PTA市場可望調整走穩

　　上個月，新鳳鳴集團集合十幾家原料供應增多局面召開會議;近日，幾大PTA生產企業針對聚酯工廠推遲明年合同下單，PTA價格出現明顯跌幅的情況召開會議，倡導企業限產保價穩定市場。聚酯工廠與PTA企業拉鋸戰基本打響，在此種情況下，市場會不會迎來轉機?

　　從限產情況看，中石化、逸盛石化、翔鷺石化、遠東石化等PTA生產企業都表示近期會有檢修減產舉措，中石化旗下上海石化、儀征石化、揚子石化均已開始停車;逸盛石化寧波兩條線12月各檢修15天，其他裝置減產;翔鷺石化目前負荷已降至8成左右，并有小范圍檢修計劃，遠東石化兩條線分別在12月及明年1月有檢修計劃。此外，珠海BP大生產線12月停車擴容、蓬威石化計劃12月檢修。如果這些減停產計劃都能如期實施，PTA整體供應將出現明顯減少局面，現貨市場將得以穩定。不過筆者認為，PTA企業部分檢修屬于計劃外，主要視市場情況而定，如果市場好轉，一些企業可能不會停車。

　　目前，市場極度看空明年PTA市場的重要原因，還包括明年多套PTA裝置將要投產。但從時間點看，投產基本集中在明年下半年，產能真正釋放也要在明年下半年或2013年，加上新增PTA產能的企業要提前采購PX原料，因此筆者認為明年上半年市場并不會差。不少人士將目光集中在PX板塊，因為其屬于半壟斷型，生產權和定價權基本集中在外商手中。明年PX市場整體強勢的可能性極大，PTA企業受制于此，產品價格可能維持高位。相對于下游聚酯而言，PTA生產企業更加集中，很多大型聚酯企業均有配套的PTA裝置，如恒逸、榮盛、遠東、桐昆明年也將有PTA新產能投產。因此筆者認為，此次PTA企業將相對強勢，穩定市場、為后市打算的決心比較堅定。

　　現在，聚酯企業銷售不佳，庫存增加，雖然當前庫存水平在15天以上，但今年春節較早可能會導致近期庫存明顯增加。而下游紡織企業也基本反映虧損，訂單情況不佳。不過，從服裝情況看，今年整體服裝價格相比去年上漲明顯，在棉花、PTA價格整體下跌的狀況下，終端服裝價格并未下跌。此外，今年天氣略有反常，降溫相對較晚，使得冬季面料銷售啟動較晚。一旦天氣驟冷，冬季面料市場逐步啟動將帶動下游部分市場走暖。

　　目前，PTA期貨明年1月持倉量為18萬手左右，近幾天減倉情況不多，市場有逼倉可能。臨近年末，前期空頭減倉或現貨采購交割均有可能支撐現貨市場，加上春節較早，部分聚酯企業及貿易商均有備過年貨的可能。綜上所述，筆者認為近期PTA市場繼續大幅下跌的可能性較小，調整走穩的可能性較大，且不排除在調整一段時間后價格出現拉升。