萬科は平凡に甘んじる

萬科は平凡になりましたか？この話題についての議論は、ここ數年ずっと耳にしています。

數年前、萬科は業界の模範であり、今日萬科は不動産業界の「思索者」であり、「白銀時代」「管理配當時代」の論斷はすべて業界に対して出した「最強音」である。最終的には、危機感が駆動する萬科が市場に敏感であることを証明しました。

萬科はこのため「神壇にささげられた」と言われています。規模の王座に別れを告げてからも、多くの人の心の中の「絶対的な先導」「第一不動産企業」です。今日に至るまで、その市価は依然として不動産競爭の王者であるが、かつての追跡者である龍湖、華潤の土地購入は、安定した経営性業務と確実性のある未來のため、すでにますます近づいてきた。

萬科理事會の郁亮會長は2020年の業績紹介會で、不動産業界は開発から開発と経営に移るべきで、住宅はますます耐久消費財に似てきて、開発業務はますます製造業に似てきて、長期賃貸マンション、商業、オフィス、ホテル、物流を経営しています。

萬科は“難しくて正確です”の事をしているので、業界全體はボトルネックの肝心な點を突破して、このようにすぎません。しかし、萬科の中小株主がソーシャルメディアで「龍湖は1つの上昇停止の時価が1萬科を超えているだけで、『ビジネス』の先導萬科、『物流』の先導萬科を想像することができません。」

萬科の年は迷っていませんが、初心はまだありますか？動力はまだありますか？

「第二曲線」

今日を振り返ってみると、萬科はもっと前から、開発業務以外に「第二の成長曲線」の重要性を意識していたはずです。

この危機感と緊迫感は萬科にあります。2014年、萬科予判業界は「白銀時代」に入り、多元化業務の探求が激しく始まったが、遺伝子のおかげで、萬科の多元化業務が一度は道に迷い、新たな業務の発掘の上で、一時は十分な動力と迫力を失った。

2019年、郁亮氏は萬科の目標と行動コミュニケーション會議で、「不動産業界と同じ見通しの業界を探さなければならないと思いますが、経験はこのような業界を見つけることができないと教えてくれました。」

その時の萬科の発展戦略のポイントは「集束を固め、基本盤を向上させる」ということです。

萬科はその時も更に潛在力のある業務を探していませんでした。その年の『株主への手紙』の中で、萬科は肯定的に言いました。これでこそ、萬科の未來の第二曲線が見つかります。」

これまでのところ、萬科の「第二成長曲線」には目があり、市場認可からはまだ少し離れています。

2020年、萬科傘下の空間科學技術サービスを主に業務を展開する「萬物雲」は、営業収入182.04億元を実現し、同27.36%増、碧桂園サービス、恒大不動産を超えて、蛇口に恥じない。萬緯物流管理項目（非並表項目を含む）の営業収入は18.7億元で、前年同期比37%増加した。

しかし、投資家が最も関心を持っている商業運営プレートは、萬科の表現がやや不足しています。2020年、萬科商業（非別表項目を含む）の業務営業収入は63.22億元で、同4.33%伸びた。このうち、印刷力管理の商業プロジェクトの営業収入は42.22億元で、同1.62%減少した。

業界の対価になれば、萬科の家賃収入水準は確かに優秀とは言えません。配置の一番早い華潤は土地を購入して、5年間のレンタル料の倍増を計畫しています。これは2025年に華潤の土地購入の賃貸料収入は約300億元に達するという意味です。

萬科総裁の祝九勝は2020年の萬科業績紹介會で、21世紀の経済報道記者に対し、萬科の経営性業務がどのように行われているかに関心を持っている人が多いと伝えました。似合わないかもしれません。

しかし、資本市場は詩と遠方を信じていません。

一つの事実は、今年は大手住宅會社の標的となった龍湖のPEは13.15倍で、萬科のPEは8.4倍です。有名にしたくないアナリストは21世紀の経済報道記者に、龍湖のPE高は開発業務以外の商業などで、見識の高い半分の「リース株」です。萬科かそれとも「伝統的な開発者」か、もっと高い評価を與えることができません。

平板になる

多くの萬科の古人がこの企業を言い出して、いつも數年前にその抜群な製品力と革新力を言及して、ありますそれはかつて業界の中で嵐を呼ぶ指導力。

不動産業界にはまだ「思索者」萬科が必要ですか？

ここ數年來、萬科はそんなに鋭くなくなりました。そのようにとんがっていません。その後、その非難も多くなりました。それは「保守」「中庸」というレッテルを貼られています。業界に対する貢獻も確かに以前に及ばないですが、これは悪いことではないかもしれません。萬科が「精華文化」の言語體系から出ると、業界ではより多くの事実に基づいて問題を解決する方案が見られます。

祝九勝が言っているように、能力によってお金を稼ぐ論理の下で、致命的なショートカットを避けながら、勝利の長いプロジェクトを作成します。管理配當金時代は十分な競爭を主な特徴として、競爭の強さは以前よりずっと強くて、企業はもう一つ二つの重要な資源で勝てることができます。

萬科は業界全體の問題に遭遇しています。ボトルネックを突破し、すべてのショートプレートがない道を実現するには、まだより良い方法がありません。

今日の業績會で、郁亮さんは今年は業界管理配當時代の元年です。みんなはお金を稼ぐのが大変だと嘆いています。土地の配當や金融配當に頼ってお金を稼ぐことができなくなりました。家電業界の発展は私達に良い例を提供してくれました。

「十數年前、家電業界は今日の不動産業界のような「管理配當時代」に遭遇しました。家電業界は2007年には飽和狀態が「天井」に近づいている。しかし、殘酷な業界のシャッフルを経て、生存してきた先導企業、例えばアメリカ、グリコンは、最終的には良い商品、良いサービスと良い経営管理能力によって市場を獲得し、株主に良い見返りを與えました。郁亮が示す。

このように心を表した言葉は、萬科が幻想を徹底的に打ち破ることを表しています。深水區に向かって邁進する過程で、萬科は「地道」な姿勢であらゆる挑戦を迎えました。

萬科の「接地気」が見られます。萬科は業界の優秀な人材に「オリーブの枝を伸ばす」ことを始めました。過去の萬科には「海賊行動」があったが、萬科の中上級者は、萬科內部から育成された人材が依然として圧倒的多數を占め、さらには、萬科過去の一部のポストは、他の開発者から完全に拒否されていた。

郁亮は相対的な閉鎖的な萬科を打破することに力を盡くしています。彼は萬科のために「水を引く」ことができます。戦えば勝るとも劣らない「優勝組織」こそ、萬科がたゆまず前進できる原動力です。

「現在の総合競爭の強さは業界內に限らず、社會全體の中にあります。萬科は今日テンセントなどのインターネット企業と人材を競爭しています。科學技術はすでに萬科業務の方面に溶け込んでいます。人材に対する要求は変わりました。第一線の社長の人選も、外から人を招くことを優先的に考えています」郁亮は言った。

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