2012年7月4日機構(gòu)看盤-----棉花期貨

　　[宏源期貨]短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)挑戰(zhàn)19600壓力

　　要點

　　1. 價格快報：國內(nèi)皮棉：129級20308元/噸;229級19423元/噸;328級18478元/噸;428級17580元/噸。國內(nèi)紡織品：滌綸短纖9740 元/噸;粘膠短纖15070元/噸;C32S價格25670元/噸。

　　2.國內(nèi)現(xiàn)貨: 2日，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格受鄭棉走強帶動微漲。在棉價沒有起色的情況下，國家進行拋儲或增加進口配額的可能性較小。

　　3.進口棉: 7月3日，進口棉中國主港報價普遍幅上漲0.7美分，長絨棉價格也有所上調(diào)。棉價觸底反彈之后，用棉企業(yè)的采購意愿有所增強，但被配額捆住了手腳，配額不足讓棉商與紡織廠的處境難堪，進口合同履約愈發(fā)困難，各大港口嚴重擠壓的外棉庫存難以消化。

　　4.USDA：美國農(nóng)業(yè)部6月29日發(fā)布的實播面積報告顯示，2012年美國棉花播種面積為7675.8萬畝，同比減少14%，其中陸地棉播種面積為7533萬畝，同比減少14%;皮馬棉種植面積為142.8萬畝，同比減少24%。

　　5.ICE期棉：7月3日美棉繼續(xù)小幅上漲，12月合收盤站于40日均線之上，近期有可能沖擊74.8美分及沖擊60日均線的可能。

　　小結(jié)：

　　近期歐盟峰會大眾幾項重要成果算是比較重要的利多消息，盡管中國PMI數(shù)據(jù)中關(guān)于紡織產(chǎn)業(yè)主要指標均繼續(xù)表現(xiàn)不佳。但美棉鄭棉在一片利多氛圍中將不可避免地受到外圍商品的影響。從操作層面看，7月3日美棉繼續(xù)小幅上漲，12月合收盤站于40日均線之上，近期有可能沖擊74.8美分及沖擊60日均線的可能。鄭棉1301近日站于40日均線之上的概率不小，短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)挑戰(zhàn)19600壓力，若挑戰(zhàn)成功則繼續(xù)上攻。但從大勢上看此輪鄭棉系反彈，上方空間還將受到基本面的限制。

　　[一德期貨]外圍向好 鄭棉持續(xù)反彈

　　周二 CF1301 高開高走， CF1301 收盤成交 36.9 萬余手，持倉小幅增加。 CF1301 收于 19515 元 / 噸，漲 180 元 / 噸，加倉 5886 手; 7 月 3 日我國進口棉花 ( FC Index M ) 84.47 美分 / 磅，漲 0.49 美分 / 磅， 1% 關(guān)稅下折算價格 13591 元 / 噸，滑準稅下折算價格 14532 元 / 噸。

　　據(jù)紐約 7 月 3 日 消息，洲際交易所 (ICE) 棉花期貨周二連續(xù)第四日收漲，不過由于擔(dān)憂全球供應(yīng)過剩，漲幅遜于其他大宗商品。 ICE12 月期棉合約收漲 0.8% ，結(jié)算價報每磅 72.60 美分。

　　7 月 3 日 ，全國棉花交易市場商品棉撮合交易成交 13440 噸，較上一日增加 5720 噸，訂貨量增加 1800 噸，累計訂貨 128320 噸。 3 日撮合市場開盤高低不一，盤中窄幅上行，終盤收漲。基本面上，一夜之間中美歐市場制造業(yè)的疲軟數(shù)據(jù)讓投資者從歐盟峰會的驚喜中回過神來，各種不確定因素繼續(xù)影響后市投資信心。從目前各棉區(qū)了解到的情況來看，棉花長勢基本良好，后期需關(guān)注天氣變化對其單產(chǎn)影響;棉花銷售上依舊難言樂觀，進口棉的價格優(yōu)勢繼續(xù)沖擊國內(nèi)棉價;下游紡企關(guān)停量有所增加，消費端的不振難給棉價提供有力的反彈支撐。{page_break}

　　周二鄭棉反彈持續(xù)，確認缺口收復(fù)，下一目標上攻 19700 阻力，料有些許阻礙，多單可適當(dāng)獲利了結(jié)。今日操作建議，輕倉操作，區(qū)間內(nèi)操作， CF1301 參考價格區(qū)間為 19400-19800 。

　　[邁科期貨]行業(yè)支撐疲軟期棉上漲走勢拘謹

　　隔夜外盤，7月3日，ICE棉花期貨12月合約延5日均線上漲，這與我們昨日的判斷一致。有意思的是，當(dāng)日的走勢與上個交易日十分相似，都在盤中出現(xiàn)大幅下跌后收漲，成交量不大，多空爭奪激烈。當(dāng)日鄭棉期貨的上漲以及美元指數(shù)的下跌都為ICE棉花期貨價格上漲創(chuàng)造了條件。

　　消息面，經(jīng)過新疆自治區(qū)財政多次協(xié)調(diào)匯報，近期財政部原則同意對公路出疆棉花也給予運費補貼。財政廳及時對具體補貼操作方式提出合理建議：棉紗及棉紡織品出疆運費補貼申報、審核及資金撥付程序不變;財政部駐新疆專員辦在對現(xiàn)有鐵路出疆棉花運費補貼申報、審核的基礎(chǔ)上，增加公路出疆棉花運費補貼申報、審核工作。

　　國際市場，7月3日，進口棉中國主港報價普遍幅上漲0.7美分，長絨棉價格也有所上調(diào)。棉價觸底反彈之后，用棉企業(yè)的采購意愿有所增強，但被配額捆住了手腳，配額不足讓棉商與紡織廠的處境難堪，進口合同履約愈發(fā)困難，各大港口嚴重擠壓的外棉庫存難以消化。各方密切關(guān)注年度末期國家的政策。

　　國內(nèi)市場，3日，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格企穩(wěn)，雖然遠期有新年度的收儲政策支撐，但是顯然市場并未找到這一支撐點，在下游無法看清后市行情的悲觀情緒下，現(xiàn)貨量價繼續(xù)保持低位。

　　現(xiàn)貨報價，7月3日，美國C/A棉的報價為90.80(美分/磅)，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價15249元/噸(按滑準稅計算);澳棉報價為93.55，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價15676元/噸;烏茲別克斯坦棉報價為93.00，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價15599元/噸;印度棉的報價為84.10，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價14179元/噸。國家棉花價格A指數(shù)19380元/噸;B指數(shù)18444元。

　　行情分析，宏觀風(fēng)險警報解除后，大宗商品呈現(xiàn)中期走強趨勢明顯，但棉花礙于整體消費消費能力不佳，上攻力度有限，后期受周邊氛圍影響被動跟漲的可能性較大。隔夜美棉期價繼續(xù)小幅上漲，但仍未擺脫底部區(qū)間，等待更多消息的指引。鄭棉19725-19820壓力區(qū)間。

　　操作上，多單繼續(xù)持有，關(guān)注19725-19820壓力區(qū)間表現(xiàn)突破趨勢看多。

　　[華安期貨]鄭棉逢急跌仍可入多 謹慎持有

　　要點提示：本年度全球新花面積縮減已成定局，利多棉市;

　　國內(nèi)貨幣政策進一步寬松，央行周二大規(guī)模逆回購1430億。

　　外盤走勢：紐約7月3日消息,棉花期貨周二連續(xù)第四日收漲，不過由于擔(dān)憂全球供應(yīng)過剩，漲幅遜于其他大宗商品。12月期棉合約收漲0.8%，結(jié)算價報每磅72.60美分，守住上日觸及的兩周高點，由于明日為美國國慶假日，市場成交量降低。棉花價格受到鼓舞漲勢的提振，圍繞高溫天氣損害作物的擔(dān)憂提振谷物上漲，大豆價格跳漲至2008年以來的高點。

　　早評觀點：紐棉繼續(xù)回升，跟隨谷物漲勢，技術(shù)面呈現(xiàn)反彈。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格小幅下跌，內(nèi)外棉價大幅倒掛導(dǎo)致國產(chǎn)棉吸引力下降，國內(nèi)紡企詢價稀少，處于有價無市狀態(tài)。在棉價沒有起色的情況下，國家進行拋儲或增加進口配額的可能性較小;下游紡織企業(yè)狀況仍未明顯好轉(zhuǎn)，部分紡企開機率繼續(xù)下滑。目前1301合約突破短期均線系統(tǒng)壓制并填補前期缺口，收出三連陽，MACD紅柱變長，鄭棉短期存在反彈需求。但從中期來看制約棉價上行的關(guān)鍵因素--下游需求依舊疲弱，內(nèi)外棉價差及宏觀經(jīng)濟的不確定性等重重壓力也對棉價形成壓制，關(guān)注后市基本面的變化情況。鄭棉1301合約收漲，期價上沖至19600一線后有所回落，下方受5日線支撐，短線有望延續(xù)震蕩上行走勢。