棉花碰壁　跌勢仍在繼續

　　隔夜外盤，美國股市和商品期貨繼續重挫，帶動ICE棉花期貨繼續大幅下跌，合約價格下跌300-400點。

　　除外部環境惡劣之外，本年度美棉合同繼續大量取消也令人擔憂，美棉出口恐難達到USDA的預期。近期棉花市場基本面和外部環境壓力重重，棉價繼續看跌。

　　消息面，美棉出口周報(2011.04.22-04.28)：本年度簽約繼續為負，裝運量大幅增長。當周，2010/11年度美國陸地棉凈出口簽約量為-1474噸。2010/11年度美國陸地棉出口裝運量為9.64萬噸，較前周增長21%，較前四周平均值增長123%。2010/11年度美國皮馬棉凈出口簽約量為317噸，較前周減少72%，較前四周平均值減少47%。2010/11年度皮馬棉裝運量為1723噸。

　　國際市場，昨日進口棉中國主港報價全線下跌6美分，埃及長絨棉也下跌了2-3美分。由于ICE期貨遠期合約相對堅挺，而且近期紡織企業對明年春季交貨的外棉有些興趣，因此外商的新花報價跌幅較小。隨著時間的推移，市場的關注重點已轉向新年度種植和產量前景，當前的新花價位對買家來說有一定吸引力，短期內市場仍將保持近月看跌遠月趨穩的勢頭。

　　國內市場，昨日受國外棉花現貨行情不佳，以及國內利空不斷，紡織成品庫存積壓過高、貨幣收緊、勞動力成本上升使紡企面臨重重壓力，對采購棉花的積極性大減，國內棉花現貨價格隨之繼續下跌，紡織在皮棉接受價剛剛下調500塊之后，今晨再度下調1000元/噸，3級棉接受價落至24000元/噸，遠遠低于現貨實際成交價，跟電子盤行情，與本已脆弱的市場信心沉重打擊。

　　現貨報價，5月5日，美國C/A棉的報價為184.60(美分/磅，下同)，折人民幣一般港口貿易提貨價30857元/噸(按滑準稅計算，下同)。澳棉報價為183.60，折人民幣一般港口貿易港口提貨價30721元/噸。烏茲別克斯坦棉報價為194.60，折人民幣一般港口貿易提貨價32487噸。西非棉的報價為204.80，折人民幣一般港口貿易提貨價34146元/噸。國家棉花價格A指數28059元/噸，下跌91元;B指數26511元，下跌123元。

　　行情分析，美棉周度出口數據顯示美棉合同繼續被大量取消，加上周邊金融市場不振，隔夜美棉主力合約期價繼續向下測試143美分/磅重要支撐。昨日09鄭棉期價填補了去年10月21日形成的跳空缺口，整體來看，弱勢形態沒有改變。

　　操作建議，空單繼續持有，前低若遇強反彈，部分兌現利潤。