經濟指標：2024年5月中國棉紡織行業月度分析報告

　　一、國民經濟延續回升向好態勢 運行總體平穩

　　5月份，我國國民經濟延續回升向好態勢，生產穩定增長，需求持續恢復，就業物價總體穩定，國際收支平衡，轉型升級持續，運行總體平穩。

　　5月份，全國規模以上工業增加值同比增長5.6%，環比增長0.30%。1-5月份，規模以上工業增加值同比增長6.2%。其中紡織業5月份和1-5月份累計同比增長均為5.3%。

　　5月份，全國居民消費價格同比上漲0.3%，環比下降0.1%，其中服裝居民消費價格同比上漲1.8%，環比上漲0.4%。1-5月平均，全國居民消費價格比上年同期上漲0.1%，其中服裝居民消費價格同比上漲1.7%。

　　5月份，全國工業生產者出廠價格同比下降1.4%，降幅比上月收窄1.1個百分點，環比上漲0.2%，1-5月平均，工業生產者出廠價格比上年同期下降2.4%，其中紡織業5月份和1-5月份累計同比分別下降0.6%和0.8%，環比下降0.1%。

　　5月份，社會消費品零售總額39211億元，同比增長3.7%，1-5月份，社會消費品零售總額195237億元，同比增長4.1%。其中限額以上服裝、鞋帽、針紡織品類5月份和1-5月份累計同比分別上漲4.4%和2%。

　　1-5月份，全國固定資產投資（不含農戶）188006億元，同比增長4.0%，其中紡織業同比增長13.4%。

　　二、棉紡織業主要經濟指標漲跌互現，局部修復

　　1-5月份，規上棉紡織業營業收入同比增長0.4%，增速比1-4月份放緩0.4個百分點，利潤總額同比下降0.6%，較1-4月份由正轉負。

　　1-5月份，規上棉紡織業虧損面為26.5%，比1-4月份降低3.9個百分點，營業收入利潤率為1.61%，比1-4月份提升0.17個百分點，產成品庫存周轉天數為39.5天，比1-4月份多0.2天，變化幅度不大。

　　1-5月份數據顯示，規上棉紡織業雖然營收和利潤增速較1-4月份繼續放緩，但虧損面在降低，利潤率也有所回升，主要經濟指標漲跌互現，效益指標局部改善。

　　1-5月份數據顯示，相較于規上工業、制造業和紡織行業，規上棉紡織業營收增速明顯偏弱，利潤總額增速明顯不及紡織行業27.3%的增速，與紡織行業2.97%的營業收入利潤率相比，棉紡織業營業收入利潤率仍處低位，產成品庫存周轉天數近40天。5月份棉紡織業淡季特征明顯，下游需求持續不足，低利潤率和高庫存壓力顯示行業運行偏弱，競爭激烈。

　　（一）營業收入——棉紡紗降幅擴大，棉織造增速收窄

　　據國家統計局數據，1-5月份，規上棉紡紗營業收入同比下降3.11%，降幅比1-4月份擴大0.56個百分點，規上棉織造營業收入同比增加7.34%，增速比1-4月份放緩0.25個百分點。1-5月份，棉紡紗和棉織造營業收入指標繼續受阻，且棉紡紗營收累計增速已連續三個月為負值。

　　（二）盈利——棉紡紗利潤降幅上雙，棉織造增速收窄明顯

　　據國家統計局數據，1-5月份，規上棉紡紗利潤同比下降10.25%，比1-4月份降幅擴大0.87個百分點，棉織造利潤同比增長10.09%，比1-4月份增速放緩7.82個百分點，棉紡紗和棉織造利潤同比增速持續分化。

　　1-5月份，規上棉紡紗和棉織造的營業收入利潤率均有回升，規上棉紡紗營業收入利潤率為1.19%，比1-4月份回升0.16個百分點，規上棉織造營業收入利潤率為2.34%，比1-4月份回升0.15個百分點。

　　（三）虧損面——持續收窄

　　1-5月份，棉紡紗和棉織造的虧損面分別為28.68%和23.14%，在利潤率回升的帶動下，分別比1-4月份收窄1.75和2.14個百分點。

　　（四）出口——棉紡紗降幅收窄，棉織造由負轉正，呈積極信號

　　根據海關總署統計快訊，今年前5個月，全國紡織品服裝出口1158.4億美元，同比增長1.4%（以人民幣計同比增長4.8%），增速較1至4月加快0.8個百分點。其中，紡織品出口571.3億美元，同比增長2.6%（以人民幣計同比增長6.1%）；服裝出口587.2億美元，同比微增0.2%（以人民幣計同比增長3.5%）。

　　據國家統計局數據，1-5月份，規上棉紡紗出口交貨值（以人民幣計）下降4.31%，與全國紡織品服裝出口增速正向增長相背離，但是較1-4月份降幅收窄1.75個百分點。規上棉織造出口交貨值（以人民幣計）同比增長2.27%，增幅弱于全國紡織品服裝，但與1-4月份相比，增速由負轉正。棉紡紗和棉織造出口數據呈現邊際逐步改善的積極信號。

　　（五）產品產量—— 紗產量降幅和布產量增幅均收窄

　　據國家統計局數據，1-5月份，規上紗產量為891.8萬噸，同比下降1.28%，降幅比1-4月份收窄0.83個百分點，規上布產量為129.9億米，同比增長2.48%，較1-4月份增幅收窄0.91個百分點。

　　（六）國內終端物價和需求——衣著價格環比漲幅居首，同比漲幅強勢

　　據國家統計局數據，1-5月份，在實物商品網上零售額中，穿類商品增長9.0%，消費者網上購買服裝的趨勢和傾向明顯強于線下。1-5月份，社會消費品零售總額195237億元，同比增長4.1%，其中限額以上服裝、鞋帽、針紡織品類零售額5856億元，同比增長2%，增幅弱于社零。在商品零售額分類中，通訊器材類、體育、娛樂用品類和煙酒類、糧油、食品類增幅居前，服裝類剛性屬性偏弱。

　　2024年5月份，全國居民消費價格同比上漲0.3%，其中服裝價格同比上漲1.8%，環比上漲0.4%，在統計類別中，環比漲幅僅次于豬肉、蛋類和鮮果。5月份，在八大類別中，衣著類價格同比漲幅為1.6%，環比漲幅為0.4%，環比漲幅居首。

　　（七）“重點企業”——營收和利潤雙降，虧損面收窄，利潤率回升

　　據中國棉紡織行業協會跟蹤的重點企業（以下簡稱“重點企業”）數據，1-5月份，營業收入同比下降0.13%，降幅比1-4月份收窄0.24個百分點，利潤總額同比下降23.7%，降幅比1-4月份擴大1.81個百分點，虧損面為31.41%，比1-4月份收縮3.03個百分點，營業收入利潤率為2.91%，比1-4月份增長0.14個百分點。“重點企業”的虧損面仍處高位但有所收窄，營收和利潤累計同比雙降，營收降幅收窄，利潤降幅擴大，利潤率稍有提升，與國家統計局的經濟指標相似，“重點企業”主要經濟指標亦呈現漲跌互現局面。

　　三、總結及展望

　　據國家統計局數據，1-5月份，規上棉紡織營業收入同比略增，利潤總額同比略降，較1-4月份，虧損面收窄，營業收入利潤率有所提升。“重點企業”數據中，營收和利潤總額同比雙降，較1-4月份，虧損面收窄，營業收入利潤率提升。將國家統計局和“重點企業”的四項數據對比，僅營業收入趨勢稍有背離，其余三項趨勢較為一致，國家統計局和“重點企業”數據基本相互印證。

　　當前行業正值淡季，與棉織造相比，棉紡紗規模普遍偏大，調整產能負荷更加不易，運行受上下游雙向夾擊承受更大壓力，原料端議價能力更弱，反映在經濟指標上，棉紡紗經濟運行較棉織造更顯弱勢。

　　從與工業、制造業和紡織行業的經濟指標整體對比看，棉紡織運行偏弱，但是虧損面、利潤率、出口交貨值、國內終端服裝消費和價格等經濟指標邊際逐步得到改善，正在呈現積極的恢復走勢，或是行業觸底企穩的跡象。

　　（來源：中國棉紡織行業協會）