証券會(huì)社の登録制度項(xiàng)目備蓄「勢(shì)力ランキング」：第一中小証券會(huì)社の苦闘中、信用選りすぐり層に位置して、カーブして追い越そうとしています。

4月27日の創(chuàng)業(yè)ボード改革案の発表からもう半月が経ちました。

創(chuàng)業(yè)板の登録制と新三板の精選層、科創(chuàng)板は互いに補(bǔ)足して、位置を間違えて競(jìng)爭(zhēng)して、中國資本市場(chǎng)の立體的な登録制の実験場(chǎng)を構(gòu)築しています。國內(nèi)の企業(yè)、特に革新型企業(yè)は、過去に上場(chǎng)したプレートが最も豊富な時(shí)代を迎えています。

同時(shí)に、証券會(huì)社の投資業(yè)務(wù)も歴史的な機(jī)會(huì)を迎えました。2019年にはコーポレートの設(shè)立が証券會(huì)社の投資業(yè)務(wù)に影響を與え、2019年だけで70の企業(yè)がコーポレートに上場(chǎng)し、融資総額は824億元で、A株のIPO市場(chǎng)の融資総額の32%を占めています。

このような背景において、市場(chǎng)は今年の第三板の精選層、創(chuàng)業(yè)板の改革及びコーチング板の継続運(yùn)行を期待しており、更に2020年のIPO融資の規(guī)模を向上させ、証券會(huì)社の投資業(yè)務(wù)は直接的に利益を受けることになります。

創(chuàng)業(yè)板と違って、創(chuàng)業(yè)板と精選層は今年の改革の眼目はすべて貯蓄企業(yè)で、そのため現(xiàn)在の貯蓄プロジェクトはきっと直接に證券會(huì)社の収益を決定します。備蓄項(xiàng)目のランキングを見ると、頭部の証券會(huì)社は依然として大きな優(yōu)位を占めている。

頭のブローカー「肉」

現(xiàn)在のリズムから見て、創(chuàng)業(yè)板は200社の審査待ち企業(yè)がありますが、新しい三板の精選層は全部革新層と基礎(chǔ)層の企業(yè)です。つまり、これらの企業(yè)が引き受けた仕事はすでに完成しています。上海の大手証券會(huì)社の投資部の人は記者に言いました。

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者が証監(jiān)會(huì)公式サイト、上交所公式サイト及びWind情報(bào)端末から整理したデータによると、現(xiàn)在、創(chuàng)業(yè)板とコーポレート証券會(huì)社の貯蓄プロジェクトは依然として頭部効果を表している。

証券監(jiān)督會(huì)と上納所の最新データによると、創(chuàng)業(yè)ボードの保有量は企業(yè)數(shù)とコーエーが発行する企業(yè)數(shù)で、それぞれ206社と154社である。

このうち、創(chuàng)業(yè)板の中で備蓄項(xiàng)目の上位10位の証券會(huì)社は、保有している項(xiàng)目は106社で、全企業(yè)の51%を占め、コーポレート備蓄項(xiàng)目の上位10位の証券會(huì)社は96社で、全企業(yè)の62%を占めています。

「上場(chǎng)準(zhǔn)備プロジェクトの資源が頭取の証券會(huì)社に集中していることが明らかです。このうち、コーポレートの集中は創(chuàng)業(yè)板より高く、上位の証券會(huì)社を除いて、殘りの証券會(huì)社の備蓄項(xiàng)目の數(shù)は通常3-4軒以下である。頭のブローカーが肉を食べるなら、殘りのブローカーはスープを飲むことです。上の上海地區(qū)の証券會(huì)社の人は思っています。

コーチングボードと創(chuàng)業(yè)ボードのデータから見れば、中信証券と中信建投は先頭兵です。中信証券準(zhǔn)備プロジェクトの総順位は第一で、科創(chuàng)板と創(chuàng)業(yè)板の備蓄項(xiàng)目數(shù)はそれぞれ20社と14社に達(dá)しています。創(chuàng)業(yè)板は中信建投のプロジェクト備蓄が17社あり、すべての証券會(huì)社のトップに立っていますが、そのコーポレートのプロジェクト備蓄はやや劣りがしますが、7社にも達(dá)しました。

殘りのいくつかの証券會(huì)社のプロジェクト準(zhǔn)備の席次も市場(chǎng)予想の基本と一致しています。華泰連合、海通証券及び投資業(yè)務(wù)の強(qiáng)い民生証券はいいプロジェクト準(zhǔn)備のシェアを占めています。

ただし、中金會(huì)社のプロジェクト準(zhǔn)備狀況は変動(dòng)があります。

コーチングボードがすでに完成している上場(chǎng)企業(yè)のサービス?fàn)顩rから見ると、中金會(huì)社はまだ第一段隊(duì)にありますが、今までのところ、コーチングボードと創(chuàng)業(yè)板の貯蓄プロジェクトの備蓄において、中金會(huì)社は落ちこぼれがあります。

統(tǒng)計(jì)データによると、中金公司は現(xiàn)在のコーチングボードと創(chuàng)業(yè)板の審査待ち企業(yè)數(shù)はそれぞれ7社と6社で、コーチングボードと創(chuàng)業(yè)板プロジェクト準(zhǔn)備証券會(huì)社の順位は第6位と第13位にランクされています。

今年の第一四半期には、中金準(zhǔn)備プロジェクトの一部の會(huì)社が順調(diào)に上場(chǎng)を完了しました。その他のいくつかの項(xiàng)目は疫病のためにまだ取引所に報(bào)告していません。さらに減少すると、備蓄項(xiàng)目が少なくなりそうです。中金の會(huì)社の內(nèi)部の人は言います。

中小証券會(huì)社の主戦場(chǎng)

創(chuàng)業(yè)板とコーポレートが頭部の證券會(huì)社の機(jī)會(huì)だとすれば、新しい三板精選層は中小證券會(huì)社が新株発行プロジェクトで多くない活路です。

精選されたデータを見ると、頭の証券會(huì)社は中信建投を除いて集団欠落しています。中金會(huì)社、中信証券、海通証券などの精選層でのプロジェクト備蓄は全部3社以下です。

プロジェクトの備蓄の上位10位の証券會(huì)社の中で、申萬宏源は18軒のプロジェクトの備蓄で第一位を獲得して、中信建投、安信証券、中泰証券、開源証券はそれぞれ2-5位で、備蓄項(xiàng)目の數(shù)はそれぞれ11社、7社、5社と4社です。

「申萬宏源は深く耕す新しい三板の時(shí)間が一番長(zhǎng)い証券會(huì)社です。中信建投、中泰証券、開源証券なども新しい三板の業(yè)務(wù)の投入を重視しています。新三板の低迷の中でも、これらの証券會(huì)社は新しい三板部門を切り落としていません。今は精選層が來て、もちろんこれらの証券會(huì)社の収穫時(shí)期です。」北京地區(qū)の中型証券會(huì)社の新三板業(yè)務(wù)擔(dān)當(dāng)者は記者に語った。

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者によると、中泰証券と開源証券はいずれも新三板業(yè)務(wù)を中核業(yè)務(wù)の一つとして位置づけており、特に開源証券投資チームの中には全國株式転システムからの數(shù)名の人が招かれている。

もう一つのデータから見ると、コーチングボードと創(chuàng)業(yè)ボードプロジェクトとは違って、新しい三板の精選層の備蓄項(xiàng)目の分布がより分散しています。機(jī)構(gòu)の試算によると、7割を超える項(xiàng)目が各中小証券會(huì)社に配布されています。

一方、中小証券會(huì)社が精選層の項(xiàng)目を把握している重要な理由として、監(jiān)督層の規(guī)定により、最近3年以內(nèi)に上場(chǎng)會(huì)社の公開発行プロジェクトの中でプロジェクトの協(xié)力者を擔(dān)當(dāng)し、推薦代表者の資格條件を満たした場(chǎng)合、中國証券業(yè)協(xié)會(huì)に推薦代表者として登録することができます。

この規(guī)定は中小証券會(huì)社の保険代理店が新しい三板の精選層を作る意欲を大いに高めました。「IPOプロジェクトは必ずしも中小証券會(huì)社の手に入るとは限らない。この場(chǎng)合は、厳選層が公開されるのが良い選択です」とコメントしている。上記の3つの証券會(huì)社の業(yè)務(wù)責(zé)任者は考えています。

登録制の下の構(gòu)成の変化

上記項(xiàng)目の備蓄データ、または証券會(huì)社の將來のIPO業(yè)務(wù)の競(jìng)爭(zhēng)パターンのバロメーターです。

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者によると、登録制の下で、プロジェクトが先頭の証券會(huì)社に集中する傾向がますます鮮明になった。科創(chuàng)板はもう一年間運(yùn)行しています。その備蓄項(xiàng)目の集中度は明らかに創(chuàng)業(yè)板より高くなります。時(shí)間が経つにつれて、創(chuàng)業(yè)板プロジェクトの集中度も急速に向上して、だんだん科創(chuàng)板に向かっています。

実際には、新三板市場(chǎng)のベスト層でも、プロジェクトの集中度が現(xiàn)れ始めています。記者の統(tǒng)計(jì)によると、精選層の項(xiàng)目備蓄は上位10の証券會(huì)社で、手持ちのプロジェクト數(shù)はすでに全部の精選層の備蓄項(xiàng)目の48%を占めています。

この変化について、天風(fēng)証券アナリストの羅掘削輝氏は、長(zhǎng)期的な観點(diǎn)から、創(chuàng)業(yè)板IPOの集中度が上昇する傾向があると述べた。創(chuàng)業(yè)板の登録制度は貯蓄改革であり、今後2年間で各投資実績(jī)に影響を與えるのは主に現(xiàn)段階のプロジェクト準(zhǔn)備です。今後は、創(chuàng)業(yè)板IPOの引受は、コーポレートボードと似ていると予想され、頭部の証券會(huì)社の引受シェアはさらに上昇します。

また、以前のIPOのパターンに比べて、上海と深センの三地競(jìng)爭(zhēng)の局面が現(xiàn)れています。企業(yè)は複數(shù)のプレートと市場(chǎng)の間で選択できます。市場(chǎng)の発行リズムはもう監(jiān)督層に強(qiáng)く管理されなくなります。將來市場(chǎng)化の発行が期待されています。大量のIPOプロジェクトはもっと短い時(shí)間で発売されます。この場(chǎng)合、今回の預(yù)金項(xiàng)目はどうすればいいですか？プロジェクトの結(jié)果はどうなりますか？

登録制度は投資競(jìng)爭(zhēng)パターンに深く影響します。投資は通路から価格と販売元に戻ります。投資業(yè)務(wù)も多様化しています。將來に本當(dāng)に形成される市場(chǎng)化の改革は、投資が會(huì)社の業(yè)務(wù)の本質(zhì)に対して深い理解と見方を持つことを要求します。特に戦略面です。華南地區(qū)の大手証券會(huì)社のベテランの保代氏は言う。

「登録制改革は二級(jí)市場(chǎng)の研究と販売システムにも衝撃を與えます。現(xiàn)在、個(gè)別の新興証券會(huì)社が中國の特色に合い、中國の未來登録制度に合致する研究と販売システムを構(gòu)築することを意識(shí)し始めましたが、このような機(jī)構(gòu)は少ないです。上記の保代者はさらに述べた。

しかし、この過程では、いくつかの新興の力があって、迂回して車を追い越すことも排除できません。

中小証券會(huì)社の業(yè)務(wù)ライン擔(dān)當(dāng)者は「中小証券會(huì)社の立場(chǎng)から見れば、登録制が全面的に推進(jìn)されており、カーブオーバーとは言えず、コースを変えて競(jìng)技に行くということです。それでも、あなたの持っている優(yōu)勢(shì)を考慮しなければなりません。この二年間は重要な窓口期間であり、チャンスをつかんで、業(yè)務(wù)數(shù)量の上で急速に増加しています。中小証券會(huì)社は數(shù)で伝統(tǒng)的な頭部の証券會(huì)社を超える機(jī)會(huì)は少ないですが、一定の業(yè)務(wù)量もなく、市場(chǎng)の影響力もありません。

備蓄項(xiàng)目以外にも人材は同等の重要なものです。

「登録制改革の最終的なインパクトは人材レベルです。最近は求人もしていますが、新時(shí)代にふさわしい人材を求めるのは難しいです。現(xiàn)在、國內(nèi)の投資者は企業(yè)の投資価値判斷などの面での育成が非常に不足しています。私達(dá)が準(zhǔn)備したい人材はこのようないくつかの基準(zhǔn)があります。比較的若い、新しい経済に専念し、新しい理念と業(yè)務(wù)を試したいです。同時(shí)に取引先を理解して、取引先を理解して、しかも取引先の長(zhǎng)期の成長(zhǎng)に付き添います。このような人材は未來においてもっと貴重になります。」

?