理財指南：投資者應謹慎申購業績頻繁波動的基金

　　年初以來大盤風格分化逐步逼近極致，基金業績分化嚴重，基金公司和基金經理承受的規模和業績壓力激增，導致基金經理頻繁調崗，更有不少基金經理離職。數據顯示，今年以來已有超百位基金經理離職，年內基金經理離職數量恐又將接近歷年峰值。

　　今年以來A股持續演繹分化行情，偏股型基金業績整體向上，但分化明顯。今年前七個月，業績居前的基金多為權益倉位較高、且持倉集中在大盤股的基金，而重配創業板和中小板的基金業績普遍墊底。

　　一位基金公司內部人士向中國網財經記者透露，其公司今年有位基金經理業績不太好，壓力很大，公司總經理親自找其談話，調倉后業績有所好轉，壓力才小了些，“如果業績一直不好，他或許會被調崗或許也就離職了”。

　　當前公募基金行業人才流失嚴重，基金公司都在竭力避免基金經理離職。面對基金業績短期下滑，多數基金公司都會選擇調崗或增聘基金經理平衡持股風格，其中多位基金經理共同管理已成絕大多數基金的標配，近期多家基金公司旗下基金經理調整更加密集。

　　6月份以來，包括天弘基金、華商基金、工銀瑞信基金、景順長城基金、建信基金、海富通基金、嘉實基金等10多家基金公司紛紛調整或增聘基金經理。

　　記者統計發現，自6月以來，基金公司共發布447個基金經理變更公告，基金公司在短短兩個月之內如此密集發布基金經理變更公告，也實屬少見。這其中多數為增聘基金經理公告和基金經理調崗公告，基金經理離職公告則占去了三分之一。

　　一家基金公司高管也曾對記者表示，今年公司旗下部分基金業績確實出現了波動，部分基金經理對市場把握出現偏差，公司已經對旗下多位基金經理分工進行了多次調整，減少基金經理管理基金的數量，希望基金經理可以更專注。同時，公司也增聘了多位基金經理，希望能夠撫平業績波動。

　　不過，落花有意，流水無情。有基金經理選擇換崗、調倉換股保業績，直接選擇離職的基金經理也不在少數。

　　記者統計，自6月份以來，兩個多月的時間已有37位基金經理離職，涉及28家基金公司。此外，自今年年初以來至8月3日，已有108位基金經理離職，涉及57家基金公司。

　　這其中，大摩華鑫基金、招商基金、嘉實基金自6月份以來已有3位基金經理離職，交銀施羅德基金、中歐基金、浦銀安盛基金、長城基金自6月份以來也有2位基金經理離職，此外，今年以來已有包括華夏基金、大摩華鑫基金、招商基金在內的6家基金公司離職基金經理人數在4位以上。

　　另統計顯示，2014至2016年離職基金經理數分別為196位、302位和166位，是歷年來離職基金經理數最多的年份，今年三季度未過半，基金經理離職率已超去年同期。

　　此外，近年來94家基金公司已累計新聘基金經理240位，2016年和2015年這一數字分別為370位和505位，基金經理數量也從2015年的1213位增至今年的1550位。

　　上千位基金經理中，每位基金經理的投資理念和持股風格都不盡相同。有的基金經理持股風格基金，善于頻繁換股、波段操作在短期內快速做高收益，也有基金經理風險意識強，管理基金凈值波動相對平滑，長期管理業績優秀?；鸾浝沓止娠L格也各不相同，有基金經理鐘情中小創，有基金經理長期持有大盤藍籌股，也有基金經理高倉位買進次新股。

　　一位基金公司內部人士在與記者聊天時談到，公司一位老牌基金經理就是相對偏激的投資風格，把握市場“風口”的能力非常強，在股市上漲時他所管理的基金凈值漲幅很大，但相對而言，他所管理的基金凈值波動也非常大。

　　對于此類的基金經理和基金產品，有很多專業的個人投資者在自己對市場有所判斷的基礎上，頻繁買進賣出這位基金經理所管理的基金，在多個時間段內收益很高。但是此類基金并不適合基金“小白”，沒有自己對市場的判斷并且能夠經常關注基金凈值走勢，“小白”基民很難通過這只基金獲得高收益。

　　對于今年以來凈值頻繁變動并且有基金經理變更的基金，投資者還須謹慎申購，新任基金經理的投資風格一般都在一個季度之后，通過其持股和對后市的判斷才能確定，對于此類基金，基民不妨先觀察而后動。

　　一位基金公司內部人士對記者說，新入市的基民，若對基金不了解或沒有太多時間關注基金，不妨找到可以信賴基金公司旗下的明星基金產品，被評為明星基金產品和明星基金經理，其長期業績大多靠前，同時可以參考評級機構對基金的評級，對普通基民來說，這是一條捷徑。

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