販売管理方法の赤い線が銀行、証券會社のルートを押しつぶし続けます。

年初以來、爆発資金は大衆の注目を集め続けている。2020年の持分ファンドのピーク時に比べ、今年はシングルデーの販売規模が2千億円を突破した新ファンドが登場し、データが更新されつつある。

21世紀の経済報道記者の調査によると、爆発的なファンドが頻繁に畫面を塗りつぶしています。銀行、証券會社などのファンド販売機構が活躍しています。

有名なサードパーティのファンド販売機構は、2ヶ月未満の間に3つのファンド會社に販売提攜を停止され続けています。信號は普通ではないようです。

実際、多くの第三者販売機構は現在の公募ファンドの発行ラッシュの中で依然として劣勢にある。

一方、公募基金の販売管理方法の圧力である。一方、銀行、証券會社などのチャネルが持続的に力を入れてくる圧迫は、中小の第三方ファンド販売機構が困難を生んでいる。

同時に、一部の頭のインターネットの第三者ファンドの販売機構は日増しに強くなっています。アリの富やテンセントファイナンス、デイリーファンドなどのインターネットの第三者販売大手が絶えず蠶食している中、中小の第三者機関の立場はすでに微妙です。

一時停止された販売提攜

21世紀の経済報道記者によると、最近、銀のシュレーダー基金、平安基金、融通基金などの會社は上海凱石財産基金販売有限公司（以下、「凱石財産」という）の基金販売提攜を停止している。

資料によると、凱石財産は2013年9月に設立され、登録資本金は3000萬元である。會社の法定代表者は陳継武で、陳継武は同時に持株株主で、凱石財産の98%の株式を持っています。

陳継武さんも一人の公募老兵です。南方ファンドの経理、富國ファンドの副社長などを務めていた。その後、上海凱石益正資産管理有限公司を設立しました。その後、公募基金の免許証を申請して、凱石基金を設立しました。

ケイ石の財産はその傘下のファンド販売會社です。凱石財産公式サイトの情報によると、凱石財産は投資家に提供するサービスは精選ファンドを含み、ファンドマネジャーを深く研究し、投資スタイルを把握し、2000余りのファンド製品の中から投資者の相応するリスク選好に合う基金製品を選出する。投資家のために様々な人気のあるテーマの投資方案を提供して、各業種の多方面のスクリーニングをカバーしています。カスタマイズグループは、投資者の異なるリスク収益目標を提供しています。インテリジェントカスタマイズ多様なファンドグループは、分散化投資を実現し、投資家のリスクを効果的に低減します。

その明らかにしたパートナー情報からは、ベンダーファンド、南方ファンド、華商基金など多くの公募ファンド會社が含まれています。

「現在、これらの會社との販売提攜は一時停止しているだけで、完全に解除されていません。ある段階で量が低すぎるファンド會社がありますので、お互いがずっと維持すればコストも高くなります。しかし、一時停止してからも協力を続けるのは簡単です。これは正常です。私たちは70近くのファンド會社が協力しています。」1月28日、陳継武は21世紀の経済報道記者に語った。

上海為替基金販売有限公司（以下、「為替基金」という）は、凱石財産以外にも両ファンドの提攜停止に遭遇しました。

資料によると、送金基金は2014年4月に設立され、登録資本金は1億元である。その持ち株株主は周曄で、會社の80%の株式を持っています。

21世紀の経済報道記者の調査によると、似たような狀況は一つや二つのケースに限らない。

平安基金の最近の公告では、同時に8社の第三者販売機構の販売提攜サービスを停止しました。凱石財産、送金基金、深セン市華融基金販売有限公司、上海大智基金販売有限公司などを含みます。

融通基金も昨年12月末に一気に4つの第三者ファンド販売機構の販売提攜を停止しました。

なぜ提攜が一時停止されたのですか？21世紀の経済報道記者によれば、この背景には二つの原因があるかもしれない。

「代理販売機構自體の原因であり、代理販売機構の規模が小さい上に、私募やその他の投資信託を中心に、公募業務量が小さい上に、他の多くの不適切な投資信託商品の前にも雷のリスクがあります。そのため、ファンド會社に協力を一時停止させようと考えられています。大手サードパーティのファンド販売機構の人は21世紀の経済報道記者に語った。

一方、一部のファンド會社は比較的小さいです。製品が比較的少ないです。これらのファンド會社は多くの第三者機関とドッキングしています。メンテナンスコストが高く、長期にわたって販売していない三者に対して、提攜解除を選択するかもしれません。同筋は指摘する。

「長期的に販売されていない小型の第三者ファンド販売機構に対して、社內の人的配置に対して資源の占用が行われているため、提攜を停止することもある」中型公募ファンド関係者は21世紀の経済報道記者に対し、「會社のインターネット金融部門の人數は多くないし、販売量も多いので、大手機関と協力したい」と語った。

業界大手スクイーズ

市場は予想していないかもしれません。公募ファンドにはこのような「売れ行き」のハイライトがあります。

いくつかの有名なルートはファンド會社の爭奪の高地になりましたが、ファンド販売機構にとって、幻想的な業界トップは「ストーリー通りに推進する」ということではないようです。

「銀行などの伝統的なルートと違って、第三者のファンド販売機構はもともと生存が難しいです。もともと公募ファンドの販売は利益が低い業界ですから、中小の第三者機関にとっては、爆発的な日も過ごしにくいかもしれません。」北京のある公募基金のルートの人士は訪問を受けて指摘された。

実際には、過去1年余りの公募ファンドの販売実績から見ると、銀行などの伝統的な強いチャネルだけでなく、市場に參入する証券會社やシティビジネスが増え続けています。

インターネットのサードパーティの販売チャネルからの巨人はもちろんのこと、アリの財産は昨年9月のイノベーション未來基金の販売で、その驚異的な量を示しています。

21世紀の経済報道記者の調査によると、最近多くの公募ファンドが新たに増加した販売機関の中には多くの都市商店や証券會社がある。

対照的に、私たちが見ているのは提攜停止された販売機構で、第三者のファンド販売機構が多いです。

私たちは去年から本格的に公募ファンドの販売という業務を始めました。全銀行の資源を動員してこの業務に対応するので、全體的に効果がいいです。私たちも業界のトップの募集勉強をする意向があります。」華東のあるショッピングモールの人は21世紀の経済報道記者に語った。

銀行は3つの機関とは違って、一方では銀行のケーブルの下にあります。一方で、みんなが売っている商品にも違いがあります。銀行は新発ファンドの販売で優位に立っています。そして、新しいファンドの販売の激勵と収入はとても高いです。一方、第三者のファンド販売機構は基本的には古いファンドの営業を続けています。前述のルート関係者によると。

ブローカールートの入局にとっては、流れに従う必然的な結果かもしれません。A株が組織化され、ファンドが熱い検索に登場すると、投資家たちはファンドの新しいオプションに対する需要が日増しに高まっています。

今年の基金の販売の典型的な特徴は証券會社のルートの開発力で、証券會社のルートからの販売データも非常に優れています。私たちは去年から証券會社のルートに対して専門的な業務部門を設けました。北京のある公募ファンドの人は21世紀の経済報道記者に語った。

ちなみに、第三者基金販売機構にとっては、コンプライアンス問題も乗り越えられない檻である。

以前、監督管理機構は泰誠財産基金販売（大連）有限公司（以下「泰誠財産」という）の処罰に対して、公募市場で大きな波紋を呼んでいました。

大連証監局は泰誠の財産には四つの問題があると公告しました。第一に、會社の各職位には全員欠員、離職現象があり、各內部統制制度を効果的に実行できません。第二に、會社は現在條件に合致する合規責任者がいません。機構の正常運営に影響します。第三に、會社は副総経理、監事、合規責任者を変更して、変更前に大連証監局に登録して変更案を記録していません。社員個人のWeChat公衆番號などのプラットフォームは、大連証監局が2019年11月に會社に対して行った調査研究活動を、大連証監局が會社の経営活動を支持すると宣伝しています。

その後、労銀の瑞信基金、國泰基金など多くの公募ファンド會社が、泰誠財産との販売提攜を停止すると発表しました。

ケイ石の財産について言えば、21世紀の経済報道記者の調査によると、昨年、ガイ石傘下の私募ファンドが展示期間中にトラブルを起こしていたことが分かりました。

開信寶データによると、凱石財産は株式凍結の狀況が現れ、その凍結は執行者に陳継武とされ、凍結期限は2020年9月22日から2023年9月21日までで、被執行者が持分、その他の投資権益を持つ金額は2940萬である。

しかし、陳継武氏は、この問題がケイ石フォーチュンファンドの販売業務に與える影響を否定しました。

越えられない監視赤い糸

監督からの圧力は中小三者機構の生存困難の一つである。

以前は2019年に、監督管理機関はファンドの販売許可証の「出清政策」を制定しました。當時の「公募証券投資基金販売機構監督管理弁法（意見募集稿）」によると、最近の年度の基金非商品基の販売日の保有量が10億元を下回る基金販売機構の許可を継続しないという。

これは市場の中で大量に規模が足りない中小ファンドの販売機構にとって、すでに生存の最低ラインに挑戦しました。

実は監督管理機構はもう長い間新しい三方機関の免許証を承認していません。管理方法によって整理したいです。華南の第三者基金販売機構の人士は21世紀の経済報道記者に語った。

昨年10月1日、「公開募集証券投資基金販売機構監督管理弁法」とその関連措置が施行された。

「業界で公募基金の販売に參加する機関にとって、優劣淘汰を助長する役割を果たしました。前の管理方法には販売機構の脫退メカニズムがなく、業界の中の一部の機構は玉石混交で、新弁法の終了規則が発効した後、業界では要求に合わない販売機構を逐次淘汰し、業界を支援する中で公募、私募基金製品の販売に専念する機構は、公募基金の標準化製品の発展を促進すると同時に、これらの機構の働きを促進します。」大手サードパーティファンド販売機構の関係者は述べた。

実際には、21世紀の経済報道記者によると、これまで意見募集の原稿が出された時、多くのファンド會社はすでにいくつかの要求に合わない三者機構の協力をキャンセルすることを下相談しています。

「規制基準を達成できないなら、點検するのは當然です。だから、ある機関の圧力も大きいです。」前のファンド會社の人々は述べた。

しかし、例外もあります。

21世紀の経済報道記者によると、一部の株主の実力がある中小企業は、潮の中を掃除するのに比較的に柔軟だという。

例えば、碧桂園傘下のカササギ財産基金販売有限會社は碧桂園コミュニティ金融サービスの重要な構成部分です。株主のルートを通じて構築し、一定の生存空間を探す。

「第三者機関にとっては、転換を求める傾向は投機になりますが、敷居が高くて難しいです」前の機関関係者は述べた。

実際には、これまで多くの第三者機関が取引先に進出してきました。例えば、株式投資ファンドのデータによると、2020年10月末に正式に「とりあえず」の投資サービスが発表されて以來、3ヶ月間で契約者は9萬人を超えた。

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