巨債壓身 尼曼百貨出售電商MyTheresa來還債

　　美國奢侈品百貨零售商Neiman Marcus Group LTD LLC 尼瑪·馬庫斯集團(下稱“NMG”)宣布對旗下德國奢侈品電商MyTheresa 探索包括出售在內的策略選擇，希望減輕高達60億美元的債務。

　　NMG 在2014年收購的MyTheresa 近期成為該集團與債權人糾紛的焦點。去年9月，NMG 將MyTheresa 轉移到母公司The Neiman Marcus Group Inc. 旗下，該公司由2013年以60億美元杠桿收購該奢侈品百貨的私募股權公司Ares Management LP 和Canada Pension Plan Investment Board 加拿大養老金投資委員會持有，意味著增長強勁且效益良好的Mytheresa 已經完全脫離NMG 債權人的觸及范圍。

　　Marble Ridge Capital LP 作為其中一個債權人因此對NMG 發起訴訟，但該案不被法庭接納。

　　NMG 透露MyTheresa 在截至3月31日的前九個月實現銷售2.72億歐元和盈利1,529萬歐元。加入NMG 品牌組合的五年內該電商的收入增長接近兩倍，目前估值大約10億美元。

　　相比之下，英國奢侈品在線零售商Matchesfashion.com Ltd. 在2017年以8億英鎊(未經官方證實)向Apax Partners LLP 出售了控股權;去年9月，同樣起源于英國的時尚精品在線交易平臺Farfetch Ltd. (NYSE:FTCH) 更在紐交所IPO 中募資8.85億美元，現市值逾75億美元。

　　彭博社引述消息稱NMG 希望MyTheresa 可以賣出5億歐元。

　　分析師認為出售MyTheresa 套現對NMG 和債權人是雙贏的結果。因為該集團在宣布剝離MyTheresa 意圖的同時，提出以新票據和部分MyTheresa 普通股股權替換一批2021年到期債券，對無擔保債權人來說這就意味著從MyTheresa 交易獲利的資格。

　　3月底，NMG 已率先重組部分債務，把超過55%的定期貸款期限延長到2023年，六成無抵押債券期限也延長到2024年，并償還了5.5億美元債務。截至2019年1月29日，NMG 的長期債務達60.431億美元。

　　出售MyTheresa 并不代表NMG 在電子商務市場采取退守的姿態。事實上，該集團剛剛在4月中旬收購了二手奢侈品電商Fashionphile 的少數股權。在線銷售業務為NMG 貢獻超過1/3的銷售，撇除MyTheresa 后，前九個月的線上銷售仍超過5億美元。

　　該集團在提交美國證監會SEC 的8-K 文件中同時預計，截至4月27日的三季度將錄得1.3%-1.9%的同店銷售跌幅，終止此前連續六季的增長，盡管二季度增幅已經縮窄至0.7%。

　　三季度期間，成立超過110年且至今仍扎根于德州達拉斯的Neiman Marcus 尼瑪·馬庫斯百貨首次進軍紐約市，在當地最新的購物及旅游地標Hudson Yards 開設了面積達1.75萬平方米的三層百貨公司，瞄準當地的富豪及游客市場。NMG 旗下的Bergdorf Goodman 百貨公司則是紐約本土奢侈品百貨。