PX全球貿易流遭嚴重打擊，今年起國內煉油、PX及乙烯項目產能擴張將嚴控！

　　3月3日，中國石油和化工行業聯合會(后簡稱為石化聯合會)副會長傅向升在2020年石油和化工行業經濟運行發布會上透露，石化聯合會將在深入調查研究的基礎上，于年內編制完成《石油和化學工業“十四五”發展規劃》及科技創新、綠色發展、石油化工、化工新材料、現代煤化工、石化園區等專項規劃，確立“十四五”石化產業高質量發展的奮斗目標、重點任務和思路措施，勾劃實現石化強國目標的中長期路線圖。

　　同時，傅向升表示，必須高度重視石化行業產能嚴重過剩問題。對我國石化行業產能過剩的擔憂日益加重，不僅是擔心氮肥、純堿、燒堿、電石、輪胎等大宗基礎產品的過剩，而當前最讓人憂慮的是煉油、芳烴、聚酯，甚至烯烴、有機硅、聚碳酸酯等過去短缺的化學品的產能過剩。近幾年煉化一體化裝置的集中建設、集中投產，由此帶來PX、乙烯和聚乙烯產能的大幅增長，部分產品預計全球性飽和。

　　傅向升指出，這種全球市場已出現供過于求的狀況而國內還在集中擴能的現象，必須引起高度重視。從今年開始，除國務院《石化產業規劃布局方案》規劃部署的國家重點基地和重大項目外，新建和擴建煉油項目以及新建PX和乙烯項目將一律嚴控、不得違規審批，石化行業的工作重點是繼續深化供給側結構性改革，把石化產業的創新和高質量發展放在更加突出的位置。

　　狂風暴雨下，PX跌回08年價格

　　2008年金融危機引起化工品暴跌，如今新冠肺炎疫情以及原油減產計劃破裂再度引發市場恐慌，PX市場難逃厄運，價格即將觸及08年最低點位。

　　     受原油暴跌影響，9日CFR日本石腦油收盤跌97.78美元/噸至310.975美元/噸，亞洲PX收盤大跌100美元/噸至583美元/噸CFR臺灣/中國，單日跌幅達14.46%，為有史以來最大單日跌幅，PX價格跌回2008年金融危機時的價格。

　　從走勢圖中可以看出，目前PX價格處于十幾年來低位，最低點位為2008年11月6日的571美元/噸CFR臺灣/中國，目前PX價格離歷史最低僅差12美元/噸。PX主要受到大環境疲軟抑制，由于肺炎疫情影響及原油表現不佳雙重打擊下，成本面端及需求端制約市場。

　　中國對外依賴度降低，PX產能調整漸成趨勢

　　2019年是中國PX產業的投產大年，隨著恒力石化、中化弘潤、海南煉化、浙石化等多套大型煉化裝置的投產，產能同比大增64%至2300萬噸。與此同時，進口依存度也從59%下降至51%，2020年進口依存度將繼續下降。目前在上下游產能擴張及高負荷運轉下，PTA的加工利潤從前幾年的暴利逐漸萎縮至盈虧平衡，PX加工實際上已處于虧損狀態。

　　      中國主導了全球PX市場的未來，中國市場占據全球需求市場的份額已經從2010年的32%大幅上升至2019年的61%。IHS Markit預計，到2029年，這一比例將達到65%。中國對進口PX的依賴度也已經快速增長，2010年中國進口PX占其消費量的比例為38%，2018年已經升至61%，不過這種狀況正在快速反轉，主要是因為中國新建PX裝置大量投產。

　　2018年和2019年，中國年均增加490萬噸的PX產能，主要是恒力石化在大連新建的兩套大型PX裝置投產，同期中國年均新增PX的消費量僅為240萬噸。新增供應和新增需求的差值達到250萬噸/年。當然不是所有的新增產能都能被滿負荷利用，2018年中國PX裝置的平均開工率為84%，2019年降至81%，但國內PX產量估計仍增加了360萬噸/年，替代了逾100萬噸/年的進口需求。

　　2019年中國PX進口量占消費的比例下降至52%。隨著今年另外700萬噸/年新建PX產能的投產，中國進口PX的依賴度預計將降至43%。2024年前，中國還將新增840萬噸/年的PX產能，屆時中國對進口PX的依賴度將降至30%。

　　受產能快速擴張以及下游PET和聚酯市場需求增長放緩的雙重影響，全球對二甲苯(PX)市場正進入下行周期。IHS Markit表示，隨著PX生產利潤縮窄或變為負值，全球PX裝置平均開工率或面臨自2014年以來首次低于80%，近期那些高成本的非一體化生產商或將開始關閉產能。IHS Markit負責芳烴和纖維業務的副總裁Duncan Clark表示：“全球PX行業進行的激進重組預計不會在2020年和2021年出現，但因中國市場更加接近于自給自足，這對于一些生產商來說，現實的選擇有可能是關閉產能。”

　　目前，全球PX裝置的開工率已經從2018年的88%降至2019年的83%。受中國大量新建產能以及其他地區新建產能陸續投產的影響，IHS Markit預計，2020年全球PX裝置開工率水平將進一步降至75%，2021年將小幅反彈至77%。

　　煉化一體化下，主要PX出口國將面臨更加殘酷的競爭

　　近年來，中國幾大民營化纖巨頭都卯著勁加快建設煉化一體化項目，隨著這幾大項目的陸續建成投產，我國石化聚酯化纖全產業鏈受制于人的最后一環將被徹底打通。但同時后煉化時代，PX產業亦是危機并存。2019年中國PX平均產能增加410萬噸，產量增加340萬噸，需求增加270萬噸，表現在進口需求減少的變動上并不是很大。而由于浙石化的400萬噸裝置分別在2019年底和2020年初投產，有效產能增長顯著，再加上年底計劃投產的東營威聯化學和中化泉州，2020年平均產能預計大增710余萬噸。

　　考慮到一季度的消費受疫情影響產生不可挽回的損失，年度下游需求增量預計150-200萬噸，進口需求量收縮到1150-1200萬噸，本年度的對外采購量在去年基礎上可能再度削減300-350萬噸。去年年底投產的文萊恒逸石化150萬噸裝置今年將全面供應國內，將更進一步擠占其他國家的市場份額。除中國之外的其他國家PX承載能力均相對有限，向下游和第三國轉嫁過剩產能的難度越來越大，主要PX出口國將面臨更加殘酷的競爭。