艾拓思:耶倫鴿派言論重唱 金銀上漲不易

　　當(dāng)前市場(chǎng)普遍預(yù)期周五(4月4日)公布的美國(guó)3月非農(nóng)數(shù)據(jù)將優(yōu)于預(yù)期，令美聯(lián)儲(chǔ)提早退出QE及升息的預(yù)期升溫，金價(jià)日內(nèi)小幅下跌，并錄得今年來(lái)首次月度跌幅。

　　倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)周一公布的月度報(bào)告顯示，2014年2月LBMA會(huì)員之間黃金每日平均交易量較1月份上升6.1%，白銀每日平均交易量較1月份激增28.4%，今年2月金銀均價(jià)分別上漲4.5%及4.6%。

　　數(shù)據(jù)顯示，2月總黃金交易量自1月的1680萬(wàn)盎司/日增長(zhǎng)至1780萬(wàn)盎司/日;交易額上漲11.2%，至232億美元;每日平均成交數(shù)增加近20%，至4503，其中每次轉(zhuǎn)移的盎司數(shù)量均值下滑11%，至3961盎司。2月總白銀交易量自1月的1.447億盎司/日增長(zhǎng)至1.857億盎司/日，為兩年來(lái)高位;交易額上漲超過(guò)34%，至387億美元;每日平均成交數(shù)增加23.7%，至907，其中每次轉(zhuǎn)移的盎司數(shù)量均值204857盎司。同時(shí)，相較2013年同期，今年2月的黃金每日平均交易量同比下滑14%，白銀每日平均交易量同比上漲52%。

　　著名投行美銀美林周一在報(bào)告中寫道，預(yù)計(jì)今年三季度黃金價(jià)格有潛在修正下跌的可能性。美銀美林將2014年二季度的黃金均價(jià)預(yù)估定在1350美元/盎司，但預(yù)計(jì)三季度金價(jià)將跌至1250美元/盎司。盡管新興市場(chǎng)走軟仍可作為金價(jià)上漲的利好因素，但三季度價(jià)格的下行壓力主要來(lái)自于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇重啟加速，推動(dòng)美元走強(qiáng)，最終打壓金價(jià)下跌至1250美元。其稱，如果未來(lái)幾周美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)走軟，那么金價(jià)就會(huì)在當(dāng)前利好因素的支撐下繼續(xù)企穩(wěn)或上揚(yáng)。美銀美林補(bǔ)充道，盡管三季度金價(jià)將出現(xiàn)修正性地下滑，但隨后兩個(gè)季度將逐步反彈。其預(yù)計(jì)2014年四季度黃金均價(jià)在1300美元，2015年一季度將漲至1350美元/盎司。

　　VR Gold Letter的編輯Mark Leibovit認(rèn)為金價(jià)可能已經(jīng)觸底，但稱仍將看交易走勢(shì)。若下跌到1288美元/盎司下方的話，就可能在未來(lái)幾個(gè)月測(cè)試1180美元/盎司的低點(diǎn)。

　　海外知名技術(shù)分析機(jī)構(gòu)FXEMPIRE分析師Christopher Lewis認(rèn)為，“很難想象，那在突破1280后看多的投資者會(huì)消失。如果長(zhǎng)期投資者想要入市，那么1280將是他們關(guān)注的點(diǎn)位。”Lewis聲稱，如果金價(jià)重新收復(fù)1300關(guān)口，那么價(jià)格會(huì)繼續(xù)反彈，但我們已經(jīng)預(yù)計(jì)到，其中會(huì)有震蕩和反復(fù)的情況出現(xiàn)。即便是日?qǐng)D級(jí)別收復(fù)了1300關(guān)口，在1320我們?nèi)匀粫?huì)遇到阻力，但最終還是會(huì)收復(fù)。近期大幅的回調(diào)，僅僅只是回調(diào)而已。金價(jià)的真正阻力看1400。

　　盛寶銀行首席商品策略師OleHansen周一在報(bào)告中寫道，由于近期烏克蘭局勢(shì)降溫致黃金避險(xiǎn)需求下滑、中國(guó)實(shí)物金需求受限以及美聯(lián)儲(chǔ)暗示明年即將升息，上周黃金及白銀價(jià)格均出現(xiàn)不同程度的回調(diào)，從而帶動(dòng)ETP持倉(cāng)減少。3月28日當(dāng)周黃金及白銀ETP持倉(cāng)均小幅減少。

　　貝萊德全球礦業(yè)信托經(jīng)理Catherine Raw周一在接受媒體采訪時(shí)稱，繼2013年國(guó)際金價(jià)大跌28%后，預(yù)計(jì)今年剩下的時(shí)間里金價(jià)還會(huì)持續(xù)一定范圍的震蕩，但最終價(jià)格會(huì)穩(wěn)定下來(lái)。Raw認(rèn)為黃金市場(chǎng)正在發(fā)生重要的轉(zhuǎn)變，比如去年四季度黃金期貨市場(chǎng)的拋售頻率明顯放緩，同時(shí)黃金ETF持倉(cāng)外流的情況也在逐步改善。

　　Raw強(qiáng)調(diào)，今年黃金ETF持倉(cāng)曾出現(xiàn)大幅的流入，但目前流入量已開始出現(xiàn)下滑，這主要是因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)邊際買家和賣家的動(dòng)作影響的不是均價(jià)，而是當(dāng)日價(jià)格，因此造就了金價(jià)的波動(dòng)。年初至今金價(jià)的波動(dòng)實(shí)際上都是由期貨市場(chǎng)的邊際買家和賣家引起的。Raw認(rèn)為今年剩下的時(shí)間里金價(jià)將在1250-1350美元間震蕩，最終或在一個(gè)價(jià)位附近企穩(wěn)。然而一些風(fēng)險(xiǎn)事件比如烏克蘭危機(jī)將刺激風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，因?yàn)閷脮r(shí)投資者會(huì)因避險(xiǎn)情緒買入黃金，導(dǎo)致金價(jià)較大幅度的波動(dòng)。

　　近期印度政府即將放寬黃金進(jìn)口管制的預(yù)期不脛而走，該國(guó)國(guó)內(nèi)的黃金溢價(jià)已開始有明顯的降溫。周一印度財(cái)政部長(zhǎng)P.Chidambaram在新聞發(fā)布會(huì)上也表示，印度政府將考慮與印度央行[微博]協(xié)商有關(guān)放寬黃金進(jìn)口管制的事宜。不過(guò)，印度過(guò)于嚴(yán)格的黃金進(jìn)口管制令國(guó)內(nèi)黃金供應(yīng)商叫苦不迭，還一度導(dǎo)致黃金走私數(shù)量猛增，在多方的強(qiáng)烈要求下，印度政府近期已允許國(guó)內(nèi)五家私人銀行進(jìn)口黃金。

　　截至2014年3月28日當(dāng)周，全球8大黃金ETFs持倉(cāng)總量為1325.925噸，與前一周持平。

　　3月31日紐約商品交易所2014年6月期黃金尾盤報(bào)價(jià)1284.9美元，下跌11.2美元，跌幅0.86%，成交量為126934，3月28日未平倉(cāng)合約234079，未平倉(cāng)合約增加6617。

　　技術(shù)分析：

　　現(xiàn)貨黃金日K線圖上，隔夜金價(jià)終止整理上行態(tài)勢(shì)，再度受打壓下跌至1290美元下方，近期或上行壓力受阻;日內(nèi)金價(jià)受黃金分割線61.8位支撐，或支撐力弱。10日均線下穿其他三根多日均線，其他均線或轉(zhuǎn)勢(shì)下行;MACD指標(biāo)雙線下穿零軸線，并保持空間寬度，快線接近超賣區(qū);藍(lán)色動(dòng)能柱穩(wěn)定放量。

　　XAG/USD

　　基本分析：

　　白銀周一收跌，因近期公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)走強(qiáng)，令美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步縮減QE及提前升息的預(yù)期升溫。不過(guò)，由于日內(nèi)公布的美國(guó)3月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)數(shù)據(jù)向好，提振白銀工業(yè)需求，最終銀價(jià)縮減跌幅。

　　歐盟統(tǒng)計(jì)局周一公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)3月調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)初值年率增長(zhǎng)0.5%，不及預(yù)期的增長(zhǎng)0.6%，創(chuàng)自2009年來(lái)的新低。對(duì)于周四將舉行的歐銀利率決議來(lái)說(shuō)，CPI再度走低意味著降或者負(fù)存款利率的可能性大幅上升。

　　美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)周一發(fā)布報(bào)告稱，美國(guó)3月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)為4.9，2月為0.3。該指數(shù)高于零說(shuō)明制造業(yè)處于擴(kuò)張狀態(tài)，低于零則意味著制造業(yè)出現(xiàn)萎縮。美國(guó)3月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)產(chǎn)能利用率指數(shù)為13.1，前值9.1。

　　美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)芝加哥分會(huì)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月中西部企業(yè)活動(dòng)的擴(kuò)張幅度放緩，創(chuàng)去年8月以來(lái)最低。美國(guó)3月芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)跌至55.9，預(yù)期59.0，前值59.8。

　　iShares白銀ETF3月28日白銀持有量為326,803,953.400盎司，或10,164.74噸，與上一交易日持平。

　　3月31日紐約商品交易所2014年5月期白銀尾盤報(bào)價(jià)19.77美元，成交量為31406，3月28日未平倉(cāng)合約93969，未平倉(cāng)合約增加152。

　　技術(shù)分析：

　　白銀日K線圖上，隔夜銀價(jià)再度小幅下跌，走勢(shì)持續(xù)順延下降通道下軌線上運(yùn)行;日內(nèi)黃金分割線28.6位阻力較強(qiáng)，后市或持續(xù)震蕩跌落。多日均線齊頭分化下行。MACD指標(biāo)雙線超賣區(qū)上方或趨于交叉，藍(lán)色動(dòng)能柱縮量或殆盡。