科學(xué)技術(shù)科創(chuàng)板IPO「試験放棄」「AIスター団」の発売によって、人工知能の熱低下を阻止する。

潮が引いて、誰(shuí)が裸で泳いでいるか分かります。かつて資本が狂おしく追いかけたAIユニコーンは、市場(chǎng)と監(jiān)督の二重拷問(wèn)に遭っています。

二回のIPO審査の中止を経て、7月2日、図科技有限公司（以下、図科學(xué)技術(shù)という）のコーチングボードによって発売される道は最終的に「終了ボタン」を押しました。

科學(xué)技術(shù)IPOの審査終了係が自発的に撤回したことにより、21世紀(jì)の経済報(bào)道記者は監(jiān)督管理者に近いところから、今回の財(cái)務(wù)報(bào)告の更新を中止したことが分かりました。上交所の公告によると、今年6月11日に、図科技が上場(chǎng)申請(qǐng)書の中に記載されている財(cái)務(wù)資料を発行するために有効期限が過(guò)ぎました。追加提出が必要で、「中止」を申請(qǐng)したことがあります。

図によると、科學(xué)技術(shù)はIPOを再開(kāi)する計(jì)畫がありますか？7月6日、記者は何回も電話で図の科學(xué)技術(shù)に従っていますが、ずっと誰(shuí)も聞いていません。

回望は、科學(xué)技術(shù)のIPOによると、數(shù)奇な運(yùn)命と言えます。その上場(chǎng)申請(qǐng)は2020年11月に受理され、2021年2月に第1回の質(zhì)問(wèn)に回答した。3月に、會(huì)社は自主的に審査中止を要求します。6月11日に回復(fù)したばかりで、また財(cái)務(wù)データの更新によって中止されました。19日間後、図の科學(xué)技術(shù)によって最終的に申請(qǐng)を撤回しました。

技術(shù)とクラウドから科學(xué)技術(shù)、ビジネススープ科學(xué)技術(shù)の4つの會(huì)社を見(jiàn)て、國(guó)內(nèi)のAI分野のコンピュータビジョンとして知られています。しかし、これらの會(huì)社のIPOの進(jìn)展は順調(diào)ではない。同時(shí)に、「AI音聲第一株」を作りたいと考えている雲(yún)知音、レーザーレーダメーカーの禾賽科技も相次いで発売を中止しました。しばらくして、市場(chǎng)はAIコースに対して悲観的な気持ちがだんだん強(qiáng)くなりました。

ここ數(shù)年來(lái)、中國(guó)の人工知能市場(chǎng)の規(guī)模は持続的に増加して、熱いお金は迅速にこの業(yè)界に入って、多くのAI會(huì)社を誕生しました。しかし、人気のあるコースと継続的な評(píng)価の下で、人工知能の不透明な商業(yè)化の見(jiàn)通しはますます明らかな位置に置かれています。

財(cái)務(wù)諸表の更新でIPOを放棄します。

株式募集書によると、科學(xué)技術(shù)は米カリフォルニア大ロサンゼルス分校（UCLA）統(tǒng)計(jì)學(xué)博士の朱瓏氏らによって2013年に創(chuàng)立された。図の科學(xué)技術(shù)によって登録されたのはケイマン諸島で、今回は図の科學(xué)技術(shù)によってレッドチップ會(huì)社としてCDRの公開(kāi)発行を申請(qǐng)し、コーチングボードに上場(chǎng)しました。

業(yè)務(wù)については、人工知能チップ技術(shù)とアルゴリズム技術(shù)を中心に、人工知能計(jì)算力ハードウェアとソフトウェアを含む人工知能ソリューションの開(kāi)発と販売を行っています。

現(xiàn)在、科學(xué)技術(shù)、科學(xué)技術(shù)、雲(yún)に基づいて科學(xué)技術(shù)から科學(xué)技術(shù)のIPOを発起しました。その中で、科學(xué)技術(shù)をおろそかにして、最初に香港株のIPOをスタートさせましたが、ドアに向かって足を踏み入れると、思いがけなく座礁しました。クラウドは昨年12月に科學(xué)技術(shù)の上場(chǎng)申請(qǐng)を行い、今年6月25日までに第二回の質(zhì)問(wèn)に回答したが、これも一時(shí)中止した。商湯科技IPO計(jì)畫時(shí)に伝えられましたが、まだ公示されていません。

そのため、科學(xué)技術(shù)によってかつて「AI第一株」の有力な爭(zhēng)奪者だった。同時(shí)に、人気のある企業(yè)として、図の科學(xué)技術(shù)の上場(chǎng)によって、また多くの試みと期待を載せています。9日の會(huì)社に続いて、科學(xué)技術(shù)の第2軒がCDRを発行することを申請(qǐng)する上場(chǎng)の企業(yè)です。

今年2月10日、図科技の初回回答の質(zhì)問(wèn)狀に基づき、持分構(gòu)造、関連業(yè)務(wù)と財(cái)務(wù)データに関する問(wèn)題について回答し、預(yù)託証書の公開(kāi)発行を申請(qǐng)するとともに、科學(xué)創(chuàng)板に上場(chǎng)するという條件を備えていると表明しました。

しかし3月に、図の科學(xué)技術(shù)によって発行者とノマドの自発的な要求によって審査を中止して、21世紀(jì)の経済報(bào)道の記者によると、今度の中止はレッドチップアーキテクチャと関係があります。會(huì)社は契約管理構(gòu)造があるレッドチップ企業(yè)で、主に発行者と推薦機(jī)構(gòu)が長(zhǎng)い時(shí)間で規(guī)則と監(jiān)督の審査などの要求を?qū)g行する必要があるため、自発的に上に提出して中止申請(qǐng)を提出しました。

記者は第1回の質(zhì)問(wèn)において、上交所の質(zhì)問(wèn)により、協(xié)議コントロールアーキテクチャ項(xiàng)目の下で國(guó)內(nèi)の主體資金に対する支持の時(shí)間、金額、ルートと方式について、資金の往來(lái)、利潤(rùn)の移転手配に関する合法的なコンプライアンス問(wèn)題について、報(bào)告期間內(nèi)に、協(xié)議管理構(gòu)造項(xiàng)目の下で國(guó)內(nèi)主體間の資金往來(lái)に関する合法的なコンプライアンスがあると指摘した。利益移転が発生していない。

停滯の審査は今年6月11日に再開(kāi)されました。同日、また財(cái)務(wù)資料の期限が切れたため、図の科學(xué)技術(shù)の上場(chǎng)審査に従って再度中止します。

二度の中止を経て、図に従って再開(kāi)を迎えず、6月30日にIPOの撤回を決定した。

記者によると、今回の會(huì)社の自主的なキャンセルは財(cái)務(wù)情報(bào)の更新の原因です。あるメディアの報(bào)道によると、財(cái)務(wù)データの更新が終わったら、科學(xué)技術(shù)の「試験場(chǎng)」に戻る見(jiàn)込みがあり、前期の十分な準(zhǔn)備のもと、會(huì)社の二次通関はもっと効率的になる見(jiàn)込みです。しかし、このニュースはまだ科學(xué)技術(shù)によって確認(rèn)されていません。

燃えにくい「銭景」

AIといえば、多くの投資家の頭に浮かぶ第一印象です。広々とした視線に従って、図に従って、云は相前後して株を募集する本を公表して、市場(chǎng)はついに一回集中してAIユニコーンの直観の視角を観察することがあります。

図によると、科學(xué)技術(shù)の開(kāi)示した財(cái)務(wù)データによると、2017-2020年上半期に、會(huì)社の営業(yè)収入はそれぞれ6871.89萬(wàn)元、3.04億元、7.17億元、3.81億元である。同期において、帰母純利益はそれぞれ-11.66億元、-11.61億元、-36.42億元および-12.99億元である。

同時(shí)に、継続的に拡大している棚卸資産の金額と高すぎる売掛金も図の科學(xué)技術(shù)の営収によって影を落としている。報(bào)告期間の各期末は、図によると、科學(xué)技術(shù)の棚卸資産の帳簿価値はそれぞれ0.32億元、0.74億元、2.60億元及び2.89億元で、當(dāng)期末の流動(dòng)資産の比率を占めるものはそれぞれ3.34%、3.47%、16.03%及び10.84%である。売掛金の帳簿価値はそれぞれ0.26億元、2.49億元、5.52億元と6.87億元であり、2020年6月末の売掛金の帳簿価値が流動(dòng)資産に占める比率は25.73%に達(dá)した。

損失額は拡大していますが、科學(xué)技術(shù)の開(kāi)発によってはあいまいではありません。報(bào)告期間中、會(huì)社の研究開(kāi)発費(fèi)用はそれぞれ1.01億元、2.91億元、6.57億元と3.81億元で、各期の営業(yè)収入の割合を占めるのはそれぞれ146.94%で、95.77%で、91.69%と100.10%です。

高企業(yè)の研究開(kāi)発投資を続ける一方で、損失額がだんだん拡大しています。AI企業(yè)は発展を求めています。外部融資に対する需要が高くて、上場(chǎng)は必ず必要な道のようです。

今回は図科創(chuàng)板IPOに基づき、75.05億元の資金を募集し、次世代人工知能IP及び高性能SoCチッププロジェクト、視覚推理に基づくエッジ計(jì)算システムプロジェクト、次世代人工知能計(jì)算システムプロジェクト、高次視覚知能計(jì)算プラットフォームプロジェクト、次世代音聲意味能力プラットフォームプロジェクト及び追加流動(dòng)資金を投入し、補(bǔ)流需要は22.4億元に達(dá)します。

図の科學(xué)技術(shù)に従って株式募集書の中でこのように直面する競(jìng)爭(zhēng)と苦境を説明します。人工知能技術(shù)のレベルは現(xiàn)在急速な発展段階にあります。チップの設(shè)計(jì)には多くの資金と人員を継続的に投入する必要がありますが、開(kāi)発プロジェクトのプロセスと結(jié)果の不確実性は高いです。また、會(huì)社の技術(shù)成果は産業(yè)化と市場(chǎng)化のプロセスにも不確実性があります。

「將來(lái)會(huì)社が研究開(kāi)発の方向で正確な判斷を下すことができなかったら、肝心な技術(shù)が突破できなかったり、関連性能指標(biāo)が予想に達(dá)していなかったり、あるいは開(kāi)発された製品が市場(chǎng)の認(rèn)可を得られなかった場(chǎng)合、會(huì)社は前期の研究開(kāi)発投入に直面して回収が困難になり、利益が予期と技術(shù)優(yōu)勢(shì)を失うリスクがあり、會(huì)社の業(yè)績(jī)と競(jìng)爭(zhēng)力に不利な影響をもたらす」

実際には、科學(xué)技術(shù)や雲(yún)から科學(xué)技術(shù)の狀況を無(wú)視して、似ています。

2017年-2019年及び2020年1-9月に、科學(xué)技術(shù)を無(wú)視してそれぞれ3.04億元、8.5億元、12.6億元、7.2億元を?qū)g現(xiàn)する。同期において、母の純利益はそれぞれ7.75億元、28億元、66.4億元、28.5億元の損失を計(jì)上した。

雲(yún)は科學(xué)技術(shù)の狀況から少し良いです。2017年～2020年の上半期において、雲(yún)は科學(xué)技術(shù)からの売上高はそれぞれ0.64億元、4.84億元、8.07億元及び2.2億元であり、帰母の純利益損失額はそれぞれ1.06億元、1.8億元、17.08億元、2.86億元である。

三社の説明から見(jiàn)ると、赤字は年々拡大する原因はほぼ一致しています。一方、AI業(yè)界全體の評(píng)価水準(zhǔn)が上昇しているため、會(huì)社優(yōu)先株の公正価値が相応して上昇して帳簿損失を招いています。一方、継続的な研究開(kāi)発への投入である。

あるAI従業(yè)員は記者に対し、「AI社は収益が少ない。業(yè)界內(nèi)では90%以上が赤字だ。AIのソフト、ハードウェア、人材の投入が大きいからだ」と語(yǔ)った。

「AI業(yè)界全體が儲(chǔ)からず、赤字の中で発展してきた。IPOは企業(yè)が依然としてお金に不足していることを示しています。企業(yè)はもともとリスク投資を通じて融資できる道が行き詰まり、株式市場(chǎng)を通じて資金需要を満たすしかなかった」と話しています。深度科學(xué)技術(shù)研究院の張孝栄院長(zhǎng)は言う。

風(fēng)の口ですか？それともバブルですか？

図の科學(xué)技術(shù)を含めたAI社のIPOが終了するにつれて、市場(chǎng)はこれまでのAIの投資熱に対して冷たい思考に陥っています。

人工知能コースの熱さは大體2016年から計(jì)算されます。インターネット大手テンセントはこの年にAI Labを設(shè)立しました。Baiduは人工知能に移行します。2017年、人工知能は初めて政府作業(yè)報(bào)告書に書かれました。

艾媒諮問(wèn)が発表したデータによると、2014年以來(lái)、中國(guó)の人工知能産業(yè)の融資規(guī)模は絶えず拡大し、2018年にピークに達(dá)し、融資規(guī)模は1311億元に達(dá)し、2019年に中國(guó)の人工知能産業(yè)の融資規(guī)模は898億元に達(dá)した。

2017年、2018年の人工知能が投資のピークにある時(shí)、AIの表面が繁栄し、バブルに警戒するという言い方も出てきました。

2018年9月、革新工場(chǎng)の董事長(zhǎng)兼CEOの李開(kāi)復(fù)氏は「AI包裝プロジェクトを利用する人が多すぎて、予想値が高すぎて、將來(lái)調(diào)整される」と公言した。

これは人騒がせではなく、テンセント研究院&ITミカンが共同で発表した『2017年中米人工知能創(chuàng)投現(xiàn)狀と趨勢(shì)研究報(bào)告』の統(tǒng)計(jì)データによると、2017年6月現(xiàn)在、倒産した中米人工知能企業(yè)の數(shù)は50社を超えている。

図によると、科學(xué)技術(shù)は株式募集書の中でも予測(cè)可能な「市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)」に言及しました。人工知能業(yè)界の市場(chǎng)発展?jié)撛诹Δ螭い郡帷⑹袌?chǎng)需要が急速に伸び、大規(guī)模総合科學(xué)技術(shù)型企業(yè)と垂直細(xì)分分野の革新型企業(yè)が続々と入場(chǎng)しています。人工知能技術(shù)が様変わりする中で、會(huì)社も伝統(tǒng)的なハードウェアメーカー、ソフトウェアプラットフォームサービスプロバイダ、インターネット會(huì)社との激しい競(jìng)爭(zhēng)に直面しており、將來(lái)的には業(yè)界の競(jìng)爭(zhēng)力が高まると見(jiàn)込んでいます。

市場(chǎng)に疑問(wèn)を感じているのは、この背景において、AI社の上場(chǎng)後の見(jiàn)積もりが大きな環(huán)境の影響を受けるかどうかである。訪問(wèn)した複數(shù)の市場(chǎng)関係者は、決定的な要因は技術(shù)革新にあり、自身の業(yè)務(wù)、技術(shù)障壁、市場(chǎng)障壁、さらには株主構(gòu)造を含むと考えています。

AIの見(jiàn)積もりについては、共通認(rèn)識(shí)がなく、最終的に市場(chǎng)、政策、會(huì)社の業(yè)績(jī)などいくつかの要素を見(jiàn)ます。これらの企業(yè)が將來(lái)挑戦に直面するのは主に革新的な技術(shù)の研究開(kāi)発、その次に新しい技術(shù)の応用で、再度は商業(yè)化の発展の時(shí)間を短縮して、早めに収益を上げることです。張孝栄さんは言います。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)とバブル説に対して、従業(yè)員の観察はもっと説得力があるかもしれません。

「2年前のバブルは大きくなりました。皆さんはAIに対しての認(rèn)識(shí)に偏りがあるため、一部のお客さんは最初からAIは何でもできると思いましたが、彼らは徐々に市場(chǎng)に教育され、より実務(wù)的になりました。AIに対する認(rèn)識(shí)もますます深くなりました。私たちにとってチャンスです。」人工知能創(chuàng)業(yè)會(huì)社の責(zé)任者は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の取材に対し、こう述べた。

この人は「バブル」に対して楽観的で、「バブルはあるに違いない。バブルがないと盛んに発展できないが、バブルはいつも爆発してしまう。誰(shuí)が生き殘れるかというと、アプリケーションやビジネスモデルを見(jiàn)つけて、最終的にはいくつかの會(huì)社が立ち上がります。

AIの投資ブームが後退しても、AIの発展は新たな窓口期間を迎えることは間違いない。同関係者は記者団に対し、「疫病の発生から、大環(huán)境はAIに友好的であり、産業(yè)チェーン、人工のリスクが大きいため、AI技術(shù)を代替する必要がある。技術(shù)企業(yè)にとっては、疫病は推進(jìn)され、市場(chǎng)は技術(shù)で解決しなければならないことが分かりました。

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