中行暫停與部分歐洲銀行外匯對手交易

　　對于歐債危機的擔心，使得部分中資銀行限制了對部分歐資銀行授信額度，并暫停了與部分歐洲銀行的外匯交易。

　　9月20日，外電引述多位交易員的說法，稱中國銀行(2.92,0.01,0.34%)(下稱“中行)已暫停與部分歐資銀行進行外匯對手交易，路透社透露，中行暫停的交易主要是外匯掉期和遠期，暫停的交易對手包括前期被調(diào)降評級的歐資銀行。

　　被傳聞叫停對手交易的銀行為法國興業(yè)銀行(12.83,-0.01,-0.08%)、巴黎銀行和法國農(nóng)業(yè)信貸銀行。昨日開盤后，法國興業(yè)銀行、巴黎銀行股價下跌超過5%。

　　外電還表示，多家中國商業(yè)銀行正密切關(guān)注歐元區(qū)危機動向，另有一家國資銀行暫停與部分歐資行的人民幣利率互換(IRS)交易。

　　一位熟悉中行業(yè)務(wù)操作的人士告訴《第一財經(jīng)日報(微博)》記者，在瑞銀集團(UBS)因“魔鬼交易員”事件爆出23億美元巨虧后，中行在內(nèi)的部分國有大行對部分歐洲銀行的授信額度施加了限制，而由于外匯遠期和掉期交易需要占用額度，并且期限較短，因此，在授信額度受限之時，上述兩種業(yè)務(wù)最容易被暫停。中行對外聯(lián)絡(luò)部門拒絕就此事對本報發(fā)表評論。

　　上述消息人士表示，在2008年金融危機之時，中行也曾經(jīng)對交易對手方的授信額度作出過限制。

　　擔憂對手方風險

　　在歐債危機加劇之時，針對歐資銀行的交易對手方風險的擔心正在上升。

　　交易對手方風險是指由于交易對手方不能履行其合同義務(wù)，而產(chǎn)生的違約風險，建行高級分析師趙慶明(微博)博士稱，中行暫停相關(guān)交易主要是擔心交易對手方可能出現(xiàn)的違約。

　　以外匯掉期為例，交易雙方約定以貨幣A交換一定數(shù)量的貨幣B，并以約定價格在未來的約定日期用貨幣B反向交換同樣數(shù)量的貨幣A。首次換入高利率貨幣的一方必然要對另一方予以補償，補償?shù)慕痤~取決于兩種貨幣間的利率水平差異。因此，如果交易對手方出現(xiàn)信用風險，另一方必然遭受損失。

　　事實上，歐資銀行違約概率正在加大，9月20日，惠譽國際評級表示，歐洲的危機并沒有出現(xiàn)減緩跡象，危機引發(fā)的動蕩將持續(xù)，這將會影響到歐洲國家及銀行的整體信用水平，一些脆弱的國家和銀行面臨的危險更大，它們的信用級別很有可能會被直接下調(diào)。

　　此前，穆迪已將法興銀行和法國農(nóng)業(yè)信貸銀行的評級下調(diào)，并將法國巴黎銀行評級置于可能調(diào)降的復(fù)評名單，瑞銀集團在經(jīng)歷了20億美元的巨虧之后，也被標普置于負面評級。

　　除了交易對手方風險外，目前國際金融市場匯率的大幅波動也會加深外匯產(chǎn)品自身的風險，趙慶明認為，考慮到交易對手方風險和資產(chǎn)自身風險，暫停交易是理智的選擇。

　　對策“因行而異”

　　作為中國海外資產(chǎn)最多的銀行，中行此舉并不令人意外。

　　在2011年中期業(yè)績發(fā)布會上，據(jù)中行副行長岳毅透露，中行持有歐洲貨幣的債券，主要包括英國、德國、法國、荷蘭、瑞士等國家政府債和金融機構(gòu)債。

　　此外，截至2011年6月末，中行還持有葡萄牙、愛爾蘭、意大利、西班牙歐洲四國政府及各類機構(gòu)發(fā)行債券，這部分債券賬面價值折合人民幣11.36億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，由于中行銀行間債券市場主要做市商的地位，因此，其動向?qū)ζ渌y行影響重大。

　　一位北京某銀行的外匯交易員對本報記者表示，其他銀行在處理對歐資銀行的外匯交易時，可能“因行而異”，也就是說，有可能今后分期限或分種類地停掉部分外匯交易業(yè)務(wù)。

　　除工行外，其他中資銀行持有歐債頭寸通常較小。工商銀行(4.09,0.02,0.49%)行長楊凱生近日曾表示，工行持有很少量外幣計價債券，強調(diào)未持有歐元區(qū)主權(quán)債券。截至6月底，外幣計價債券占該行總資產(chǎn)的0.5%。但國有四大行皆持有相當規(guī)模的外匯掉期與遠期合約。

　　路透社表示，其昨日已經(jīng)與包括另外三家國有大商行在內(nèi)的部分中資銀行以及數(shù)家外資銀行進行了聯(lián)絡(luò)，上述銀行均表示目前業(yè)務(wù)照常，但密切關(guān)注形勢的變化。路透社還援引一位市場人士的話稱，另一家中資國有銀行將暫停與部分歐資銀行在銀行間市場進行人IRS交易。