良いのは暴露から來ていません。オンライン教育の中で株はかなり熱いです。

瑞幸コーヒーに続いて、もう一つの家の中概株の「スター」會社が偽裝騒動に陥った。

北京時間4月8日、好未來教育（TAL.US）が発表した公告によると、定例の內部監査の過程で、一部の「従業員の不當行為」が発見された。

良い未來は、従業員が誤ってライト級（Light Class）の販売データを誇張しています。2020年2月29日までの2020年度で、Light Class販売は2020年度の総収入の3%から4%を占めています。

このニュースを受けて、同社の株価は下落後20%を超え、最大28%を超えた。4月8日夜、記者の発表まで、良い未來の株価は9.44%下落して、50.55ドル/株を申し込みます。

良い未來の関係者は21世紀の経済報道記者の取材に対し、この行為は會社の商業行為と內部統制政策に違反していると述べました。

同じオンライン教育の株式であり、もう一つのオンライン教育のプラットフォームは誰に教えても免除できません。最近発表された財務諸表では、純利益が10倍も急増していますが、依然として市場からの質疑を受けて、株価が暴落しています。

オンライン教育はいったい何が起こったのですか？なぜしきりに空虛な目標になりますか？業界の人から見れば、これは業界の高い獲得コストと収入パターンと本質的な関連があります。

収入の水増しは1億近くになる

良い未來は2003年に創立して、最初の業務は勉強のために優を育成して、主な線の下で小中學校の授業の後で指導します。ここ數年はオンライン教育を専攻し、オンラインの大班業務を導入して、インターネット學校を考えています。2010年、良い未來はNewYPEに上場して、國內の初の米國で発売する中小學校教育機関になります。

一緒に歩いてきて、オンライン教育市場の増分が拡大して、未來に向けて良い狀況の下で、良い未來の市価も絶えず高くなります。今回、従業員の虛偽増収を暴露したことについて、「事実上、私たちは今回のニュースを公表しないことができます。今回関連した業務は総売上高の割合は大きくないですが、絶対金額は一億円近くあります。投資者に対して責任を持つ必要があります。

良い未來は強調して、會社はずっと高い標準の會社の管理を維持することに力を盡くして、証券取引委員會とニューヨーク証券取引所の規則を遵守して、透明で、タイムリーな開示を行って、従業員の違法行為に対して0容認します。

1月21日、好未來披露2020年度Q 3財務報によると、好未來第3四半期の売上高は8.624億ドルで、前年同期の5.860億ドルから47.2%伸びた。2019年11月30日までの9ヶ月間、好未來純収入は25.08億ドルに達し、純利益は2820萬ドルで、前年同期の純利益より1.238億ドルで、同77.2%下落した。

注意すべきことは、良い未來は2018年6月に濁水によって狙撃されました?？蛰敊C構の濁水は、良い未來は2016年から2018年まで何度も詐欺的な取引を行い、営業収入と純利益を誇張し、良い未來は濁水による告発に大量の誤り、未確認の推察及び事件に対する悪意を含むと指摘しています。しかし、この事件は結局うやむやになった。もう一つの會社は誰と勉強していますか？2月も空いています?？帐覚C構のGrizlyは50ページ余りの空虛報告を発表しました。誰學と財務偽造、學生數の増加、古い株主の株式売卻、CFOが上場前に突然退職したのかなど多くの問題があり、「誰學と一番悪い上場教育會社」と言いました。

空振りの報告と瑞幸財務データの爆発の二重の影響を受けて、4月3日に誰と上場以來の初の「目を輝かす」という財務報告を発表しましたが、株価は依然として15.52%下落しました。

財務報告書によると、2019年度の純収入は21.149億元で、同432.3%伸びた。米國以外の會計基準の純利益は2.869億元で、前年同期は2557萬元で、同10倍以上も伸びた。これに対して、誰學に対しても、このような主観的な憶測、論理的に混亂した報告に対しては「評価は不要」としています。

4月6日、投資家への手紙の中で、監査意見の表現は同じ教育株である新東方、好未來とは少し違っています。誰が上場して1年未満で、サバンズ法案の免除を受けているからです。

業界の競爭が亂れる

オンライン教育はずっと資本の愛顧する投資の風口です。中國インターネット情報センターのデータによると、2019年上半期までに、中國のオンライン教育ユーザーの規模は2.32億人に達し、前年比3122萬人増加し、インターネット利用者全體の27.20%を占め、年間オンライン教育ユーザーの規模は2.59億人に達すると予想されている。

同時に、2014-2018年の中國オンライン教育投資融資の規模も急速に増加している。特に2018年には、投資數は18件に達し、投資規模は12.50億元に達し、2019年には中國のオンライン教育投資數は明らかに減少しましたが、投資規模はある程度拡大しました。2019年11月現在、中國のオンライン教育投資數は9件で、投資規模は18.07億元である。

オンライン教育の増速は驚くべきで、刺激の輪はまた一回の資本はこの領域に入ります。インターネットの巨大なBATと網易もとっくにオンライン教育を配置して、內部から孵化するかそれとも外部から投資するかに関わらず。しかし、オンライン教育市場全體の環境から見れば、細分化されたコースには全部大手が現れていますが、本當の寡婦がなく、市場シェアが分散しています。

教育業界の投資家は21世紀の経済報道記者の取材に対し、オンライン教育で重視されているのは継続費で、新しいユーザーを獲得するのはすべて損だと思っています。三五年間の學習周期が必要で、プラットフォームに対する試練が大きく、天井にも觸れやすいです。今から見れば、規模が一番大きい新東方と學而思、初期も多くの試練を経験したので、まだお金を儲けることができるのは、一つの核心的な指標はユーザーのライフサイクルです?！付啶未怪狈N類のプラットフォームは顧客コストが高い?？讠偿撙仍儋徣肼胜蛏悉筏皮长健訕Iコストが低減されます。」

この過程には大きな不確実性と不透明性が存在する。未來のボトルネックは內容とサービスの標準化にあります。勉強しながら、先生のサービスの差額を稼いで、バックエンドの內容を標準化します。彼は、教育は効果的な反応の速い業界ではないと考えています。企業にとっては、データを上げるだけでなく、データに頼って融資するという自制心が必要です。

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