頭の先物取引ソフトメーカーはここ6年後に上場(chǎng)を再開しました。文華財(cái)経はどうやって成長(zhǎng)の「天井」を突破しますか？

業(yè)界のボイコットを受けた先物取引ソフトメーカーは、ここ6年後に再びラストスパートを選択して上場(chǎng)しました。

上海文華財(cái)経情報(bào)株式有限公司（通稱「文華財(cái)経」）のIPO申請(qǐng)を受理したと、深交所の公式サイトが発表しました。

公開情報(bào)によると、今回の文華財(cái)経の上場(chǎng)推薦機(jī)関は華泰連合証券である。今回の上場(chǎng)発行は全部新株発行で、元株主は株式を公開しないで、発行株式數(shù)は1334萬株を超えないで、発行後の総資本比率は25%を下回らないで、6.243億元の融資を予定しています。上場(chǎng)で募集した資金はそれぞれ文華財(cái)経の雲(yún)端量子化投資ソフトウェアシステム開発プロジェクト、次世代資管システム開発プロジェクト、研究院建設(shè)プロジェクト、及び流動(dòng)資金を補(bǔ)充する。

実際には、早くも2015年11月に、文華財(cái)経はIPO資料を提出し、創(chuàng)業(yè)板に上場(chǎng)することを申請(qǐng)しました。當(dāng)時(shí)発行予定の株式數(shù)は同じ1334萬株を超えませんでした。しかし2018年4月には、文華財(cái)経IPOの道は終了を宣言しました。

約6年ぶりに、文華財(cái)経が再び創(chuàng)業(yè)板を撃って、まったく異なる環(huán)境に直面するかもしれません。先物の業(yè)界は比較的に小さい大衆(zhòng)の業(yè)界で、有限な市場(chǎng)の體量の下で、前に持続的に価格を引き上げるモードがあって引き継がれにくいことがあって、後に先物會(huì)社のAPPと競(jìng)爭(zhēng)相手の包囲が遮られて、文華の財(cái)政経済はどのように増大の“天井”を突破しますか？

無料から有料にして業(yè)績(jī)を上げる。

ずっと以來、文華財(cái)経は國(guó)內(nèi)最大の先物取引ソフトメーカーの名前を持っています。會(huì)社の主な業(yè)務(wù)は取引ソフト端末をキャリアとし、金融派生品投資家に相場(chǎng)データ、取引及び関連情報(bào)技術(shù)サービスを提供しています。

募集書によると、2020年末までに、文華財(cái)経は國(guó)內(nèi)135の先物會(huì)社と提攜しており、國(guó)內(nèi)の先物會(huì)社の総數(shù)の90.60%を占めている。文華財(cái)経PC端末の基礎(chǔ)取引ソフトの月間アクティブユーザー數(shù)は62.89萬人で、モバイル端末のモバイル端末の月間アクティブユーザー數(shù)は134.70萬人です。會(huì)社によると、関連データは國(guó)內(nèi)の金融派生品取引ソフトの中で上位にあり、シリーズソフトはすでに金融派生品市場(chǎng)の主流取引ソフトとなっている。

「文華は國(guó)內(nèi)で先物データを作るソフトです。データは比較的正確で、市況の反応が速く、當(dāng)時(shí)は他の取引ソフトと比べられないほど、競(jìng)合品ソフトもあまりないです。」シニア先物取引者は述べた。

2019年、文華の財(cái)政経済の業(yè)績(jī)は突然著しい昇格を始めて、その年営業(yè)収入の2.10億元を?qū)g現(xiàn)して、同期比56.58%増大して、その年親會(huì)社の株主の純利益の増幅に屬して更に71.2%まで達(dá)成して、純利益の7843.68萬元を?qū)g現(xiàn)します。

業(yè)績(jī)が大幅に伸びた背景には、文華財(cái)経の有料化がある。

実際、2019年に文化財(cái)経の業(yè)績(jī)が急に上昇し、主力商品の「手荷物」が有料化されたことと関係があります。

文華の財(cái)政経済は本を募集します上に言います：“會(huì)社は業(yè)界の中で率先して端末のソフトウェアに直接端末のユーザーを受け取ってソフトウェアのサービス料の突破を?qū)g現(xiàn)して、業(yè)界內(nèi)で新しい収益のモードを創(chuàng)始しました。”

聞くところによると、2018年10月までに、文華財(cái)経の「実行」商品はユーザーに無料で提供されていません。無料製品で、2018年10月以降に実行した機(jī)能モジュールの一部は流量カード、期間カードの2つの方式で有料になります。

株式募集書の情報(bào)からも、2018年には、四半期の「手荷物行」製品の費(fèi)用を徴収した後、當(dāng)製品は文華財(cái)経のために1479.21萬元の収入を貢獻(xiàn)したことが分かります。2019年までの全面的な有料化後、収入は直接7871.96萬元に上昇した。

しかし、2020年には、文華財(cái)経の「実行」製品の収入と販売數(shù)量が減少し始めた。その年の収入は5307.4萬元で、同32.57%減の16.84萬個(gè)で、同12%減少した。これは「持ち歩き」製品の新しい消費(fèi)パターンと切り離せません。

聞くところによると、2020年1月以降、「持ち歩き」の料金は期間カードモードのみで課金されるように調(diào)整されている。この中で、流量カードの有料モードとは、お客様が攜帯ソフトを通じて注文した取引の手?jǐn)?shù)に応じてソフトウェアの使用料を支払うことを指します。期間カードの料金はお客様がソフトウェアの授権の期限によってソフトウェアの使用料を支払うことを意味します。

文華財(cái)経もこの商品の無料段階での良好な口コミと高い市場(chǎng)占有率の恩恵を受けて、會(huì)社の既存の攜帯アプリの顧客は続々と有料使用を開始し、攜帯アプリの有料顧客は2019年に報(bào)告期間內(nèi)のピークレベルに達(dá)しました。2020年初頭に會(huì)社は0.2元/手流量カードの有料モードをキャンセルしました。その中の一部の取引頻度が低く、小額の流量カードを使用するユーザーが新料金モードでの期間カードを購(gòu)入していないため、攜帯アプリの販売量に影響を與えました。

「最初は片手に1角でしたが、その後は2毛まで上がりました。そんなに頻繁に取引しない投資家はちょっと嫌です。上記のシニア先物取引者も「文華は有料を高めましたが、サービスの品質(zhì)が低下しました。インストールソフトには様々な要求があります。Win 10システムは使えません。少なくとも4 Gメモリが必要です。Cディスクも20%の空間を殘します。」

また、文華財(cái)経の対外取引は先物品目の取引情報(bào)から有料化され、投資家の不満を引き起こしました。

「以前は外注相場(chǎng)は無料だったが、現(xiàn)在は延長(zhǎng)相場(chǎng)で、即時(shí)相場(chǎng)はそれぞれ海外取引所のデータを買う。個(gè)人の身分でニューヨークとシカゴの納期のデータを見ると、毎月120元かかります。會(huì)社としては、取引所のデータ費(fèi)用だけで毎年萬円がかかります。北京地區(qū)の証券會(huì)社が先物會(huì)社の営業(yè)部の責(zé)任者を結(jié)びました。

しかし、會(huì)社の収入データを見ると、會(huì)社はどんどん費(fèi)用の範(fàn)囲を広げていますが、この成長(zhǎng)パターンはなかなか続けられません。2020年、會(huì)社の売上高はそれぞれ1.92億元と7577.47萬元に達(dá)し、いずれも2019年同期より小幅に下落した。

しかし、ある投資家は文華財(cái)経の「お堀」がまだあると言っています。今はどのソフトでも外盤のリアルタイムデータを見ると有料になります。文華一家だけではありません。」有価証券の就職先投資家は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に対し、長(zhǎng)年にわたって「慣れた」文華財(cái)経は、これらの費(fèi)用のために使用を放棄することはないと述べました。

先物會(huì)社にボイコットされたことがある。

製品の有料改革による投資家論爭(zhēng)のほか、文華財(cái)経は先物會(huì)社の集団ボイコットを受けたことがある。

2020年1月3日、広州先物は突然公告を発表しました。現(xiàn)在提供されている取引ソフトの中で、文華財(cái)経取引ソフト（文華勝順、文華攜帯行、文華勝智などを含む）は監(jiān)督管理の要求に合致しないと言われました。そして、文華財(cái)経取引ソフトの改善狀況をフォローしていくと述べました。もし文華財(cái)経取引ソフトが2020年1月21日までにまだ監(jiān)督管理要求を満たしていないなら、停止のリスクに直面します。

これに対して、文華の財(cái)政経済は答えて、実際の情況は會(huì)社がすでに解決案を発表したので、しかもすでに各先物會(huì)社に送りました。だから個(gè)別にアップグレードしない小規(guī)模先物會(huì)社の取引先は影響を受けます。」

文華財(cái)経のいわゆる「小先物會(huì)社」の言い方は業(yè)界を怒らせました。中信先物、永安先物、華泰先物、海通先物、南華先物、広発先物、招商先物などの國(guó)內(nèi)の首先先物會(huì)社は次から次へと公告を発表して、2020年1月17日あるいは1月20日に文華財(cái)経を含む一部のソフトウェアの參入許可をクローズすると宣言しました。文華の取引を停止させた理由について、各會(huì)社は貫通式の監(jiān)督管理要求に適合していないと表現(xiàn)しています。

監(jiān)督管理規(guī)定に従ってソフトウェアをアップグレードするのは小さいです。先物會(huì)社は文華財(cái)経が監(jiān)督管理要求を満たしていない一方、システムアップグレードを理由に先物會(huì)社にコストを負(fù)擔(dān)します。証券會(huì)社の頭の先物會(huì)社の人が思っています。

以前先物會(huì)社が打ったスローガンは「文華財(cái)経費(fèi)用、勘定書」で、自腹を切って投資家にインスタント情報(bào)を提供します。今は‘身行’が有料化されています。先物會(huì)社が文華財(cái)経に対するサービス料もここ數(shù)年で上がってきました。文華財(cái)経の両端はお金を集めて、自然に市場(chǎng)の不満を引き起こしています。上記の証券會(huì)社は先物會(huì)社の営業(yè)部の責(zé)任者と考えています。

大衆(zhòng)業(yè)界のゲーム困難

上記の責(zé)任者は、文華財(cái)経は以前確かに技術(shù)的に優(yōu)位を占めていました。創(chuàng)建時(shí)間が早いこともあって、市の占有率はずっと高いです。一方、國(guó)內(nèi)の先物會(huì)社の実力は依然として強(qiáng)くなくて、ここ數(shù)年來先物取引の手?jǐn)?shù)料も引き続き下がり続けて、先物會(huì)社自身の直面する経営圧力は取引ソフトの開発による利益を負(fù)擔(dān)することができなくて更に圧縮します。

一連の騒動(dòng)の背後には、先物という小さな業(yè)界が直面する発展の難題が見え隠れしている。業(yè)界規(guī)模が限られており、産業(yè)チェーン上で大きなシェア拡大を試みる企業(yè)があると、激しい利益の駆け引きに直面することが多い。

いくつかの先物會(huì)社の“使用停止”の圧力の下で、文華の財(cái)政経済は最終的に妥協(xié)を選んで、すでに完成して式の監(jiān)督管理の要求の中臺(tái)システムの解決案に符合することができると表して、そして各先物會(huì)社に無料で中臺(tái)システムの全セットのソフトウェアの製品と関連技術(shù)の支持を提供することを決定します。

ボイコットされた風(fēng)波から身を離れましたが、文華財(cái)経がボイコットされている間に、花順、大知などの取引ソフトが勢(shì)いに乗って挿入されました。花順と同じく「取引アクセスは完全無料」と宣言して、先物取引市場(chǎng)の空間を占拠しました。

文華財(cái)経事件後、先物會(huì)社も協(xié)力範(fàn)囲を拡大しています。頭の一部の會(huì)社は資金のソフトを構(gòu)築しています。データサポート、運(yùn)行の面で第三者のサービス機(jī)構(gòu)からアクセスしても、文華財(cái)経一家に限らないです。華東地區(qū)の先物會(huì)社の幹部がいます。

以前は投教欄で、文華財(cái)経の宣伝もよくしていました。今はお客様のモバイル端末に自分達(dá)のAPPを使うように勧めています。上記の先物営業(yè)部の擔(dān)當(dāng)者によると。

現(xiàn)在のところ、中信建投先物、華泰先物、方正中期、南華先物、浙江商先物などの先物會(huì)社は皆自社の取引端末ソフトを開発して普及しています。不完全な統(tǒng)計(jì)によると、関連APP製品の総數(shù)は30個(gè)を超えました。

上記の華東地區(qū)の先物會(huì)社の幹部は、文華財(cái)経は現(xiàn)在も市場(chǎng)上の9割の先物會(huì)社と協(xié)力していますが、先物はもともと小衆(zhòng)の品種であり、市場(chǎng)空間は有限で、先物會(huì)社の導(dǎo)流を失った後、文華財(cái)経新取引先の開発はだんだん困難に直面しています。

文華の財(cái)政経済も株式募集書の中で、會(huì)社の現(xiàn)在の製品とサービスは主に金融派生品の取引領(lǐng)域に集中しています。業(yè)務(wù)領(lǐng)域は相対的に単一です。會(huì)社の核心競(jìng)爭(zhēng)力と総合実力を維持し、向上させるために、會(huì)社のリスクに対する抵抗力を高めます。今回の上場(chǎng)予定の資金のうち、約3.68億元はクラウド量子化投資ソフトシステムと次世代の資本管理システムの開発にも使われる。

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