產能超170萬錠還擁有亞洲最大氣流紡基地，新野紡織去年營收57億

　　坐擁國內最大的轉杯紡生產線和亞洲最大的氣流紡生產基地的中國棉紡行業企業競爭力20強——河南新野紡織股份有限公司(以下簡稱“新野紡織”)近日披露2019年年報，報告期內，公司實現營業收入為57.32億元，比上年同期降低了5.41%；歸屬于母公司的凈利潤2.79億元，比上年同期降低27.70%。

　　2020年一季度，新野紡織實現營業收入10.59億元，同比下降28.41%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤6329.91萬元，同比下降18.39%。

　　分品類看，報告期內，新野紡織紗線產品共實現營收35.77億元，同比下降6.36%；坯布及面料產品實現營收16.01億元，同比增加7.09%；棉花產品實現營收5.34億元，同比下降25.08%。

　　從產銷存情況看，報告期內，新野紡織共生產紗線21.40萬噸，同比減少2.70%；銷售17.89萬噸，同比減少4.74%；紗線庫存同比增長23.23%至3.48萬噸。新野紡織共生產坯布及面料1.69億米，同比增長7.76%；銷售1.67億米，同比增長6.26%；庫存同比增長11.49%至1869萬米。

　　廣發證券分析師糜韓杰表示，對于棉紡類公司而言，生產用的棉花一般都是過去采購的棉花。當棉花價格持續上升時，產品價格將會由于成本加成定價法提升，但是產品成本保持不變，因此毛利率會相應增長，利潤水平也會提升。相反，如果用庫存棉花生產，棉花市價不斷走低，那么定價基礎可能低于成本價格，除了定價加成的利潤，公司還面臨定價基礎低于成本價格部分的損失。

　　觀察來看，棉紡行業增速由2018年高增長切換至2019年低速增長，同時凈利潤增速低于營收增速主要是因為幾個方面的原因：一是2019年棉花價格持續下行，龍頭企業有一定量棉花庫存，因此當棉花價格走弱時庫存成本較高，產品價格跟著棉花價格下降帶動了企業毛利率的下降；二是國內企業受中美貿易戰影響，下游客戶下單減少，部分訂單往海外轉移影響了需求。2020年一季度主要由于疫情影響，2月春節節后生產停滯，3月下旬開始海外疫情爆發，部分企業遭遇海外客戶砍單。

　　糜韓杰認為，雖然從2019年和2020年一季度的業績看，上游紡織制造板塊表現好于下游服裝家紡板塊，但考慮到3月中下旬開始紡織制造板塊中很多出口企業遭受大量下游客戶訂單取消和延期，二季度業績面臨較大不確定性，即使近期美國個別洲和歐洲個別國家陸續解禁，因此上游紡織制造板塊短期建議繼續關注行業景氣度高，且受益全球防疫物資短缺的無紡布龍頭，如擁有熔噴布產能的無紡布龍頭和擁有濕紙巾產能的無紡布龍頭，中長期建議關注板塊內的優質供應鏈龍頭，全球疫情加速行業洗牌，優質供應鏈龍頭抗風險能力更強，疫情后有望受益于行業集中度進一步提升。

　　報告期內，新野紡織圍繞純棉、混紡紗、新型纖維紡紗和新型高檔純棉和混紡面料等系列產品，不斷加強產品開發和工藝研究，形成了核心技術。2019年，公司先后共計投入資金18491.81萬元進行了新產品研發，取得了階段性成果，部分已經投放市場。公司將持續提升研發能力，做好產品的研發儲備，提高研發效果。

　　截至2019年12月31日，新野紡織共計已經獲得發明專利5項，獲得實用新型專利72項，獲得外觀設計專利39項。公司積極參與國家和行業標準的起草和制定29項，已公開發布15項。

　　新野紡織主營業務是從事中高檔棉紡織品的生產與銷售，主要產品包括紗線系列產品等、坯布及面料系列產品。是國內高端棉紡織品領域的制造商之一，2019年7月，中國棉紡織行業協會發布了2018年度中國棉紡織行業競爭力排名，公司位列第七位。

　　在國家“一帶一路”策略的框架下，新野紡織相繼在新疆投資20多億元，整合了新疆的棉花收購、棉花加工、紡紗產業鏈，帶動公司產能達到170余萬錠，2020年，公司將充分發揮新疆生產基地的成本優勢，統籌國內國外棉花資源，在穩定品質的同時不斷提高生產效率，以保持公司在棉紡織行業的領先地位。