が徐々に操業を再開し、LCDパネルの需給が再び反転し、LCDパネル価格は下落した。

これについて、Kevin Chen氏は21世紀経済報道記者に、「韓國メーカーの相次ぐ撤退に加え、中國のパネルメーカーが大多數の生産能力供給を占めている中、端末パネル需要の大幅な下方修正がなければ、2020年の大型TFT-LCD表示パネル価格は2019年の急激な下落幅を見せないと予想される」と伝えた。

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