收購尼龍新材股權并增資0.4億的神馬股份，要實現銷售收入3.64億！

　　神馬實業股份有限公司(以下簡稱“神馬股份”)，今天(1月4日)晚間發布公告稱，公司擬收購中國平煤神馬集團所持河南神馬尼龍新材有限責任公司(簡稱“尼龍新材公司”)100%股權，并擬以現金方式對尼龍新材公司增資4000萬元。

　　根據北京中鋒資產評估有限責任公司出具的中鋒評報字(2018)第243號《神馬實業股份有限公司股權收購涉及的河南神馬尼龍新材有限責任公司股東全部權益資產評估報告》(簡稱“《評估報告》”)，以2018年10月31日為評估基準日，尼龍新材公司股東全部權益評估值為1860.53萬元，與賬面值420.94萬元比較，評估增值1439.59萬元，增值率342.00%。

　　據了解，此次增資資金主要用于尼龍新材公司在建項目——2萬噸/年特種尼龍切片暨尼龍注塑項目建設。該項目是尼龍新材公司“退城進園”特色轉型搬遷項目之一，總投資6673.4萬元，其中建設投資5021.9萬元，鋪底流動資金1651.5萬元；建設期12個月；預計年實現產品銷售收入36400萬元；投資回收期(所得稅前)3.90年；投資回收期(所得稅后)4.91年。

　　項目主要產品方案：12000噸/年二次造粒尼龍切片，10000噸/年特種尼龍切片，3000噸/年注塑產品等。項目實施分三個單元分期建設，第一單元12000噸/年二次造粒尼龍切片，新增設備已到貨，現場正在施工，安裝，預計今年年底建成投產；第二單元10000噸/年特種尼龍切片、第三單元3000噸/年注塑產品設備考察、技術交流、招標文件已完成。項目原計劃一、二、三單元同步進行，但存在較大資金缺口，二、三單元至今未開工建設。因此本次增資資金主要用于彌補項目資金缺口。

　　PA6&PA66切片具有優良的耐受性能、易改性，用途十分廣泛。PA6&PA66作為合成纖維原料可廣泛用于制作針織品、輪胎簾子線、濾布、繩索、魚網等。PA6&PA66作為工程塑料的原料，常用于生產強度高、耐磨、自潤滑性優良的各種高檔汽車部件、機械部件、電子電器、包裝材料等。

　　PA6&PA66切片生產中會產生等外PA6&PA66切片；PA6&PA66原絲生產中會產生等外PA6&PA66絲束或捻線。以這些等外PA6&PA66切片和等外PA6&PA66絲束或捻線為原料，經過篩選，通過級聯式單螺桿后，制得尼龍再生切片。尼龍再生切片價格基本和原生PA66切片相差(低)6000元左右。在品質保證的前提下，尼龍再生切片作為改性尼龍的原料，即保證了改性尼龍廉價原料優勢，又實現了尼龍產業“零尼龍固廢”外賣，市場前景非常好。尼龍再生切片緊隨尼龍切片，相輔相成，即服務于改性注塑的需要，又完善了中國尼龍城的深加工、產品差異化體系建設。

　　神馬股份稱，尼龍新材公司的主要生產原料(等外工業絲、等外切片)采購于神馬股份，主要包裝材料(紙管、托盤等)銷往神馬股份，存在關聯交易。本次股權收購，有利于減少關聯交易，消除尼龍66切片業務間的同業競爭，同時使得神馬股份輔助生產系統和配套設施更加完善，上市公司獨立性進一步提高。

　　中信建投證券分析師鄧勝此前表示，神馬股份現有15萬噸尼龍66切片產能，2018年6月擴產4萬噸切片，后續計劃在海安(3萬噸)和上海(4萬噸)合計新增7萬噸產能，葉縣上4萬噸紡絲產能，將大幅增厚公司業績。英威達上海30萬噸己二腈項目預計2020年開建，2023年投產，而作為國內尼龍產業鏈配套最齊全的企業，神馬股份最有可能成為其合作伙伴，有助打通全產業鏈，利好未來業績。尼龍化工另外51%的權益和尼龍科技(主營尼龍6相關產品)注入上市公司預期強，平頂山市要實現經濟轉型必將大力發展尼龍產業城，神馬股份將在尼龍產業城發展過程中發揮先鋒角色。

　　財報顯示，2018年前三季度，神馬股份實現營業收入86.41億元，同比增長8.38%，歸屬于母公司的凈利潤5.65億元，同比增長708.49%；加權平均凈資產收益率為20.08%，同比上升17.28個百分點。公司前三季度業績同比大幅上升的主要原因在于PA66切片、PA66工業絲、PA66簾子布的價格都有所上漲，尤其是PA66切片價格上行顯著，但三季度單季度，部分產品價格出現了回落。

　　價格方面：2018年三季度，PA66切片的均價為31197.87元/噸(環比上漲4962.67元/噸，+18.9%)；PA66工業絲的均價為24780.97元/噸(環比下降1072.15元/噸，-4.1%)；PA66簾子布的均價為26877,78元/噸(環比Q2下降6204.09元/噸，-18.8%)。

　　產量方面：2018年三季度，神馬股份生產PA66切片10.2萬噸，PA66工業絲4.57萬噸，PA66簾子布4.44萬噸。

　　神馬股份計劃三年內進入世界PA6生產第一方陣，公司目標要在2020年達到40萬噸己內酰胺，20萬噸尼龍6切片產能。分析人士認為，若這些目標完成之后，投產業績將帶來巨額利潤。成為與PA66產業鏈并肩的產業支柱。