弱市增持逾四億股 大股東頻出手護盤過冬

　　9月29日，廈工股份(12.67,0.00,0.00%)發布公告稱，公司董事長陳玲等9名董事和高級管理人員于9月28日買入公司股票共計24.86萬股。三維通信(16.08,0.00,0.00%)9月28日午間也公告表示，控股股東李越倫及其一致行動人洪革9月26日-27日增持公司A股股份61.31萬股，占總股本的0.2857%。

　　截至目前，滬深300(2588.185,0.00,0.00%)指數9月跌幅已接近一成。不過，包括上市公司董監高等高管在內，眾多大股東們已開始抄“底”。據本報記者不完全統計，僅9月以來，上市公司被增持的數量已超過4億股。

　　前一日，寶鋼股份(5.08,0.00,0.00%)發布公告稱，公司控股股東寶鋼集團于9月27日增持公司股份2000萬股，約占公司已發行總股份的0.11%。寶鋼股份表示，寶鋼集團擬在未來12個月內以自身名義繼續在二級市場增持公司股份，累計增持比例不超過公司總股份的2%。

　　“從過去一個月的情況來看，產業資本介入的跡象已經有所體現，且自9月下旬以來這種現象更加明顯。這表明產業資本對股市的長期投資價值預期在改善。”興業證券(14.38,0.00,0.00%)首席策略分析師張憶東表示。

　　周期板塊大股東不甘寂寞

　　在9月以來發布增持公告的上市公司中，周期類股當仁不讓成為了被增持的主要對象。

　　“從目前的行業特征來看，周期性行業成為了產業資本進出的主要熱點，增持與減持的現象均時有發生。”方正證券(6.70,0.00,0.00%)分析師趙偉表示。

　　值得一提的是，在9月以來發布增持公告的上市公司中，周期類股當仁不讓成為了被增持的主要對象，分別包括柳化股份(8.33,0.00,0.00%)、中國建筑(3.39,0.00,0.00%)、中國北車(4.57,0.00,0.00%)、孚日股份(7.10,0.00,0.00%)、力合股份(10.03,0.00,0.00%)、中國中冶(3.04,0.00,0.00%)、長江電力(6.27,0.00,0.00%)、正泰電器(15.16,0.00,0.00%)、海螺水泥(17.65,0.00,0.00%)、海翔藥業(20.20,0.00,0.00%)、中煤能源(9.07,0.00,0.00%)、四川長虹(2.62,0.00,0.00%)、廈工股份、寶鋼股份、永泰能源等上市公司。

　　截至目前，在董監高等關鍵持股人增持股份的變動中，出現低位增持的股票主要有銀基發展(3.02,0.00,0.00%)、中國遠洋(6.17,0.00,0.00%)、富臨運業(8.51,0.00,0.00%)、輝豐股份(21.78,0.00,0.00%)、海翔藥業、廈工股份等。其增持股票的行業同樣是以周期性行業為主，其中包括機械設備、輕工制造、交通運輸等。

　　與此同時，統計數據還表明，近兩個月以來，大股東減持、凈減持股份數量皆環比呈下降態勢。根據深圳證券信息有限公司數據中心統計數據顯示，截至目前，A股市場大股東合計減持28339.18萬股，環比大幅縮減37.97%；凈減持17728.84萬股，環比大幅下降41.52%。

　　其中，大股東增減持行為主要還是集中在主板公司。主板大股東減持數量占全市場的84.89%，增持數量占全市場的91.78%；而中小板減持數量占10.78%，增持數量占8.22%，創業板減持數量占4.33%，本月創業板沒有大股東增持公司股份。

　　“不過，包括大股東增持在內，盡管9月董監高等關鍵持股人增持的情況較前期有所增加，但凈減持仍占據主導地位。”趙偉稱。

　　本報記者統計發現，僅9月19日一周以來，大股東減持過億元的公司就有*ST昌九、*ST國創、太平洋(8.04,0.00,0.00%)、多倫股份(8.92,0.00,0.00%)、中銀絨業(6.86,0.00,0.00%)等5家公司。其中，中銀絨業和多倫股份減持金額更已接近2億元左右。如中銀絨業控股股東寧夏中銀相繼于9月26日和27日通過大宗交易分別減持1430萬股和1350萬股，累計套現18560萬元。

　　增持短期難提振股價

　　在個人和公司增持公告之后，市場的反應比較平靜，出現超額收益的機會在50%左右。

　　平安證券分析師蔡大貴表示，包括大股東增持在內，高管增持對公司業績沒有實質性的影響，只是代表了大股東及高管對公司發展的信心，短期內并不會給二級市場帶來大的影響，盲目地跟風參與高管增持后的二級市場未必能獲得收益。

　　蔡大貴稱，從上市公司增持動機來看，股東增持有些時候是為了護盤，對于下一步要進行再融資或是股權激勵的公司，需要維持公司良好的形象；有些股東增(減)持是為了展現管理人員良好的市值管理能力。

　　統計結果表明，在個人和公司增持公告之后，市場的反應比較平靜，出現超額收益的機會在50%左右。而高管增持之后的一個月內，股票在二級市場上有超越大盤的表現，單月的超額收益在4.4%，有70%的概率超越大盤。

　　此外，就增持的行業分布而言，交運、倉儲、社會服務、造紙印刷和采掘等行業很難取得超越大盤的表現，而金屬非金屬、制造業、金融保險業、建筑業等彈性較大的行業能獲得較高的絕對收益和相對收益，獲得高收益的概率也相對較高，在60%以上。

　　本報記者注意到，早在寶鋼股份控股股東寶鋼集團此次增持前，寶鋼股份一眾高管今年以來已經多次增持公司股票。其增持時間多數集中在5~7月，增持價格也多在6元附近，比寶鋼集團的增持價高了近20%。

　　盡管如此，二級市場上，寶鋼股份仍是一路走低。9月26日，寶鋼股份最低探底至4.94元，跌破了5元的整數關。此前，公司股價上一次股價跌破低于5元，是在2009年4月29日。

　　永泰能源控股股東選擇此時增持，為公司定向增發護航的意圖已十分明顯。8月初，永泰能源新一輪定向增發方案獲股東大會審議通過。根據方案，公司擬向包括永泰控股在內的不超過10 名特定投資者定向發行不超過31613萬股，募資約49億元用于收購陜西億華礦業70%股權以及增資華瀛山西能源公司。

　　二級市場上，永泰能源股價已連續多日跌破15.50元的定向增發發行底價。9月27日，永泰能源公告稱，控股股東永泰控股9月26日通過上交所集中競價交易系統，以13.96元/股的均價增持了140.93萬股公司股份，占總股本的0.248%。

　　就在永泰控股增持前的一個交易日，永泰能源股價最低下探至13.35元/股，較定增價已折價13.87%。