全球石油公司業(yè)績巡禮：“降本增效”促中國企業(yè)遙遙領(lǐng)先 油氣貿(mào)易業(yè)務(wù)差距仍需彌補(bǔ)

3月28日下午，中國石化（600028.SH）發(fā)布2020年年報，成為全球大型石油公司中最后一家發(fā)布報告的公司。

中石化2020年歸屬于母公司股東的凈利潤為329億元，同比下降42.9%，但其仍是去年全球最賺錢的石油化工一體化的石油公司。加上凈利潤190億元的中石油和249.56億元的中海油，中國石油公司在2020年的表現(xiàn)幾乎可以說是“一覽眾山小”。

究其原因，在新冠肺炎疫情蔓延、國際油價暴跌以及碳中和轉(zhuǎn)型等背景之下，全球石油公司都面臨著巨大的不確定性。相比之下，中國以2.3%的增速，成為全球唯一實現(xiàn)正增長的主要經(jīng)濟(jì)體，也讓中國的石油公司充分享受到了相對更多的“確定性”。

在發(fā)布年報的同時，中石化還對外公告稱，2021年第一季度歸屬母公司股東凈利潤為160億至180億元，而去年同期虧損則達(dá)到了197.82億元，實現(xiàn)了“開門紅”。

業(yè)績差距大

對于石油巨頭來說，2020年是全球石油工業(yè)百余年以來未曾遇過的“至暗之夜”。

2021年2月4日，殼牌公布了其2020年全年利潤為48.5億美元，較2019年的164.6億美元下降了87%，成為中石化之后全球第二賺錢的跨國石油公司。值得一提的是，殼牌的凈利潤中絕大部分要歸功于其油氣貿(mào)易業(yè)務(wù)帶來的收益。

而在殼牌公布年報兩天前，美國最大的石油公司——埃克森美孚宣布，2020年公司錄得凈虧損224.4億美元，也是自該公司1999年合并以來，首次出現(xiàn)年度業(yè)績虧損，2019年該公司的凈利潤還高達(dá)143億美元。單2020年四季度，這家公司就錄得超過200億美元的虧損。

另一家石油巨頭BP在2020年初宣布了全面轉(zhuǎn)型為綜合能源公司的策略，并大幅度改組公司組織架構(gòu)，大刀闊斧改革以面向未來的新能源時代。

然而，這樣的改革在2020年沒有給他們帶來好運(yùn)。全年錄得凈虧損203億美元，是自公司在墨西哥灣漏油事件以來最差的業(yè)績表現(xiàn)。

相比之下，中國石油公司則在2020年實現(xiàn)了不錯的表現(xiàn)。除了上文所述的中石化，中石油實現(xiàn)營業(yè)收入1.93萬億元，同比下降23.2%，國內(nèi)油氣當(dāng)量產(chǎn)量14.09億桶，同比增長4.8%。實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤190.1億元，同比下降58.4%。

中海油方面，實現(xiàn)油氣銷售收入1396億元，同比下降29.2%，國內(nèi)油氣當(dāng)量產(chǎn)量5.28億桶，同比增加4.3%。實現(xiàn)凈利潤249.56億元，同比下降59.1%。公司證實儲量再創(chuàng)歷史新高，達(dá)53.73億桶油當(dāng)量。

全球石油公司在盈利和虧損之間有著巨大的鴻溝，其原因在于對上游資產(chǎn)的看待方式不同。

以BP為例，去年第二季度大幅度減記資產(chǎn)價值，幅度在稅后130億至175億美元之間，此番減記是因為公司大幅下調(diào)了對今后的油氣價格預(yù)期。

修正后，2021至2050年的平均布倫特價格預(yù)期為55美元/桶，和修正前的70美元/桶相比下降30%。按照這一預(yù)期計算，在BP目前擁有的油氣資產(chǎn)中，有相當(dāng)一部分在未來三十年內(nèi)不會被開發(fā)。

降本增效成果顯著

中國公司普遍獲得盈利的重要途徑，就是接連數(shù)年的降本增效活動。

“油價暴跌周期，考驗的就是企業(yè)的成本管控能力，因為勘探開發(fā)成本并不會跟隨油價大幅下跌。”一位石油行業(yè)業(yè)內(nèi)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，“特別是中國地質(zhì)條件復(fù)雜，勘探開發(fā)難度較高，成本已經(jīng)是連年下降，在這種情況下依然降低了不少成本，確實不易。”

而和國際石油公司在上游業(yè)務(wù)收縮不同，對于中國的石油公司來說，目前最為重要的任務(wù)之一，就是確保國內(nèi)油氣產(chǎn)量實現(xiàn)“增儲上產(chǎn)”，保證國內(nèi)的能源供應(yīng)安全。這項任務(wù)的重要性，在經(jīng)歷2020年的諸多不確定性事件之后，更為凸顯。

從目前披露的數(shù)據(jù)來看，中石油和中海油這兩家以上游業(yè)務(wù)為核心的石油企業(yè)，均實現(xiàn)了產(chǎn)量的同比增長，油氣當(dāng)量產(chǎn)量增幅都在4%以上，創(chuàng)下近年來的新高。同時，兩家公司也都實現(xiàn)了超過油價下降幅度的營收表現(xiàn)，顯示出成本控制上的成效。

而即便是非以勘探開發(fā)為主業(yè)的中石化，去年的成本下降幅度也達(dá)到9.5%，已經(jīng)是連續(xù)第三年下降。不過，和國際石油公司相比，仍有一些差距需要彌補(bǔ)，即油氣貿(mào)易業(yè)務(wù)。

以殼牌為例，其規(guī)模龐大的貿(mào)易業(yè)務(wù)在去年盈利達(dá)到26億美元，同比上漲近一倍。這也證明，在全球油價波動的市場背景下，貿(mào)易業(yè)務(wù)可以為油氣公司提供充足的現(xiàn)金以穿越周期。

BP的情況也頗為類似，去年在石油及石油貿(mào)易方面賺了29億美元，在天然氣的交易中賺了10億美元。這兩家公司每天石油和成品油的運(yùn)輸量超過2000萬桶，大大超過他們自己的產(chǎn)量。

后續(xù)來看，今年油價走勢所面臨的不確定性甚至要多于去年，無論是中國還是國際石油公司，并未能徹底擺脫危機(jī)狀態(tài)，依然需要更多的努力以實現(xiàn)業(yè)績進(jìn)步。