月產400噸熔噴料的道恩股份要上馬熔噴布生產線，還砸下5億干這事兒

山東道恩高分子材料股份有限公司（以下簡稱“道恩股份”）4月20日晚間發布公告稱，為了提高資金使用效率，公司將增加使用不超過人民幣4.5億元（含4.5億元）的自有資金購買安全性高、流動性好的理財產品和進行國債逆回購投資，使用期限自本次董事會審議通過之日起至2021年年度董事會審議之日止，在上述額度內，資金可滾動使用。本次增加自有資金購買理財產品額度完成后，公司可滾動使用自有資金購買理財產品的額度提高至不超過人民幣5億元（含5億元）。

公開資料顯示，道恩股份是一家集研發、生產、銷售熱塑性彈性體、改性塑料和色母粒等功能性高分子復合材料的國家火炬計劃重點高新技術企業。公司的熱塑性彈性體產品主要是動態全硫化熱塑性彈性體（TPV）；改性塑料產品主要是增強增韌改性塑料、高光澤改性塑料、阻燃改性塑料和熔噴料；色母粒產品主要是專用色母粒和多功能色母粒。公司產品主要應用于汽車工業、家用電器、醫療衛生等行業。

財報顯示，2019年度，道恩股份實現營業收入27.35億元，較上年增加100.76%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.66億元，較上年增加35.75%；

截至2019年末，公司總資產19.16億元，較上年增加10.62%；歸屬于上市公司股東的凈資產10.84億元，較上年增加14.83%。凈資產收益率16.39%，資產負債率39.89%，綜合毛利率16.91%。

2020年一季度，道恩股份實現營業收入6.19億元，同比下降8.02%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤0.69億元，同比增長91.6%，創公司上市以來最快增速。

作為國內第一家使用“完全預分散——動態全硫化”技術生產TPV的道恩股份，成功替代進口材料，推動了我國橡膠工業的發展。在2008年的國家科學技術獎勵中被國務院授予“國家科學技術獎技術發明二等獎”的榮譽，公司還是國內熱塑性彈性體的龍頭企業，受邀起草熱塑性彈性體TPV的國家行業標準。

道恩股份副總經理、董事會秘書王有慶此前表示，公司在熔噴料領域深耕近20年，是《聚丙烯(PP)熔噴專用料》國家標準的編制單位，有自己的專利，產品品質和穩定性非常優秀，形成了道恩的品牌和市場核心競爭力，并且建立起一套完整的質量管控辦法。公司只生產熔噴料，不生產熔噴布。公司控股股東道恩集團正在規劃熔噴布產線。

第一紡織網記者此間獲悉，道恩股份是國內最大的醫用口罩熔噴料生產商，目前熔噴料產能已由1月底的日產120噸增至4月份的400噸左右，目前已經收到海外近千噸訂單量，道恩股份的熔噴料還可用于尿不濕、保溫隔音材料等領域，疫情過后公司可以根據需求靈活調整產線，避免產能過剩。

業內人士認為，盡管國內其它改性塑料企業紛紛上馬熔噴料產能，但工藝調試與設備訂購均需一定時間周期，預計二季度熔噴料將繼續供需景氣格局。此外，年初以來國際油價已暴跌近60%，原料跌價利于熔噴料盈利水平上揚。

國信證券分析師龔誠表示，道恩股份目前在改性塑料和熱塑性彈性體兩大業務上齊頭并進，在家電和汽車產業鏈同時布局。作為國內熱塑性彈性體領域龍頭企業，道恩股份主營產品是熱塑性彈性體、改性塑料以及色母粒，下游用戶集中在車用輕量化材料、軍工用特種材料、醫療耗材新材料、消費新材料等四大領域。目前具有3.6萬噸/年的熱塑性彈性體、20萬噸/年的改性塑料和1.4萬噸/年的色母粒產能，另外還有12萬噸/年改性塑料在建產能和約3萬噸/年熱塑性彈性體產能。

觀察來看，改性塑料行業正在迎來景氣拐點，國內企業集中度顯著提高。2018年國內改性塑料產量達到1849萬噸，市場空間巨大，但是國外大型化工企業占據其中較大市場份額，同時國內企業規模普遍較小導致國內產能極為分散。龔誠預計，在技術和規模的雙重門檻之下，國內市場份額將持續向龍頭企業集中。

龔誠坦言，成本端方面，改性塑料作為典型的化工產業鏈下游環節，將長期受益于本輪化工上游產能擴張導致的原材料供應充分。除此之外，2020年以來國際油價大幅跳水，對上游化工品價格支撐減弱，PP、ABS、PA等原材料價格大幅下降，未來供需結構將持續優化，推動行業毛利率持續改善。

道恩股份則表示，熱塑性彈性體、改性塑料、色母粒三類產品客戶資源具有重疊性，一種產品的開拓往往代表客戶對公司的認可。因此，公司未來客戶的開發將實現一點突破，全面開花，相互帶動、協同發展，公司也將充分發揮TPV的橡膠替代作用，加速傳統橡膠制品行業的市場占領；推進HNBR在國防軍工領域的進口替代，加速在航空航天、汽車、石油等領域的應用；全力推動DVA“產學研”轉化落地，加速對鹵化丁基橡膠的替代，助力輪胎產業升級；加速TPIIR產品的推廣，實現對熱固性溴化丁基橡膠替代，引領市場需求；充分發揮TPU技術領先優勢，搶占中高端應用市場。