靠機場高鐵店去年吸金18億的比音勒芬，要在三四線城市再開千家店

“中國高爾夫服飾第一股”——比音勒芬服飾股份有限公司（以下簡稱“比音勒芬”）4月17日晚間發布2019年年報，報告期內，公司實現營業收入人民幣182551.68萬元，比上年同期增長23.70%；歸屬于上市公司股東凈利潤人民幣40660.70萬元，比上年同期增長39.13%。

截至2019年底，公司資產總額252436.46萬元，歸屬于上市公司股東的凈資產195737.72萬元,同比增長20.21%。

目前，比音勒芬已經形成全渠道布局，渠道覆蓋全國高端百貨商場、購物中心、機場高鐵交通樞紐以及高爾夫球場。截至2019年12月31日，公司營銷網絡覆蓋全國31個省、自治區及直轄市的核心商圈、高端百貨、機場、知名高爾夫球會會所等，公司擁有894個終端銷售門店，較2018年末凈增長130家，其中直營店鋪數量441家，加盟店鋪數量453家。

比音勒芬表示，突如其來的疫情對于公司的管理能力和運營能力是一個極大的挑戰，公司積極應對，通過網紅直播帶貨和微信小程序商城等營銷方式發力新零售，成效顯著，短短幾天時間實現線上銷售突破3000萬的業績。未來，公司將繼續立足于產品力、渠道力和品牌力的打造以及運營能力的提升，居安思危，不斷創新，將“危”轉化為“機”，借助此次行業洗牌，鞏固公司在國內高端服裝市場的地位。

2020年，比音勒芬將通過網紅直播、線上分銷商城、線下個性化定制服務等形式，實現線下線上融合。打造比音勒芬智能云系統，縮短商品開發周期，對市場需求形成快速反應，打造智慧門店試點，布局數字化新零售，提升客戶購物體驗，實現精準營銷。

廣發證券分析師糜韓杰表示，比音勒芬上市至今業績連續十多個季度實現高增長。主要得益于公司產品研發投入持續增加，打造極具競爭力的產品；品牌宣傳加大力度，從賽事推廣、跨界聯名、明星代言等多方面進行營銷整合，有效提升品牌影響力；優化營銷網絡建設及供應鏈管理，建立電商銷售渠道，推廣微信營銷，加大VIP社群營銷，發展新零售業務；持續推出員工持股計劃激勵方案，充分調動員工積極性。

與此同時，疫情期間，作為高爾夫服飾和度假旅游服飾龍頭的比音勒芬，抗風險能力更強，而且公司加速新零售落地，積極推動如故宮宮廷文化聯名系列直播專場，威尼斯天貓旗艦店開業等，糜韓杰認為，未來伴隨新零售長效機制的建立，看好疫情結束后顯示出更大的效果。

公開資料顯示，比音勒芬主要業務為服飾研發設計、品牌推廣、營銷網絡建設及供應鏈管理。公司堅持高端時尚運動服飾品牌定位，以“人生就應該自信”為品牌slogan，以“高品質、高品位、高科技和創新精神”的“三高一新”為品牌設計理念，實施多品牌發展戰略，旗下擁有比音勒芬品牌和威尼斯狂歡節品牌，其中：

比音勒芬品牌定位于高爾夫運動與時尚休閑生活相結合的細分市場，提倡“生活高爾夫”著裝理念，目標群體為認同高爾夫文化、著裝傾向于休閑時尚風格的中高端收入消費人群，產品類別分為生活系列、時尚系列和專業高爾夫系列。

威尼斯狂歡節品牌定位于度假旅游服飾藍海市場，著力打造親子裝、情侶裝以及家庭裝等產品，通過深化細分品類滿足高品質旅行生活的中產消費人群多場景著裝需求，旨在成為度假旅游服飾的聯想品牌。

比音勒芬在年報中表示，隨著城市社區化的發展趨勢，公司將深挖一二線城市的高端社區作為潛在市場，同時將市場進一步下沉到發展較快的三四線城市，預計市場容量達到1500到2000家。同時，公司積極布局線上渠道，通過與電商平臺深度合作，為消費者提供多渠道的購物體驗，渠道更加完善、流量更多樣化。

天風證券研究員呂明此前表示，目前三線共70個城市，目前存量市場中，比音勒芬已經進駐了其中50個城市，現存空白市場20個；三線城市中總門店數量83家，平均每個城市擁有1-2家門店。從商場數量來看，擁有2家及以上門店的城市，大部分城市的大型商場數量在20家以上。呂明認為，比音勒芬進入這類城市市場需要根據當地的消費能力以及商場數量來進行開店的規劃，仍具備一定的開店空間。

發展較快的四線城市預計也是比音勒芬重點下沉的區域，目前四線城市共90個，其中52個城市擁有比音勒芬門店，占比在58%左右。這90個四線城市中，大部分城市的城鎮居民人均可支配收入在3000元以下（剔除掉空值），消費能力和消費潛力處于中等水平；從商場數量來看，大部分的城市中擁有的商場數量在30個以下，渠道可選擇性不多，渠道空間有限。由此，就這部分城市而言，比音勒芬可以在如今低線城市消費升級的背景下，與眾多商業地產一起進行下沉，仍有可拓店的機會。

呂明認為，比音勒芬旗下擁有比音勒芬主品牌及新品牌威尼斯狂歡節。主品牌比音勒芬定位中產及以上人群，產品具備運動商務風格；同時在設計、面料、色彩和款式上面具備特色，與市場中其他品牌具備較為明顯的差異，競爭壓力較小，觀察來看，比音勒芬是其賽道上的優勢企業。新品牌威尼斯狂歡節定位度假旅游服飾這一藍海市場，著力打造親子裝、情侶裝及家庭裝等產品，未來將持續貢獻業績。