棉花進口“紅5月”未爽約 6月否能延續(xù)“紅火”局面

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2019年5月我國進口棉花18萬噸，環(huán)比持平，同比增加38.5%。2019年1-5月我國累計進口棉花102萬噸，同比增加74.7%。2018/19年度以來(2018.9-2019.5)我國累計進口棉花162萬噸，同比增加74.8%。

自2018年7月6日起我國對進口美棉加征25%關(guān)稅，美棉進口量價逐漸從“神壇”跌落；非美棉(巴西棉、澳棉、印度棉、西非棉等)等占據(jù)市場份額卻大幅增長，從中高低等級、品質(zhì)上完全替代美棉。

據(jù)統(tǒng)計，2018/19年度對中國棉花出口量占巴西棉花出口總量36.1%，如果不是因巴西棉花運輸嚴重不足及加工、儲存等基礎(chǔ)設(shè)施不完善和3-4月棉農(nóng)、棉企不合時宜挺價等因素影響，巴西對中國出口比例有望突破40%甚至50%；2018年度澳棉因產(chǎn)量大幅增長、品質(zhì)受到中國紗廠和貿(mào)易商的高度認可，再加上中國棉紡織產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型刺激而對中國出口非常樂觀；但印度棉出口有些“虎頭蛇尾”，特別是5月以來，ICE期棉暴力下挫，印度棉FOB、CNF報價雖也跟隨美棉、澳棉、巴西棉等全面下滑，但跌幅明顯要較其它產(chǎn)地棉花收窄，S-6的CNF/CIF報價高于烏棉、巴西棉、非州棉，次于C/A，“物不美價不廉”，競爭力持續(xù)下滑狀態(tài)。

棉花進口“紅五月”未爽約，那么6月我國紡企、進口商進口、清關(guān)的情況如何？是否能延續(xù)“紅紅火火”局面呢？從調(diào)查看，6月進口雖受中美貿(mào)易磋商惡化(相互加征關(guān)稅)、人民幣匯率階段性貶值(險些破7)、國內(nèi)棉花消費較大幅下滑擔憂等制約，但進口量仍很值得期待，預計將在15-18萬噸之間。原因如下：

一、6月以來ICE期棉主力合約持續(xù)在65-68廂體內(nèi)盤整(低點64.70，創(chuàng)2016年7月中旬以來新低)，不僅ON-CALL點價合同成交，紡企“逢低吸納”熱情高漲；二、半個多月CF1909合約從12720漲至13845(漲幅8.84%)，引發(fā)2018/19年度現(xiàn)貨、儲備棉輪出底價及成交價呼應(yīng)大漲，內(nèi)外棉價差縮小，巴西、印度等產(chǎn)地棉花競爭力提高；三、中美貿(mào)易戰(zhàn)面臨升級、失控的風險，服裝、棉紡織企業(yè)紛紛通過降低產(chǎn)品檔次、減產(chǎn)甚至停產(chǎn)來應(yīng)對，對高品質(zhì)高可紡性的澳棉、長絨棉等需求下滑，反而擴大中低品質(zhì)原料采購以維持生產(chǎn)；四、一些前期受存儲、船期延期的巴西棉合同仍有條不紊執(zhí)行；五、近一周多來人民幣匯率大幅升值，對做空力量進行圍剿，利于外棉進口。6月24日人民幣對美元匯率中間價報6.8503元，空頭破“7”希望成“鏡花水月”。