閻魔衛(wèi)星を訪問する:炭素取引市場は系統(tǒng)的な政策體系を必要とし、広期に「革新札」と「開放札」をしっかりと打つべきであることを支持する。

全國の炭素排出権取引市場のオンラインは正式にカウントダウンに入った。

6月3日、上海環(huán)境エネルギー取引所の李瑾副総経理は虹橋國際経済フォーラムで、國家主管部門の仕事配置に基づき、全國の炭素取引システムの取引建設(shè)とシステムは6月末にオンライン取引を開始すると明らかにした。

これは、炭素取引市場が地域試験段階から全國取引段階に転換し、炭素取引市場が新たな発展チャンスを迎えることを意味している。中國証券監(jiān)督管理委員會はこのほど、炭素排出権の先物市場の建設(shè)を加速させ、広州先物取引所が炭素先物の研究開発を積極的に著実に推進(jìn)することを指導(dǎo)すると明らかにした。

広東証券先物業(yè)協(xié)會の閻衛(wèi)星會長は広州先物取引所が炭素排出権先物を研究開発し、「第14次5カ年計畫」期間中、広東省が金融強(qiáng)省をどのように構(gòu)築するか、登録制改革の見通しなどの問題について南方財経全メディアの記者のインタビューを受けた。

世界の資本を引きつけて、広期はどのように“開放”の文章をします

南方財経:全國の炭素排出権取引市場は間もなくオンラインになり、中國証券監(jiān)督管理委員會は広州先物取引所が積極的に炭素先物の研究開発を著実に推進(jìn)することを指導(dǎo)し、広期に発売された炭素排出権先物の未來の見通しをどう見ているかを明確に指摘した。

閻衛(wèi)星:過去30年以上、わが國は経済の高速発展を遂げてきましたが、今振り返ると、多くの企業(yè)の経済成長方式が粗放で、生態(tài)環(huán)境の破壊と自然資源の浪費などの副作用を招き、その中には炭素排出の深刻な問題が含まれています。

現(xiàn)在、國は高品質(zhì)の発展を提唱し、同時に2060年に炭素中和を?qū)g現(xiàn)する目標(biāo)を提出している。私から見れば、広期に計畫された炭素排出権先物の発売はちょうどその時であり、國全體の戦略方向にも合致し、企業(yè)の高品質(zhì)の発展を?qū)g現(xiàn)するのに大きなメリットがある。

しかし、炭素排出権の取引は比較的複雑な問題であり、炭素排出問題はある政府部門、一つの業(yè)界が解決できる問題ではなく、取引の安定した進(jìn)行を保障するためにシステム的な政策體系が必要であることにも注意しなければならない。例えば、炭素排出基準(zhǔn)をどのように制定するか。炭素排出権は取引品種として、將來どのように機(jī)関投資家と個人投資家に向かうかも議論に値する問題である。

また、炭素排出取引は全國で取引されているが、大気汚染は現(xiàn)在西北、華北などの地方で深刻で、各地域の資源の素質(zhì)が異なるため、経済発展の違いに加えて、炭素取引が各地域に與える影響も異なる。

広期の炭素排出権先物の発売は必至だが、革新的な品種として、各方面の影響を考慮する必要がある。

南方財経:広州先物取引所の主な「革新ブランド」をどのように理解しますか?

閻衛(wèi)星:広期に定められた革新的な取引所は、現(xiàn)在から見ればまず製品上の革新である。現(xiàn)在、大連商品取引所、鄭州商品取引所では、取引されている品種は主に農(nóng)産物であり、前期は主に鋼材などの金屬先物であり、中金所は金融先物に専念しているが、広期所は革新をリードし、國家戦略に積極的にサービスし、広く國際的な影響力を持つ新型先物品種を開発する。例えば、商品指數(shù)先物、炭素排出権先物などである。

他の4大先物取引所のバックグラウンド建設(shè)、取引制度、品種研究開発および會員サービスは相対的に成熟しており、これらの基礎(chǔ)を備えているため、広期はすでに「巨人の肩に立っている」と見なされ、多くの回り道を少なくすることができる。しかし、別の面から見ると、これは広期が従來の4大先物取引所に備えていない分野で革新を行うことを要求しており、體制メカニズムの革新改革や人民元の國際化を推進(jìn)するなど、より重大な任務(wù)を擔(dān)っている。

南方財経:金融開放を加速させる背景の下で、広期はどのように金融安全と開放の関係をバランスさせるべきですか。

閻衛(wèi)星:広期は國家金融の対外開発の期待を乗せており、現(xiàn)在、國內(nèi)先物取引所の取引量は世界の商品先物の前列にあるが、國際定価権の欠如の問題がある。

定価権から見ると、現(xiàn)在の中國の先物市場はまだ地域的な価格であり、主な原因の一つは中國の先物市場の発展が遅れていることである。第二に、関連人材育成が追いつかなかった。第三に、國際顧客の參加が不足し、海外の資金、産業(yè)実體を?qū)毪工氡匾ⅳ搿?/span>

香港を例にとると、資本は自由に流動しているため、多くの國際投資家が香港に投資し、金融市場は非常に発達(dá)している。そのため、広東港澳大灣區(qū)は香港の金融基盤の上で、対外開放を増やす必要がある。

例えば、広期所もより獨特な革新型派生品を設(shè)計することによって、広東港澳大灣區(qū)の派生品取引により多くの世界資金を誘致し、全體の市場活力と參加度を増加させる可能性がある。しかし同時に、いくつかの越境製品を発売すると同時に、全體の金融システム性リスクを考慮することにも注意しなければならない。

中小企業(yè)の資本使用効率の向上が待たれる

南方財経:広東省は広期に頼って「先物全産業(yè)チェーン」を構(gòu)築することを提案し、広東省級先物會社、先物と資本市場研究院も同時に設(shè)立を推進(jìn)している。先物全産業(yè)チェーンをどのように理解し、どのように構(gòu)築すべきか。

閻衛(wèi)星:先物全産業(yè)チェーンの構(gòu)築は依然として実體経済企業(yè)、先物取引プラットフォーム、金融サービス機(jī)構(gòu)の3つの主體をめぐって文章を書かなければならない。最も核心的な問題は製品の価格設(shè)定権である。

例えば、最近の大口商品の価格変動が激しく、原材料に対する需要が大きい製造業(yè)企業(yè)として、先物市場を通じて商品の価格変動圧力をどのように緩和するか。だから先物全産業(yè)チェーンを作るには、上流原材料企業(yè)だけでなく、中下流の生産製造、加工型企業(yè)も參加しなければならない。

また、金融サービス、研究力、人材育成も追いつく必要があるため、広東省に省級先物會社と先物研究院を設(shè)立することも必至だ。

長期的に見ると、企業(yè)は先物のオプション保証機(jī)能を通じて材料コストをロックすることができ、コスト計算と企業(yè)の安定した経営に便利である。企業(yè)は先物直接取引に參加しなくても、先物市場情報を利用して市場の変化を判斷し、企業(yè)のために意思決定サービスをよりよく経営することができる。

南方財経:広東省の「十四五」「計畫要綱」の金融章の中で、「金融サービス実體経済レベルの向上」が重點的に言及され、広東省証券先物業(yè)界はどのように実體経済の発展にもっとよくサービスするのか。

閻衛(wèi)星:証券業(yè)界でも先物業(yè)界でも、金融は本源に戻る位置づけ、すなわちサービス実體経済を守らなければならない。西側(cè)先進(jìn)國に比べて、現(xiàn)在、國內(nèi)の多くの企業(yè)の資本使用効率は高くなく、金融市場も活発ではない。

例えば、現(xiàn)在先物市場に參加している企業(yè)は主に一部の大手企業(yè)であり、多くの中小企業(yè)が參加する能力と意欲に欠けている。これらの中小企業(yè)が今回の大口商品の値上げで先物市場に早期に參加し、原材料価格をロックすれば、値上げで著工できないことはない。

先物市場にはレバレッジ機(jī)能があり、企業(yè)は保証金を納めるだけで、少ない資本で大口の先物商品取引を行うことができるため、資金は中小企業(yè)の參加不足の主な障害ではない。主な原因の一つは中小企業(yè)主が先物市場に対する接觸が少なく、理解していないことだと思います。二つ目は、企業(yè)內(nèi)部に関連する先物人材が不足していることだ。

そのため、金融サービス実體の経済能力を高めるには、先物會社が仲介サービス機(jī)構(gòu)として中小企業(yè)に積極的にサービスを行い、もう一つは宣伝と市場育成を強(qiáng)化しなければならない。政府も監(jiān)督管理と誘導(dǎo)の役割を果たし、金融支援政策を打ち出すことができる。例えば、政府は先物會社、銀行、保険などの金融機(jī)関を?qū)Гい破髽I(yè)に総合的な金融サービスを提供することができる。

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