化纖股：左側配置正當時

　　每年的8月份到11月份都有一個季節(jié)性的密集成交行情，今年的情況也不例外。

　　棉花價格大幅波動令下游企業(yè)面臨的經營風險加劇，使得其生產向化纖方向轉移，化纖類上市公司初嘗甜果。分析人士預計短期內化纖板塊行情將呈現量回升、價暫穩(wěn)的趨勢。

　　10月份紡織行業(yè)進入傳統(tǒng)旺季，下游企業(yè)對化纖產品的需求有所增加。加上原材料價格上漲拉動國內化纖產品價格上升，為相關上市公司帶來贏利保證。二級市場中，化纖板塊放量上漲，雖股價漲幅不大，但在旺季漸近、底部復蘇的背景下，券商建議加強左側配置。

　　化纖行業(yè)四季度將步入旺季

　　高需求高性能領域備受關注

　　進入10月份，化纖中的PTA現貨價格在國慶前一周大挫后有所反彈。

　　中金公司報告顯示，PTA上周反彈1%至9500元/噸，原因是節(jié)后利空出盡，市場心態(tài)尚可，且下游部分聚酯廠家有補貨需求。"化纖行業(yè)仍處于復蘇期，但部分供需偏緊和資源屬性強的品種具有較強的漲價動力。"該分析師表示，"后期即將顯現一輪補倉采購周期。"

　　值得注意的是，由于國內產能不足，這些原料的對外依存度較高，每年都需要大量進口來滿足國內市場的需求。中國物流與采購聯合會10月1日最新出爐的中國制造業(yè)采購經理指數(PMI)數據顯示，化纖需求有好轉趨勢。9月份PMI為53.8%，比上月上升2.1個百分點，購進價格指數為65.3%，較上月提升4.8個百分點，其中以紡織業(yè)、化纖制造等行業(yè)為最高，達到70%以上。

　　券商研究機構發(fā)布的最新研報對化纖行業(yè)接近底部基本形成一致判斷，認為其將于四季度進入旺季，相關上市公司可望有良好表現，建議投資者精選個股進行左側配置。

　　有機構分析認為，化纖子行業(yè)中滌綸及粘膠行業(yè)直接受益于棉花供應緊張的局面，再考慮到滌綸原料來自于石化原料、而粘膠原料來自于棉短絨，滌綸是最為收益的子行業(yè);氨綸作為紡織品的"味精"，其需求和其他紡織原料有聯動效應，氨綸行業(yè)提價能力強、原料價格漲幅相對較小，因此也將享受高景氣。作為朝陽領域，芳綸、碳纖維、超高分子量聚乙烯之纖維等高性能纖維是國家重點發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產業(yè)，發(fā)展空間巨大;高差別化纖維、環(huán)保纖維也將是化纖行業(yè)的發(fā)展方向。

　　海通證券認為，投資化纖可遵循兩條主線：首先，在傳統(tǒng)領域關注受益于下游需求旺盛、行業(yè)處于高景氣狀態(tài)的子行業(yè)，如滌綸、氨綸、染料等子行業(yè);其次，在新興領域關注高性能纖維、高差別化纖維，如芳綸、差別化滌綸纖維、差別化氨綸纖維、環(huán)保纖維等。

　　化纖板塊10月環(huán)比放量10.78%

　　3只龍頭股成領漲"第一梯隊"

　　整體上化纖行業(yè)仍處于復蘇期，對于已經處于底部的行業(yè)和低估值的"白馬股"，已經有機構資金入駐，并率先反彈。據WIND資訊最新統(tǒng)計，進入10月份，整個化纖板塊的28只股票日均成交11326.43萬股，與9月份相比放量10.78%;股價中心上移0.11%。其中，有3只化纖龍頭股放量大漲，成為化纖板塊領漲"第一梯隊"。

　　10月以來股價上漲的12只化纖股

　　證券簡稱 月內漲幅(%) 月內日均成交量(萬股) 成交放量(%)

　　皖維高新 14.37 3485.16 387.92

　　ST得亨 9.91 100.09 -16.92

　　ST華源 9.26 1771.60 -

　　桐昆股份 7.65 1266.05 2.19

　　霞客環(huán)保 6.77 165.37 2.87

　　保定天鵝 4.23 507.97 -16.37

　　江南高纖 3.21 124.54 -31.27

　　恒逸石化 2.71 81.67 49.42

　　S儀化 1.45 113.43 -46.90

　　海利得 0.53 107.28 56.23

　　華鼎錦綸 0.24 254.48 -4.36

　　華西村 0.16 261.93 12.91

　　皖維高新：小標題(下同)

　　我國維綸新材料領域的龍頭，公司自主開發(fā)的高強高模聚乙烯醇(PVA)纖維產品全部出口歐美市場，打破了國際市場日本獨霸的格局，已成為公司主要利潤增長點。2011年10月11日公告，由于公司聚乙烯醇、高強高模聚乙烯醇纖維、水泥及熟料等主導產品的盈利能力穩(wěn)步提高，使經營業(yè)績較上年同期大幅增長。

　　預計公司2011年1-9月歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長150%左右。該公司上半年主營收入及凈利潤同比分別增長62.56%、129.76%。截至10月18日，該公司股票10月以來日均成交3485.16萬股，與9月份714.29萬股的日均成交相比放量387.92%;同時，股價上漲14.37%，最大漲幅達25.63%，遠遠超越了同期上證指數1.03%的累計漲幅;主力資金近5日凈買入該股29703.41萬元，凈流入金額占成交金額比例21.66%。{page_break} 

　　桐昆股份：

　　以聚酯和滌綸長絲制造為主業(yè)的大型股份制上市企業(yè)，是嘉興市唯一一家入圍中國500強的企業(yè)，2001-2010年公司連續(xù)10年在我國滌綸長絲行業(yè)中銷量名列第一，是國內滌綸纖維制造業(yè)中當之無愧的龍頭企業(yè)。上半年，公司主營收入及凈利潤同比分別增長42.27%、57.80%。

　　金證顧問認為，該股未來向上下游一體化的發(fā)展方向還是較為明確，長期盈利的前景依然看好。二級市場上，該股在經過前期的下挫之后，調整已經比較充分，目前也已經出現企穩(wěn)的跡象。"10月18日更是放出巨量、逆市上揚，雖然短線會面臨一定的調整壓力，但在蓄勢充分之后，將會出現一定的反彈空間。"據統(tǒng)計，截至10月18日，該股10月以來日均成交1266.0萬股，與9月份相比放量2.19%;同時，股價上漲7.65%，最大漲幅達14.48%，同樣遠遠超越上證指數收益率。主力資金近5日凈買入該股4242.82萬元，金額流入率4.03%。

　　霞客環(huán)保：

　　國內色紡行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司以研發(fā)、生產和銷售霞客彩纖、無染彩棉、無染紗線為核心業(yè)務。2011上半年公司有色聚酯纖維收入3.69億元，同比增長104.8%，毛利率8.49%;主營收入及凈利潤同比分別增長20.67%、43.47%。

　　由于生產經營情況良好，銷售有所增加，公司預計2011年1-9月凈利潤同比增長30~50%。尤為注意的是，公司完成收購安興彩纖后，解決了公司紗線生產原料供應瓶頸的問題，提升了產品質量，并提高了產品檔次，進一步擴大了公司生產規(guī)模，鞏固了行業(yè)領先地位。

　　截至10月18日，該股10月以來日均成交165.37萬股，與9月份相比放量2.87%;同時，股價上漲6.77%，最大漲幅達11.45%，同樣遠遠超越上證指數收益率。主力資金近5日凈買入該股913.89萬元，金額流入率10.45%。