愛馬仕二季度銷售提速 中國繼續擔當增長引擎角色

　　歐洲時尚奢侈品行業的第二個財報再報佳績。

　　Hermès International SCA (HRMS.PA) 愛馬仕國際二季度在亞洲市場、尤其是中國內地的推動下加速增長。

　　上周公布季績的Burberry Group PLC (BRBY.L) 博伯利也表示新設計師Riccardo Tisci 的作品為該英國奢侈品集團重新點燃了中國消費者的需求。

　　兩份財報都體現全球最大奢侈品消費群體——中國人的名牌手袋和服飾購買欲未受中美貿易緊張關系和經濟降溫的影響。

　　Hermès International SCA (HRMS.PA) 周二早段一度沖高1.1%至651歐元，再創歷史新高，但隨后走勢偏軟，全日收跌0.2%，報643歐元。

　　二季度Hermès International SCA 愛馬仕國際實現收入16.745億歐元，較去年同期14.596億歐元增加14.7%，撇除匯率影響后增幅為12.3%，比11.6%的一季度增長輕微提速，分析師此前預測增速只能持平。

　　法國集團財務執行副總裁Eric du Halgou?t 在今天的分析師電話會議上指出，今年集團開端“非常強勁”，盡管去年同期的對比基數較高，二季度還是延續了首季的勢頭。

　　二季度亞太地區(不含日本)的固定匯率計收入漲幅從一季度的16.9%進一步擴大到18.6%，管理層透露不僅中國內地的勢頭不減，區內所有市場都有雙位數增長。日本和美洲都維持接近一成的增速，隨著“黃背心”運動收斂，法國本土市場顯著改善，增長從一季度的1.4%加快至6.2%。

　　Eric du Halgou?t 透露6月中旬香港有兩家門店停業了兩天半，這對當地整體表現影響輕微。硬奢零售則呈現完全不同的景象，Cartier 卡地亞母公司Compagnie Financière Richemont SA (CFR.S) 歷峰集團和擁有Omega 歐米茄、Longines 浪琴的Swatch Group Ltd. (UHR.S) 斯沃琪集團上周均表示，社會事件導致當地銷售倒退，更甚的是，香港在6月讓出瑞表最大出口市場的地位，暴跌超過1/4后被美國趕超。Sanford C Bernstein 奢侈品分析師Luca Solca 估計，香港在全球奢侈品市場的比重達5%-10%。

　　腕表是Hermès International SCA 愛馬仕國際的最小產品部門，二季度固定匯率計收入同比上漲7.6%，較一季度的22.3%大幅回落。兩大支柱部門皮具及馬具和成衣及時尚配件則依然出色，收入分別按年增長12.2%和16.9%至8.442億歐元和3.944億歐元。

　　包含珠寶和家居業務的其他Hermès 系列部門以20.8%的速度領漲，二季度收入達1.309億歐元，首次在規模上超過近期表現滯后的絲綢和紡織品部門，二季度其收入同比增加5.8%至1.262億歐元。

　　Eric du Halgou?t 預告中期營業利潤率將因為匯率對沖不利而略低于去年同期34.5%的歷史最高水平。RBC 加皇資本市場分析師Rogerio Fujimori 則指出，利潤率展望基本符合他的預期，他把Hermès International SCA (HRMS.PA) 目標價從550歐元大幅上調至615歐元。