ファンドマネージャーの離職ラッシュ：2カ月で40人が離任した年度考課または引き金

今年初め、ファンドマネージャーの離職は小さなブームになった。

21世紀経済報道記者はWindデータの統計によると、2021年2月28日現在、今年2月までに40人のファンドマネージャーが退職し、34のファンドマネージャーが関わっている。

退職したファンドマネージャの中には、市場で有名なファンドマネージャが少なくありません。ファンドマネージャの中には、近年の業績収益が上位10分の1にランクインしているものもありますが、退職したファンドマネージャの業績が最下位になっているものも少なくありません。

「年初にはファンドマネジャーの離職が多く、年度考課と関係がある一方で、業績の悪いファンドマネジャーは考課されてしまう可能性があり、より良い行き場ができたり、駆け落ちしたり、モデルチェンジしたりするファンドマネジャーもいる。一方、今年の2カ月前は市場の変動が大きく、1月には大きく上昇し、2月には大きく下落した。これも人的流動を招く市場の大きな環境だ」と述べた。前海開源基金のチーフエコノミスト、楊徳龍氏は言う。多くのファンド會社にとっても、激しい業界競爭の中で、優れたファンドマネージャーをどのように引き留めるかが課題となっています。

ファンドマネージャーの離職ラッシュ：2カ月で40人が離任した年度考課や引き金になった。甘俊摂

40人のファンドマネージャが退職

21世紀経済報道記者はWindデータの統計によると、2月28日現在、2021年以來40人のファンドマネージャーが離職し、34のファンド會社に関連している。そのうち、博時、嘉実、華泰柏瑞、銀華、泰達宏利、泓徳などのファンド會社はいずれも2人が離職している。

年初に退職したファンドマネージャの中には、比較的有名なファンドマネージャがいます。例えば、博時基金研究総監の王俊氏。

王俊氏が以前管理していた博時新興消費テーマ基金は、2021年2月28日現在、今年に入ってからの収益率は4%、直近1年間の収益率は40%、直近2年間の収益率は95%、直近3年間の収益率は105%だった。その近年の基金業績ランキングは常に上位50%で、最近3年間の収益は同類基金の中で395/2487だった。

記者によると、年初に退職したファンドマネージャーの多くは業績が好調だった。例えば、招商基金研究部の李亜責任者は、その管理する招商中國のチャンス、ここ1年、ここ2年、ここ3年の収益ランキングはすべて同類基金の上位1/10前後で変動している。

業界では、退職ファンドマネージャーたちの大きな行く先は同業かもしれないと推定されている。

各ファンド會社の在任ファンドマネージャーを見ると、同業からのものも少なくない。例えばWindデータによると、銀華基金は同業者のファンドマネージャーから6人、そのほか私募、証券會社からも來ている。これは、同業フローが退職ファンドマネージャの一般的な選択肢であることを意味するかもしれない。実際、ファンドマネージャーの最も一般的な同業者間転職は、中小ファンド會社から大ファンド會社への転職です。

最近2年間のA株市場の相場は比較的良く、昨年5月に東方紅星基金マネージャーの林鵬氏が退職したことなどで有名なファンドマネージャーの私奔現象も見られた。

また、資金管理業界が大きく発展しているため、銀行財テク子會社、証券會社などの業界でもファンドマネージャーの需要が増加している。

「ファンドマネージャが退職するのは普通のことで、収入を上げるためやポジションを上げるためにもある」と格上財テク首席戦略士の張婷氏は言う。

しかし、一部のファンドマネージャーは「受動退職」している。

記者によると、今年1月に退職した債券型ファンドマネージャーが2人いるなど、離職したファンドマネージャーの年間順位が最下位になっている人が少なくない。彼らが管理している定開純債ファンドはこの1年間で同類の3000本近くのファンドの最下位30位にランクされ、この2年間で収益も最下位の20人以上にランクされている。

今年2月に退職したアクティブエクイティファンドマネージャで、管理するファンドのここ1年の業績は全市場の1/10以下だった。ファンドマネージャの在職期間はわずか1年2ヶ月です。これは、このファンド會社の評価サイクルが1年であり、理想的な業績や退職理由ではないことを意味する可能性があります。

考課メカニズムの変化

「審査期間が1年であれば、ファンドマネージャーのプレッシャーが大きく、業績ランキングが同業者の50%以下になると警告され、3分の1以下になると淘汰される可能性があります。また、ファンドマネージャーのランキングも年末ボーナスやファンドマネージャーの収入に直結しています」とファンド業界関係者は記者に語った。

現在のファンド會社の業績考課サイクルは一般的に1 ~ 3年だという。

複數の會社が記者に対し、審査周期を1年から3年に変更したことを明らかにし、ファンドマネージャーたちはほっとしており、年末になるとそれほどプレッシャーは大きくなく、1年の業績を追求するために倉庫沖の業績を調整する必要はないと述べた。

「優れたファンドマネージャをどのように維持し、誘致するかは各ファンド會社の重要な課題です。例えば、株式インセンティブ、ボーナス報酬インセンティブなどの方法でファンドマネージャに達成感と獲得感を持たせる」と楊徳龍氏は述べた。

あるファンド會社の関係者によると、同社はファンドマネージャーの審査に対して、「軽順位重収益」の理念を採用し、2つの「532」審査システムを採用している。

1年間の審査は基金所有者のプラスリターンを優先的に考慮し、50%の割合は業績プラスリターン、30%は比較基準を超えたリターン、20%は業績ランキング、3年間の審査は長期投資理念を堅持し、短期ランキングの圧力を適度に薄めることを奨勵し、50%がその年の業績、30%が前年度の業績、20%が前年の業績を審査する。

上記のファンド會社の関係者によると、これは企業の人材評価の要求を體現しており、顧客が絶対的な収益を創出することを目標にしており、短期ランキングではなく長期的な業績を重視している。

しかし、基民たちは足で投票し、期待していたファンドマネージャーが退職した後、投資家はどのように選ぶべきか。

これについて、張婷氏は「ファンドマネージャーはファンドに影響を與えることが重要で、特にアクティブ管理タイプのファンドマネージャーは、それぞれの操作スタイルや能力圏が異なる」と述べた。ファンドマネージャが退職すると、ファンドは投資スタイルの変化に直面する可能性があります。そのため、ファンドマネージャの交代に遭遇した場合は、新任のファンドマネージャの能力や、過去の製品の業績がどうだったかを観察する必要があります。表現が弱ければ、買い戻しを提案し、歴史的業績がなければ、買い戻しも観察することを提案します」

楊徳龍氏は同様に提案した。

?